SMM, 22 de abril:
Las industrias globales de nuevas energías e IA mantuvieron una alta prosperidad, sumado a que la electrónica de consumo tradicional entró en un pico estacional, impulsando una recuperación integral en la demanda de lámina de cobre y productos de conectividad de alta velocidad. En marzo de 2026, las exportaciones chinas de lámina de cobre alcanzaron un máximo histórico mensual. Los sectores de energía y almacenamiento de energía mantuvieron una alta prosperidad con pedidos en crecimiento constante; los pedidos relacionados con IA se mantuvieron sólidos, con una demanda optimista de lámina de cobre en todas las especificaciones, y la tasa de operación de las empresas de lámina de cobre aumentó tanto interanual como intermensualmente en marzo. Respaldada por estos fundamentos, la conectividad de alta velocidad por cable de cobre, como componente central de la infraestructura de computación de IA, continuó registrando mejores expectativas de demanda. Combinado con el sentimiento resonante del capital en el sector, las acciones conceptuales de conectividad de alta velocidad por cable de cobre se fortalecieron en general el 22 de abril. Al cierre del día 22, el concepto de conectividad de alta velocidad por cable de cobre subió un 2,29%. Entre las acciones individuales, Far East Holdings alcanzó el límite diario, mientras que Hengtong Optic-Electric, ZTT, Shenlan Technology, Changxin Bochuang, Zhaolonginterconnect y Kingsinno lideraron las ganancias.
Noticias
[Consejo de Estado: Avanzar en la distribución de potencia de cómputo y el desarrollo de potencia de cómputo en el borde de manera ordenada, mejorando el sistema de servicios de nube de computación inteligente]El Consejo de Estado emitió las "Opiniones sobre la promoción de la expansión y mejora de la calidad de la industria de servicios". Se mencionó profundizar la implementación del proyecto de innovación y desarrollo de Internet Industrial, avanzar en la iniciativa de base de datos industriales, cultivar consorcios de cooperación de datos y construir una serie de conjuntos de datos sectoriales de alta calidad. También se instó a desarrollar servicios profesionales como la anotación y certificación de datos, explorando el establecimiento de mecanismos clasificados y escalonados para la confirmación de derechos, evaluación y fijación de precios de datos. La distribución de potencia de cómputo y el desarrollo de potencia de cómputo en el borde se avanzarán de manera ordenada, y se mejorará el sistema de servicios de nube de computación inteligente. Se acelerará la aplicación de plataformas de modelado de información urbana y tecnologías de modelado de información de edificios.
[La escala de potencia de computación inteligente de China alcanza 1.882 EFLOPS]Zhang Yunming, viceministro del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información, declaró el día 21 que la infraestructura de potencia de cómputo se ha convertido en una base clave que impulsa el desarrollo de la inteligencia artificial. A finales de marzo, la escala de potencia de computación inteligente de China alcanzó 1.882 EFLOPS. En una conferencia de prensa celebrada ese mismo día por la Oficina de Información del Consejo de Estado, Zhang Yunming señaló que recientemente el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información ha realizado esfuerzos sostenidos en áreas clave como la habilitación de pequeñas y medianas empresas con potencia de computación inclusiva y la coordinación computación-electricidad, y que la industria de potencia de computación ha mostrado una tendencia de desarrollo positiva. La innovación industrial se ha fortalecido, con la implementación profunda de la iniciativa de "competencia abierta" en infraestructura de potencia de computación, la realización de investigaciones políticas y formulación de estándares para la coordinación computación-electricidad, y la promoción de la implementación acelerada de generación-red-carga-almacenamiento y conexión directa de electricidad verde. La transmisión de red se ha vuelto más fluida, con más de 70 corredores de potencia de computación construidos en torno a centros de computación en los últimos dos años, y la implementación de la iniciativa especial de "computación en milisegundos" metropolitana, entre otros.
[Base de Qingdao del Centro Nacional de Innovación Industrial de Computación Avanzada oficialmente inaugurada]Según Sugon, el 22 de abril, la Base de Qingdao del Centro Nacional de Innovación Industrial de Computación Avanzada fue inaugurada oficialmente en el distrito de Laoshan, Qingdao. El Centro Nacional de Innovación Industrial de Computación Avanzada es una plataforma de innovación industrial de nivel nacional establecida en 2018 con la aprobación de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC), con el objetivo de lograr avances en tecnologías centrales en el campo de la computación avanzada y fomentar clústeres industriales competitivos a nivel internacional. La base de Qingdao inaugurada esta vez, coconstruida con la participación de Sugon, aprovechará las ventajas industriales regionales para crear una plataforma de innovación en computación avanzada que integre I+D tecnológico, comercialización de resultados de investigación e incubación industrial, agrupando aún más los recursos de la industria, impulsando la modernización inteligente industrial regional e inyectando un fuerte "impulso de potencia de computación" en el desarrollo de la economía digital de Qingdao e incluso de la provincia de Shandong.
