[SMM Resumen de la reunión matutina sobre cobalto y litio] Los precios de la cadena industrial se consolidan, la demanda diferenciada bajo presión, el mercado de almacenamiento de energía continúa mejorando

Mineral de litio:

Esta semana, el mercado de mineral de litio continuó consolidándose en general, con cotizaciones del lado del mineral relativamente firmes y negociaciones de precios entre mineral y sal aún notablemente tensas. Por el lado de la oferta, los envíos de mineral de litio desde el extranjero y las llegadas a puertos nacionales siguieron avanzando, y los inventarios acumulados previamente en puertos y canales comerciales aún ejercieron cierta presión sobre el mercado al contado. Sin embargo, la circulación real varió según el origen y la ley del mineral, y algunos comerciantes mantuvieron la disposición de sostener los precios. Por el lado de la demanda, la producción aguas abajo de materiales de cátodo y celdas de batería mantuvo cierta resiliencia, respaldando el consumo de materias primas en las plantas de productos químicos de litio. Pero a medida que se intensificó la volatilidad del precio del carbonato de litio, las plantas químicas de litio que utilizan mineral comprado externamente se volvieron más cautelosas en las adquisiciones y la fijación de precios, y las empresas ajustaron el ritmo de compra de manera más flexible según los pedidos de producción y los inventarios de materias primas. Mientras tanto, los ajustes de las cotizaciones del lado del mineral quedaron relativamente rezagados, y los márgenes de procesamiento en las plantas químicas de litio permanecieron bajo cierta presión. Las divergencias entre los lados del mineral y la sal sobre la transferencia de costos y la distribución de ganancias aún no se habían aliviado notablemente. En general, el mercado de mineral de litio permanece en una fase en la que las expectativas de una creciente oferta extranjera se contraponen a la demanda real de adquisiciones a corto plazo. Se espera que los precios del mineral se consoliden con ajustes en el corto plazo, con la atención centrada en las llegadas reales de mineral extranjero a los puertos, los cambios de inventarios en puertos y entre comerciantes, y cómo el cumplimiento de los programas de producción aguas abajo impulsa la adquisición de materias primas en las plantas químicas de litio.

Carbonato de litio:

