SHFE Base Metals Warrants (2017-8-23)

Le rapport annuel de BHP pour l'exercice 2026 fait état d'une production totale de molybdène de 1 251 tonnes, en baisse de 58 % en glissement annuel. Les ventes ont chuté de 65 % pour s'établir à 1 157 tonnes, ce qui implique une accumulation de stocks d'environ 94 tonnes. Cette baisse s'explique par la mine d'Antamina (part de 33,75 %), dont la production a plongé de 84 % en glissement annuel pour atteindre 368 tonnes, y compris une chute inexpliquée à seulement 12 tonnes au deuxième trimestre de l'exercice 2026. Toutefois, une production record de cuivre de 152 kt (+27 %) et la hausse des prix du cuivre ont compensé l'impact sur les résultats. À l'inverse, la mine de Spence (part de 100 %) a augmenté sa production de molybdène de 27 % pour atteindre 883 tonnes (trimestres : 257, 269, 194 et 163 tonnes). Le débit du concentrateur n'ayant progressé que de 1 % pour atteindre 31,22 Mt, cette hausse résulte de gains de performance plutôt que d'une expansion des capacités.