SMM Morning Comments (Jun 8)

Publié: Jun 08, 2018 09:36 (GMT+8)

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SMM Morning Comments

SHANGHAI, Jun 8 (SMM) –

Copper: Copper prices slowed their upward trends overnight. LME copper came off from highs and hit the highest in four and a half years. The SHFE 1808 contract also lost some previous gains as some longs took profit and left. We remain bullish on copper prices in the short term. LME copper is likely to trade at $7,250-7,300/mt today; the SHFE 1808 contract is likely to trade at 54,000-54,500 yuan/mt. Spot discounts are seen at 60-20 yuan/mt.

Aluminium: LME aluminium fell back to among several moving averages overnight. We expect it to hover between the 20- and 40-day moving averages today and trade at $2,280-2,310/mt. As some longs took profit and closed out their positions, the SHFE 1808 contract touched a low of 14,865 yuan/mt overnight. We expect it to trade at 14,750-15,000 yuan/mt today with spot discounts at 60-20 yuan/mt.

Zinc: LME zinc opened above the 60-day moving average this morning but fell and broke the support at the 60-day moving average. In addition, the five- and 20-day moving averages below significantly diverged from each other. We see LME zinc to retrace with a trading range at $3,140-3,185/mt today. The SHFE 1808 contract failed to break the upper Bollinger band several times overnight. With such strong resistance, we see limited upward momentum for it. It is likely to continue its downward trend today to find support at the five-day moving average and trade at 24,050-24,450 yuan/mt.

Nickel: LME nickel hovered around the $15,420/mt level within a narrow range overnight after it tumbled to a low of $15,360/mt. Along with its falling LME counterpart, the SHFE 1809 contract also plunged to a low of 115,580 yuan/mt overnight. It then hovered around the 115,950 yuan/mt within a narrow range. We expect LME nickel to trade rangebound at high levels today with the SHFE 1809 contract at 115,700-118,500 yuan/mt. Spot prices are seen at 115,200-118,000 yuan/mt.

Lead: LME lead fell from a high of $2,555.5/mt to below the five-day moving average. It closed at $2,496/mt overnight with open interests declining 200 lots to 116,552 lots. However, we still see upward momentum for LME lead today. It is likely to hover around the five-day moving average during the day. The SHFE 1807 contract also slumped from highs last night but received support at the five-day moving average. It is expected to test support at that level today.

Tin: LME tin soared to a high of $21,300/mt and closed at $21,220/mt last night as the US dollar weakened. It is expected to retain its robust trend in the short term with pressure above at $21,700/mt. The SHFE 1809 contract dipped and mostly traded below the daily moving average. It is likely to test support at the short-term moving average today.

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Morning comments copper aluminium zinc lead nickel tin

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KGHM et South32 ont lancé les travaux d'une quatrième ligne de broyage à la mine de cuivre-molybdène de Sierra Gorda, dans la région d'Atacama au Chili. Cette expansion de 725 millions de dollars américains s'étalera sur trois ans à partir de janvier 2027, avec une achèvement prévu fin 2029 et une pleine production au second semestre 2030. La capacité de traitement du minerai augmentera de 26 %, passant de 131 000 tonnes par jour à 165 000 tonnes par jour. La production annuelle de cuivre devrait passer de 165 000 tonnes en 2025 à 195 000 tonnes, avec comme sous-produits 6 000 tonnes de molybdène, 58 000 onces d'or et 1,7 million d'onces d'argent. Le projet créera plus de 900 emplois directs et sera financé par les flux de trésorerie d'exploitation et l'endettement. Les coûts d'exploitation unitaires devraient baisser d'environ 10 %.