En el mercado al contado, el precio promedio al contado de SMM se informó en 91.700 yuanes por tonelada el jueves, una caída de 4.400 yuanes por tonelada respecto al promedio del jueves anterior de 96.100 yuanes por tonelada, una disminución semanal del 4,6%. En el mercado de futuros, el contrato de carbonato de litio más negociado abrió a la baja y subió el jueves, con una ligera corrección desde el máximo del día por la tarde, cerrando con un alza del 3,64% en 91.580 yuanes por tonelada, un aumento del 3,64% semanal respecto al jueves anterior. Por el lado de la oferta, la producción de carbonato de litio de China continuó aumentando esta semana, pero la tasa de crecimiento se redujo semanalmente. Por materia prima, la producción basada en espodumeno siguió aumentando esta semana a medida que persistieron las llegadas de mineral de litio junto con la puesta en marcha de nuevas líneas de producción, aunque el volumen incremental se redujo ligeramente; la producción basada en lepidolita disminuyó levemente; la producción de litio de salares y residuos bajó ligeramente en la comparación semanal; en el segmento de reciclaje, los productores de masa negra de LFP mostraron una mayor actividad de consultas, pero la alta presión de costos aún limitó las transacciones, dejando el comercio general del mercado mediocre; las transacciones de masa negra ternaria se mantuvieron normales sin cambios notables. la masa negra, afectada por la ligera corrección de esta semana, hizo que las empresas que anteriormente habían suspendido las compras externas reanudaran las adquisiciones. Las cotizaciones de los vendedores se mantuvieron en los niveles generales del mercado, con una firme voluntad de sostener los precios, pero la aceptación por parte de los compradores fue mediocre. En general, la tendencia previa de recortes sostenidos de producción en el segmento de reciclaje se ha estabilizado, aunque algunas empresas en mantenimiento aún no han reanudado la producción. Por el lado de la demanda, a juzgar por las transacciones del mercado y las condiciones de inventario, las plantas químicas de litio aguas arriba siguieron despachando principalmente bajo contratos a largo plazo, pero su disposición a vender pedidos al contado mejoró respecto de antes. Las compras de pedidos al contado aguas abajo siguieron siendo principalmente según necesidad, con un bajo volumen de operaciones. Las plantas de cátodos no acumularon inventario excedente y básicamente mantuvieron la seguridad del suministro. Los programas de producción de precursores para noviembre disminuyeron notablemente. La débil demanda de celdas de batería llevó a las empresas a seguir digiriendo inventarios anteriores y a retrasar la reposición. Todos los segmentos se centraron en un control proactivo de inventarios, impulsando una reducción sincronizada de existencias. Esta semana, el inventario de carbonato de litio se situó en 125.391 toneladas, 2.994 toneladas menos que la semana anterior, con un ritmo de reducción mayor que el de la semana previa. Los futuros abrieron a la baja y cerraron al alza esta semana, subiendo un 3,64% el jueves hasta 91.580 yuanes por tonelada, mientras que el precio al contado promedio fue de 91.700 yuanes por tonelada, un 4,6% menos que la semana anterior, prolongando la tendencia bajista, aunque el repunte de los futuros ayudó a reparar en cierta medida el ánimo del mercado. Por el lado de la oferta, la producción siguió creciendo, pero la tasa de crecimiento se redujo intermensualmente, y la llegada sostenida de mineral de litio y la puesta en marcha de nuevas líneas de producción siguieron siendo las principales fuentes de crecimiento. A corto plazo, el repunte de los futuros y la aceleración de la reducción de inventarios han dado cierto respaldo a la confianza del mercado, pero la demanda aún no muestra una recuperación clara y los actores aguas abajo siguen siendo cautelosos en el control de inventarios. Se espera que los precios se negocien en el rango de 82.000 a 105.000 yuanes por tonelada.

Hidróxido de litio:

Esta semana, los precios del hidróxido de litio bajaron ligeramente respecto de la semana anterior. En medio de perturbaciones en la oferta y el ánimo macroeconómico, los precios del litio cayeron primero y luego repuntaron. En cuanto al hidróxido de litio, algunas plantas químicas de litio enfrentan actualmente cierta presión de despacho, mientras que otras están despachando en gran medida bajo contratos a largo plazo y aún mantienen cierta disposición a sostener los precios. Los operadores estuvieron activos en la venta, con cotizaciones mayormente a un descuento de 4.000 a 10.000 yuanes por tonelada respecto del contrato 2701 de carbonato de litio, y se concretaron algunas operaciones en medio de la consolidación de los precios del litio. En el lado de la demanda, un número muy reducido de fabricantes mostró un modesto interés de compra debido a los ajustes de pedidos de noviembre, con precios en su mayoría en torno a 80.000 yuanes/tm. A corto plazo, la producción upstream se ha recortado algo, mientras que la producción downstream se ha recuperado modestamente, aunque la magnitud sigue siendo relativamente débil. Sumado a las interrupciones en el suministro de recursos de litio, los precios se encuentran actualmente en niveles relativamente bajos.

Cobalto refinado:

El mercado de cobalto refinado experimentó una notable recuperación esta semana, con los precios de negociación electrónica repuntando rápidamente desde alrededor de 200.000 yuanes/tm, alcanzando un máximo intrasemanal de 238.000 yuanes/tm antes de consolidarse en torno a 230.000 yuanes/tm. El repunte de principios de semana estuvo impulsado principalmente por noticias alcistas y flujos de capital, validándose el soporte previo cerca del nivel de 200.000 yuanes/tm. Sin embargo, la rápida recuperación de los precios no estuvo acompañada de ningún cambio material en los fundamentos. En el lado de la demanda, las empresas downstream continuaron realizando compras justo a tiempo, con un seguimiento limitado en las transacciones. En el lado de la oferta, las fundiciones principales elevaron sus precios de fábrica a 240.000 yuanes/tm, mientras que otras fundiciones mantuvieron en general cotizaciones con una ligera prima sobre la base. Cabe destacar el cambio en el ritmo de oferta: desde octubre, la producción de cobalto refinado se ha recuperado rápidamente y, dados los planes de reanudación de producción de algunas empresas, se espera que la presión de producción sea cada vez más evidente en el futuro. Con el patrón de oferta y demanda desplazándose nuevamente hacia la acumulación de inventarios, y con las empresas comprando sal de cobalto a bajo precio para el procesamiento por maquila de cobalto refinado mientras se cubren en futuros, la sostenibilidad de este repunte está por verse.