[Yuandong Holdings: beneficio neto del primer trimestre de 2026 de 96,6284 millones de yuanes, un aumento interanual del 110,36%]Yuandong Holdings publicó su informe del primer trimestre de 2026 el 22 de abril. La empresa alcanzó unos ingresos operativos totales de 5.325 millones de yuanes, un aumento interanual del 9,26%; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 96,6284 millones de yuanes, un aumento interanual del 110,36%.
[Rickda: logró la entrega en lotes pequeños de productos 400G/800G e impulsa el aumento de capacidad]Rickda publicó un anuncio de registro de actividades de relaciones con inversores. La empresa es un proveedor de calidad capaz de ofrecer simultáneamente soluciones integrales para conexiones ópticas, eléctricas, de microondas, de datos de alta velocidad y de fluidos. También ha desplegado múltiples productos para aplicaciones de IA, incluyendo categorías de suministro de energía, transmisión de alta velocidad y refrigeración líquida. Los productos relacionados con conectores de cable de cobre de alta velocidad están liderados principalmente por Suzhou Richuang Connection Technology Co., Ltd., con productos planificados que incluyen principalmente AEC, DAC y ACC, productos de cable de cobre de alta velocidad, conectores board-to-board de alta velocidad, conectores I/O de alta velocidad y otras series de productos. Actualmente, Richuang ha logrado la entrega en lotes pequeños de productos 400G/800G e impulsa el aumento de capacidad, mientras que múltiples productos de velocidades aún mayores también avanzan según lo planificado.
[Tongguan Copper Foil: la lámina de cobre para PCB de alta frecuencia y alta velocidad de la empresa puede utilizarse ampliamente en equipos de comunicación 5G, servidores de alta potencia de cálculo y otros equipos de red y conectores de red]Tongguan Copper Foil declaró en la plataforma de interacción con inversores el 23 de marzo que la lámina de cobre para PCB de alta frecuencia y alta velocidad de la empresa puede utilizarse ampliamente en equipos de comunicación 5G, servidores de alta potencia de cálculo, centros de datos, conmutadores y otros equipos de red y conectores de red.
[Xinhongye: se ha realizado investigación técnica dedicada en el campo de conexión por cable de cobre de alta velocidad para escenarios de computación inteligente]Xinhongye declaró en la plataforma de interacción el 17 de marzo que la empresa presta especial atención a las tendencias de desarrollo de los centros de datos de potencia de cálculo y la industria de sinergia entre potencia de cálculo y electricidad, y aprovechará sus ventajas tecnológicas y de negocio principal para seguir continuamente la dinámica del sector y evaluar prudentemente las oportunidades de penetración y despliegue en campos relacionados. La actual industria de computación inteligente con IA tiende hacia el desarrollo paralelo y la sinergia de soluciones ópticas y de cobre. Aprovechando sus ventajas tecnológicas principales en cable de cobre, la empresa ha iniciado investigación técnica dedicada en el ámbito de conectividad por cable de cobre de alta velocidad para escenarios de computación inteligente. Mientras tanto, en línea con la evolución tecnológica de la industria, la empresa mantiene una investigación técnica prospectiva y un seguimiento del mercado en campos relacionados con la fibra óptica, y se espera que avance de manera constante en los despliegues relacionados según la demanda de la industria, el desarrollo tecnológico y su propia planificación estratégica.
Los pedidos relacionados con IA siguen al rojo vivo con una demanda optimista en todas las especificaciones de lámina de cobre
Según SMM, la tasa de operación de las empresas chinas de lámina de cobre aumentó tanto interanual como intermensualmente en marzo de 2026. La demanda aguas abajo se recuperó rápidamente tras el Año Nuevo Chino, con la producción y las ventas de lámina de cobre para baterías de litio y lámina de cobre para circuitos electrónicos en ascenso en marzo, llevando la tasa de operación general de la industria cerca del 90%. En cuanto a la demanda de uso final, los sectores de energía y almacenamiento de energía mantuvieron una alta prosperidad con un crecimiento constante de pedidos. La industria tradicional de electrónica de consumo transitó sin problemas hacia la temporada alta, los pedidos relacionados con IA se mantuvieron al rojo vivo, y la demanda en todas las especificaciones de lámina de cobre mostró un desempeño optimista.
