SMM Zinc Market Morning Review (2015-8-24)

Selon un rapport de Korea Investors Service (KIS), la montée du protectionnisme régional et l'augmentation des exportations chinoises d'acier, stimulées par un marasme immobilier intérieur prolongé, freinent la reprise des prix sur le marché sud-coréen de l'acier. En réponse, Séoul a étendu les droits antidumping à l'acier inoxydable, en plus des bobines revêtues et des produits structurels, offrant un soulagement temporaire des prix intérieurs. Toutefois, les analystes préviennent que ces avantages pourraient être de courte durée, les exportateurs se tournant vers les brames semi-finies ou réacheminant leurs expéditions via des pays tiers pour contourner les mesures. KIS souligne que l'avantage concurrentiel sur le marché mondial de l'acier est passé fondamentalement du coût de production et de la qualité à l'accès aux marchés, aux règles d'origine et aux quotas régionaux, un changement structurel aux implications significatives à moyen et long terme pour les exportations sud-coréennes d'acier inoxydable.

Les prix de l’acier inoxydable en Asie ont reculé pour la troisième semaine consécutive, la faiblesse de la demande l’emportant sur les ajustements de l’offre en Indonésie, tandis que les acheteurs de la région restent dans l’expectative face à des conditions économiques incertaines et à des anticipations de nouvelles baisses de prix. En Indonésie, certaines aciéries auraient réduit leurs cadences en raison de la faiblesse de la demande et de problèmes d’approvisionnement en eau, bien qu’aucun grand producteur n’ait officiellement annoncé de coupes, ce qui laisse l’ampleur des réductions incertaine et leur impact sur les prix limité face à l’atonie de la demande. Les prix devraient rester sous pression à court terme, sauf reprise significative de la demande en aval.

Un grand producteur indien d'acier inoxydable a augmenté ses prix de produits à compter du 12 septembre, sa deuxième révision ce mois-ci. Les bobines laminées à chaud et à froid en 316L ont été relevées de 3 000 INR/t, celles en J4 de 1 500 INR/t, et les 204Cu et 202-AU de 2 000 INR/t chacune, les nuances DD et SDM étant également révisées. Cette hausse s'explique par la volatilité des prix du nickel et la rareté des ferrailles d'acier inoxydable qui maintiennent les coûts des matières premières à un niveau élevé. Le FeMo 60 % se situe à environ 4 328 000 INR/t, en légère baisse de 31 000 INR/t, tandis que le nickel à trois mois sur le LME s'établit autour de 16 410 US$/t. Les prix de référence actuels sont de 222 000 INR/t pour les bobines laminées à chaud en 304 et de 433 000 INR/t pour celles en 316. Une demande intérieure ferme et des importations modérées soutiennent les prix des aciéries, bien que les acheteurs puissent rester sensibles aux prix après cette dernière révision, toute nouvelle hausse dépendant de l'évolution des prix des alliages et de la réaction de la demande en aval.