SMM Price Outlook for Base Metals on SHFE (May 5, 2017)

Le projet de cuivre Tía María de Southern Copper, situé dans la région d'Arequipa au Pérou, devrait démarrer l'extraction de cuivre début 2028, apportant une production supplémentaire et des emplois locaux. Ce projet de 1,1 milliard de dollars américains a déjà mobilisé 693 millions de dollars d'investissements à ce jour, le financement des travaux restants étant assuré par une émission d'obligations senior de 1,25 milliard de dollars. Conçue pour produire environ 120 000 tonnes de cuivre par an à un coût de trésorerie proche de 1,16 dollar américain par livre, la mine a renouvelé sa licence d'utilisation d'eau et maintenu dans les délais les achats liés au dessalement. Southern Copper prévoit une montée en puissance de Tía María tout au long de 2028 et une production de cuivre du groupe dépassant 1,06 million de tonnes en 2029. Si le financement et la construction sont maîtrisés, les autorisations communautaires et le risque d'exécution au Pérou demeurent les principales variables à surveiller.

[SMM Cuivre spot à Shanghai] En ce qui concerne demain, l'offre disponible dans la région de Shanghai devrait rester limitée. Bien qu'une partie du cuivre importé arrive progressivement au cours de la journée, le volume réel de réapprovisionnement est relativement faible et la pression à la baisse sur les primes au comptant reste assez contenue à court terme. Cependant, alors que les primes au comptant se maintiennent à un niveau élevé, l'acceptation des prix actuels par les entreprises de transformation en aval continue de diminuer, le sentiment d'attentisme sur le marché s'est quelque peu renforcé et les achats s'orientent progressivement vers la demande essentielle. Dans le même temps, avec des primes à des niveaux élevés, la volonté de vente des fournisseurs a augmenté par rapport à avant, et une partie de l'offre précédemment enregistrée sous forme de warrants a commencé à affluer sur le marché au comptant, bien que le volume global libéré reste limité. Dans l'ensemble, l'offre limitée continue de soutenir les primes, mais le retour négatif de la demande face aux primes élevées apparaît progressivement, et les primes au comptant du cuivre à Shanghai devraient légèrement reculer demain.