Las industrias globales de nuevas energías e IA muestran alta prosperidad — Las exportaciones de lámina de cobre en marzo alcanzaron un máximo histórico mensual
Según datos de la Administración General de Aduanas, las importaciones de lámina de cobre de China (códigos SA: 74101100, 74102190) en marzo de 2026 totalizaron 8.220,04 t, un aumento del 11,88% interanual y del 27,59% intermensual. Las exportaciones de lámina de cobre de China en marzo de 2026 totalizaron 6.663,48 t, un aumento del 56,19% interanual y del 38,23% intermensual. Las estadísticas mostraron que tanto las importaciones como las exportaciones de lámina de cobre de China alcanzaron niveles elevados en marzo de 2026, con las exportaciones registrando un máximo histórico mensual. Las industrias globales de nuevas energías e IA exhibieron una alta prosperidad, junto con una demanda optimista durante el pico estacional de consumo.
Opiniones de diversas partes
Un informe de investigación de Huaxi Securities señaló que los riesgos geopolíticos externos persisten en la coyuntura actual, y el apetito de riesgo del mercado puede afectar las fluctuaciones del mercado a corto plazo. La IA sigue siendo un tema de inversión clave a corto plazo, con atención en la capacidad de cómputo de producción nacional y el arrendamiento de capacidad de cómputo impulsado por el desequilibrio entre oferta y demanda, así como en los segmentos de módulos ópticos y cables de fibra óptica con una sólida certeza de beneficios. El desequilibrio entre oferta y demanda de capacidad de cómputo se está intensificando, con un consumo de capacidad de cómputo en fuerte expansión y los tres principales proveedores de nube aumentando precios de forma colectiva. Por un lado, el actual desequilibrio entre oferta y demanda refleja una demanda robusta en las industrias de chips upstream y arrendamiento de potencia de cómputo, donde un mayor poder de negociación impulsa aumentos de precios, beneficiando a los productores nacionales de chips de IA y arrendamiento de potencia de cómputo. Por otro lado, el aumento de los costos de los servicios de IA se transmitirá al desarrollo de aplicaciones downstream, lo que podría acelerar la consolidación de la industria downstream y mejorar la eficiencia en la utilización de la potencia de cómputo.
Changjiang Securities consideró que los conflictos geopolíticos estaban acelerando la reestructuración de las cadenas de suministro globales, fortaleciendo la insustituibilidad de China como "fábrica del mundo", y que los activos líderes relacionados con la cadena exportadora y la manufactura podrían exigir una "prima de escasez". En cuanto a la asignación, independientemente de las fluctuaciones del conflicto en Oriente Medio, se debían perseguir firmemente tres temas principales. Primero, la tendencia de la IA que los conflictos difícilmente podrían alterar, centrándose en la infraestructura de IA como potencia de cómputo, capacidad de almacenamiento y equipos de energía, así como en las oportunidades de activos "HALO". Segundo, la urgencia de los conflictos acelerando la revolución energética, centrándose en sectores de nuevas energías como baterías de litio e hidrógeno, así como en materias primas de recursos incluyendo metales no ferrosos, petróleo y carbón. Tercero, sectores en mínimos cíclicos donde se esperaba una mejora gradual de los beneficios, como químicos, acero y condimentos. Los datos mostraron que el Índice CSI A500, seguido de cerca por el ETF A500 South China, cubría empresas líderes de alta calidad de gran y mediana capitalización en acciones A, distribuidas equitativamente en áreas centrales como manufactura emergente y mejora del consumo, con enfoque en nuevas fuerzas productivas de calidad. Los inversores podían obtener exposición a través del ETF A500 South China y sus fondos subordinados en un solo paso.
Un informe de investigación de Huatai Securities consideró que, con el rápido aumento de la demanda de módulos ópticos de 800G y 1,6T en los últimos años y la proximidad de la era 3,2T, las oportunidades de desarrollo para los materiales centrales upstream de los módulos ópticos eran prometedoras. Revisó sistemáticamente la lógica de crecimiento de dos industrias principales: sustratos de InP y niobato de litio de película delgada. Los sustratos de InP, como materias primas centrales upstream para chips ópticos, se beneficiaban del rápido impulso en la demanda por parte de los productores de chips ópticos, con la industria mostrando una tendencia de oferta insuficiente. Se esperaba que los moduladores fabricados con niobato de litio de película delgada, aprovechando ventajas como el bajo consumo energético y el alto ancho de banda, entraran en una ventana de adopción en soluciones conectables de 3,2T en el futuro, con un amplio potencial de crecimiento en toda la cadena industrial.
Un informe de investigación de Shanxi Securities indicó que NVIDIA realizó una inversión estratégica de 2.000 millones de dólares en Marvell para cooperar en la expansión del ecosistema NVLINKFusion. El 31 de marzo, hora local, NVIDIA y Marvell anunciaron una asociación estratégica para conectar a Marvell con la fábrica de IA y el ecosistema AI-RAN de NVIDIA a través de NVIDIA NVLINKFusion. Marvell proporcionaría XPU personalizados y redes de expansión compatibles con NVLINKFusion, mientras que NVIDIA proporcionaría tecnologías de soporte, incluyendo CPU Vera, NIC ConnectX, DPU Bluefield, interconexiones NVLINK y conmutadores SpectrumX, así como computación de IA a escala de rack. Marvell es uno de los principales proveedores mundiales de servicios personalizados ASIC, con clientes que incluyen AWS, Microsoft y Google. Es un importante proveedor global de DSP y EIC para módulos ópticos, y se ha centrado en el despliegue de CPO mediante la adquisición de CelestialAI. Consideramos que la inversión estratégica de NVIDIA en Marvell mejorará las capacidades de diseño de Marvell en semántica de memoria, SERDES de alta velocidad y sistemas de supernodos, y facilitará la expansión del ecosistema NVLINKFusion. La tecnología NVLINK Scaleup de NVIDIA abarca una solución integral que cubre NVLINK SERDES, chiplets NVLINK, conmutadores NVLINK y arquitectura de expansión a escala de rack (incluyendo NVLINK SPINE, sistemas de cableado de cobre, arquitectura mecánica innovadora, fuente de alimentación y tecnologías de refrigeración líquida). NVIDIA presentó una solución completa de conexión por cobre a escala de rack en GTC 2026, incluyendo Rubin NVL72, Rubin Ultra NVL144, LPX 256 y ETL 256. Shanxi Securities consideró que la participación de Marvell expandiría el mercado direccionable para la conectividad de cobre. NVIDIA ha posicionado el CPO como una de las transformaciones más importantes en la tecnología Scaleup de generación Feynman, y combinado con la tecnología de fotónica de silicio de Marvell, consideramos que la tasa de penetración del CPO aumentará gradualmente.
El informe de investigación de Soochow Securities comentando sobre Fujida señaló: un actor líder en la industria de conectores RF de China. La empresa se especializa en I+D, ventas y servicios de conectores, cables, ensamblajes de cables y componentes de microondas, ocupando una posición líder en los mercados de China y fuera de China. Desde su fundación en 1998, la empresa ha estado profundamente involucrada en el campo de la interconexión RF. Respaldada por AVIC Optronics (su accionista mayoritario), se ha expandido gradualmente desde los conectores RF de uso general tradicionales hacia categorías de productos nuevos de alta gama, incluyendo cables RF (aplicaciones aeroespaciales), productos cerámicos avanzados (aplicaciones de encapsulado integrado de chips) y enlaces RF (componentes de microondas activos y pasivos). En 2025, la empresa alcanzó ingresos de 881 millones de yuanes y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 78 millones de yuanes, con un aumento interanual del 15,5 % y el 52,0 %, respectivamente. La empresa se ha posicionado en cinco áreas estratégicas clave, con amplias perspectivas para conectores de alta gama: 1) La demanda en el sector de informatización de defensa se mantuvo sólida, con nuevos productos que muestran un potencial considerable. 2) El sector aeroespacial civil de satélites se ha convertido en un nuevo motor de crecimiento. 3) La industria de equipos semiconductores necesita urgentemente conectores RF/eléctricos de alta gama. 4) La cadena de suministro nacional de instrumentos electrónicos de medición de alta gama está aprovechando oportunidades. 5) Los cables de cobre de alta velocidad y los productos de cables para comunicación cuántica se benefician del auge de la construcción de centros de datos. El crecimiento a gran escala de la infraestructura de centros de datos está impulsando los productos de transmisión de alta velocidad para evolucionar gradualmente hacia soluciones a nivel de sistema. Los cables de cobre de alta velocidad de la empresa han logrado una expansión de categorías de productos en torno a componentes de 400G, alcanzando un nivel líder a escala internacional; mientras tanto, en el campo de la comunicación cuántica, la empresa ha desplegado cables superconductores criogénicos, ha logrado un suministro inicial en pequeños lotes y se espera que alcance gradualmente la comercialización.
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