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Emerita Resources a fait le point sur l’étude de faisabilité préliminaire (EFP) de son projet polymétallique Iberian Belt West en Espagne, indiquant que l’étude est bien avancée mais reste en cours de révision technique finale. La société a précisé que le processus de révision a été élargi afin d’inclure une supervision technique et une assurance qualité supplémentaires avant publication. En conséquence, Emerita prévoit désormais la publication de l’EFP dans les semaines à venir plutôt que dans le délai précédemment annoncé. Iberian Belt West recèle une minéralisation en cuivre, zinc, plomb, or et argent et constitue l’un des principaux actifs en phase de développement d’Emerita en Espagne. L’EFP devrait fournir des précisions actualisées sur le plan minier proposé, la configuration du traitement, les besoins en capitaux, les coûts d’exploitation et l’économie du projet. Emerita a indiqué que ces travaux de révision supplémentaires visent à garantir la cohérence et l’exhaustivité des différentes disciplines techniques contribuant à l’étude avant sa finalisation. La société n’a pas annoncé de nouvelle date précise de publication, et aucune nouvelle donnée de production, de capital ou économique n’a été communiquée dans cette dernière mise à jour. Cette révision prolongée retarde la prochaine étape technique majeure pour Iberian Belt West, mais la société continue d’indiquer que l’EFP est proche de son achèvement. Pour le marché du cuivre, l’importance de l’étude dépendra du profil de production et de l’économie du projet qui seront finalement publiés, en particulier la contribution du cuivre par rapport aux autres métaux payables du projet. L’attention restera donc portée sur le calendrier de publication de l’EFP et sur la question de savoir si l’étude finale modifie sensiblement les perspectives de développement du projet.

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Cascadia recoupe 75,55 m à 1,19 % Cu au projet cuivre-or Carmacks

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Cascadia Minerals a publié des résultats de forage supplémentaires issus de son programme d’exploration 2026 au projet de cuivre-or Carmacks, dans le Yukon, au Canada, de nouveaux forages d’extension élargissant la minéralisation de la zone 2000S au-delà des limites de la ressource minérale existante. Le sondage CD-26-058 a retourné 75,55 mètres titrant 1,19 % de cuivre, 0,97 g/t d’or, 10,4 g/t d’argent et 335 ppm de molybdène, soit l’équivalent de 2,18 % d’équivalent cuivre. L’intervalle comprenait 48,66 mètres titrant 1,61 % de cuivre, 1,39 g/t d’or, 15,1 g/t d’argent et 475 ppm de molybdène, soit l’équivalent de 3,03 % CuEq. Dans le même sondage, un intervalle à plus haute teneur de 14,50 mètres a retourné 2,30 % de cuivre, 2,68 g/t d’or, 29,5 g/t d’argent et 1 015 ppm de molybdène, soit l’équivalent de 5,08 % CuEq. Un second sondage, CD-26-059, a recoupé 93,99 mètres titrant 0,96 % de cuivre, 0,70 g/t d’or, 4,6 g/t d’argent et 919 ppm de molybdène, soit l’équivalent de 1,94 % CuEq. Cela comprenait 63,97 mètres à 1,26 % de cuivre, 0,96 g/t d’or, 6,3 g/t d’argent et 1 049 ppm de molybdène, soit l’équivalent de 2,52 % CuEq. Cascadia a indiqué que les derniers résultats continuent d’étendre la minéralisation de la zone 2000S au-delà des limites de la ressource minérale actuelle et mettent en évidence la nature à plus haute teneur de l’extension. Les intervalles de forage rapportés représentent des épaisseurs forées, les largeurs réelles étant estimées à environ 60–70 %. Les derniers résultats d’extension indiquent que la minéralisation de cuivre-or de la zone 2000S s’étend au-delà des limites de la ressource minérale actuelle de Carmacks. Les larges intervalles et les zones internes à plus haute teneur pourraient soutenir une future expansion de la ressource si des forages supplémentaires confirment la continuité. Cependant, les nouvelles intersections n’ont pas encore été intégrées dans une estimation actualisée des ressources minérales, ce qui signifie que leur impact final sur l’échelle du projet et la planification minière reste à déterminer.

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