Productos intermedios:

El mercado de productos intermedios de cobalto permaneció prácticamente sin cambios esta semana, con el centro de precios continuando a la baja. En el lado de la oferta, las estrategias de precios de los mineros fueron en gran medida consistentes con la semana pasada. Los mineros chinos mantuvieron sus precios objetivo en torno a 11-12 dólares/libra, mientras que los mineros fuera de China continuaron manteniendo precios de oferta relativamente altos. En el lado de la demanda, las fundiciones no mostraron mejora en la disposición de compra. Según los precios actuales de la sal de cobalto y del cobalto refinado, los precios de compra de materias primas downstream aún tendrían que situarse en torno a 10 dólares/libra para garantizar que no haya pérdidas en la producción inmediata. La brecha psicológica de precios entre compradores y vendedores persistió. Esta semana cabe destacar dos novedades: en primer lugar, empezaron a circular comentarios en el mercado sobre transacciones por debajo de 10 dólares la libra, y el límite de las operaciones a bajo precio sigue poniéndose a prueba; en segundo lugar, algunos mineros chinos realizaron licitaciones esta semana, y los resultados reales de las transacciones ofrecerán una referencia importante para calibrar el verdadero nivel de aceptación del mercado.

Sales de cobalto (sulfato de cobalto y cloruro de cobalto):

Esta semana, el mercado de sulfato de cobalto mantuvo una tendencia fluctuante y los precios mostraron ciertos signos de recuperación. Con el fuerte repunte de los precios del cobalto refinado, mejoró el ánimo en el mercado de sales de cobalto. Las ofertas de las fundidoras volvieron a situarse en torno a 43.000-45.000 yuanes por tonelada, y algunas empresas que antes habían vendido a precios más bajos también elevaron sus ofertas por encima de los 40.000 yuanes por tonelada. Sin embargo, la demanda no acompañó. Las intenciones de compra de los clientes intermedios siguieron concentradas en torno a los 40.000 yuanes por tonelada, y el nivel de aceptación de la mayoría de las empresas no mejoró pese a la recuperación del ánimo. Las ofertas subieron mientras los precios objetivo se mantuvieron, lo que significa que la brecha entre compradores y vendedores no se redujo realmente. Que esta ronda de recuperación de precios pueda sostenerse depende en última instancia de si los compradores intermedios están dispuestos a aceptar pedidos a los nuevos precios.

Esta semana, las ofertas de cloruro de cobalto frenaron las caídas y se estabilizaron desde el inicio de la semana, pero el respaldo no provino de la demanda, sino del flujo de noticias.A comienzos de la semana, los futuros de cobalto refinado repuntaron con fuerza. La disposición de los proveedores a vender a precios bajos disminuyó visiblemente, y la mercancía que antes se ofrecía con descuento se retiró del mercado, con ofertas que se mantuvieron firmes en general. Sin embargo, este impulso se quedó en gran medida en el plano del ánimo y no se tradujo en transacciones reales de cloruro de cobalto, ya que la negociación volvió rápidamente a un modo de espera. Por el lado de la oferta, los productores mostraron una mayor disposición a mantener los precios firmes en comparación con antes, pero sin transacciones que lo respaldaran, la firmeza de las ofertas fue más una postura. Por el lado de la demanda, los inventarios de Co3O4 de los clientes intermedios se mantuvieron en niveles relativamente altos, la disposición a comprar siguió siendo baja y la brecha entre sus niveles psicológicos de precio y las ofertas actuales persistió, por lo que las transacciones reales fueron escasas. