China copper smelters lower TCs for Q2 2019

La dépendance croissante de BHP au cuivre comme moteur de ses bénéfices remet la Zambie au centre de l’attention, alors que le géant minier cherche à accroître son exposition à ce métal et à identifier de nouvelles opportunités de croissance à long terme. Le cuivre a généré environ 18,2 milliards de dollars de bénéfices d’exploitation pour BHP, dépassant le minerai de fer comme principale source de profits de l’entreprise. Cette évolution souligne à quel point le cuivre devient de plus en plus central dans le portefeuille de BHP, à mesure que la hausse des prix et les attentes d’une demande durable améliorent la rentabilité du développement de nouvelles capacités d’offre. Dans ce contexte, la Zambie réapparaît sur la carte stratégique de BHP. L’entreprise manifeste un regain d’intérêt pour l’exploration cuprifère à grande échelle dans le pays, en se concentrant sur l’identification de gisements importants susceptibles de soutenir des opérations minières de longue durée. Cette démarche marque un changement notable dans l’approche de BHP vis-à-vis de l’Afrique, après des années d’exposition directe limitée à la région. L’intérêt pour la Zambie est particulièrement pertinent, car la stratégie cuivre de BHP vise de plus en plus à sécuriser un pipeline plus profond de ressources futures, plutôt qu’à s’appuyer uniquement sur ses opérations existantes. La géologie encore sous-explorée de la Zambie et les infrastructures établies de la Copperbelt en font une cible naturelle, alors que la concurrence s’intensifie pour les grands gisements de cuivre de haute qualité. Du point de vue du marché du cuivre, l’attention renouvelée de BHP pour la Zambie est un nouvel indice que les grands groupes miniers mondiaux se tournent de plus en plus vers l’Afrique pour la prochaine génération d’approvisionnement en cuivre. L’enjeu tient moins à la production immédiate qu’au capital d’exploration : lorsqu’une entreprise de la taille de BHP commence à consacrer de l’attention et des ressources techniques à une juridiction, elle peut accélérer l’intérêt plus large des investisseurs et accroître la concurrence pour les terrains prometteurs. La combinaison du fait que le cuivre est devenu la principale source de bénéfices de BHP et du retour de la Zambie sur son radar d’exploration renforce ainsi l’importance stratégique croissante du pays dans le pipeline mondial d’approvisionnement en cuivre

[SMM Flash Billet de Laiton] SMM estime que les importations de billettes de laiton ont fortement reculé en juillet en glissement mensuel, principalement en raison de l'entrée de la demande aval chinoise dans la saison creuse traditionnelle. La demande finale de billettes de laiton en Chine était morose, les entreprises de transformation consommant principalement leurs stocks, la volonté d'achat hors de Chine s'est affaiblie et les commandes à l'importation se sont contractées. Cependant, les importations cumulées de janvier à juillet ont tout de même enregistré une croissance positive en glissement annuel, et l'offre en provenance de l'étranger a continué de compléter le marché intérieur. À l'avenir, la demande finale chinoise de billettes de laiton n'a pas montré de signes nets de reprise. En l'absence de reconstitution concentrée des stocks, les importations de billettes de laiton devraient rester moroses.