SMM Morning Comments (Feb 10): Shanghai base metals opened lower on Monday

Publié: Feb 10, 2020 09:59

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The impact of coronavirus dampened the prospects for downstream demand recovery

SHANGHAI, Feb 10 (SMM) – SHFE nonferrous metals opened the Monday trading session lower across the board as the impact of coronavirus dampened the prospects for downstream demand recovery.

LME base metals closed lower last Friday. Copper lost 1.52%, aluminium fell 1.12%, zinc dropped 2.53%, nickel slipped 2.06%, tin dipped 2.43%, lead went down 1.68%. The SHFE has halted its night trading session since last Monday to control the coronavirus outbreak.

Copper: Elevated US dollar on upbeat US non-farm payroll data, coupled with reemerged risk aversion on fears about escalated coronavirus weighed on three-month LME copper last Friday, which slipped 1.52% to close at $5,655/mt, trimming increase from the prior three sessions. But market sentiment is expected to improve due to an absence of risk events over the weekend, with a decline in additions of confirmed cases in most areas. Technical support is expected to keep three-month LME copper between $5,650-5,710/mt today, with the most-traded SHFE contract at 45,600-46,000 yuan/mt. Uncertainties around the return of downstream producers may keep spot offers between flat to a premium of 50 yuan/mt.

Aluminium: Three-month LME aluminium pared some losses after slipped to an intraday low of $1,706.5/mt on loaded-up shorts, ending down 1.12% on the day at $1,721/mt. Its trading range today is expected to widen to $1,700-1,760/mt, with the most-active SHFE contract hovering at 13,500-13,800 yuan/mt.

Zinc: Three-month LME zinc dropped 2.53% last Friday night to finish at $2,158/mt, after LME zinc inventories added 9,725 mt to 62,675 mt. Bearish prospects for demand recovery in top consumer China will keep near-term prices under pressure. Three-month LME zinc is expected to trade between $2,130-2,180/mt today, with the most-liquid SHFE contract at 17,000-17,500 yuan/mt. Spot premiums of 0# Shuangyan zinc are likely at 10-50 yuan/mt today.

Lead: Three-month LME lead came off after climbed to a session high of $1,854,5/mt last Friday, ending down 1.68% on the day at $1,816/mt. Further downside potential is seen in LME lead, and support from $1,800/mt will be monitored.

Tin: Three-month LME tin relinquished gains from the previous three sessions, closing down $405/mt at $16,290/mt, after fell to an intraday low of $16,180/mt. LME tin inventories shrank 20 mt to stand at 6,520 mt. Support is seen from $16,200/mt today.

Morning Comments Futures movement

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[SMM Flash] Selon des sources du marché : « La Maison-Blanche n'a pas encore pris de décision concernant les droits de douane sur les cathodes de cuivre, et les responsables évaluent les avantages potentiels d'une hausse des prix du cuivre, qui pourrait faire grimper les coûts de fabrication, par rapport à l'encouragement de l'exploitation minière nationale. » Lorsque la nouvelle a été publiée, le cuivre du SHFE était fermé, le cuivre du LME a chuté de plus de 2 %, et l'écart de prix CL à proximité était inversé. Les prix du cuivre ont récemment connu de fortes fluctuations, et il est conseillé à tous les acteurs du marché de rester vigilants face aux risques du marché.

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AIC Mines a lancé la mise en service à sec de l’extension de phase 1 de son usine de traitement de cuivre et d’or d’Eloise, dans le nord-ouest du Queensland, en Australie, marquant une étape clé alors que la société augmente l’approvisionnement en minerai de la mine de cuivre voisine de Jericho. Le directeur général d’AIC Mines, Aaron Colleran, a déclaré lors de la conférence Meeting of the Mines du 10 septembre que l’alimentation électrique a été activée sur l’installation agrandie et que la mise en service à sec est en cours. Le projet respecte le budget et le calendrier pour une mise en service au cours du trimestre de décembre. L’extension portera la capacité de traitement d’environ 725 000 tonnes par an à 1,1 million de tonnes par an. Le développement souterrain à Jericho, situé à environ 4 km au sud d’Eloise, progresse parallèlement à l’extension de l’usine. AIC Mines prévoit que les taux d’extraction combinés d’Eloise et de Jericho atteindront environ 1,1 million de tonnes par an d’ici décembre. Des essais de traitement récents utilisant le minerai de Jericho ont soutenu la montée en puissance prévue. Un essai avec un mélange de minerai Eloise-Jericho a produit un concentré de cuivre conforme aux spécifications avec une récupération moyenne du cuivre de 92,3 %, contre des récupérations typiques de 93 à 95 % pour Eloise. Un essai séparé avec uniquement du minerai de Jericho a atteint une récupération moyenne du cuivre de 90,3 %. Les perspectives de production sur trois ans d’AIC Mines visent 17 500 à 18 500 tonnes de cuivre pour l’exercice 2027, puis 20 000 à 22 000 tonnes pour l’exercice 2028 et 25 000 à 27 000 tonnes pour l’exercice 2029. Eloise a produit 13 064 tonnes de cuivre au cours de l’exercice 2026. La société s’est également engagée dans une extension de deuxième phase pour porter la capacité de traitement à 1,5 million de tonnes par an d’ici l’exercice 2029. Le début de la mise en service à sec représente un progrès tangible dans la transition d’AIC Mines de l’exploitation actuelle d’Eloise vers une production de cuivre combinée Eloise-Jericho plus élevée. L’extension de phase 1 devrait fournir la capacité de traitement nécessaire à l’augmentation de l’approvisionnement en minerai de Jericho, soutenant une hausse substantielle de la production de cuivre au cours des trois prochains exercices.

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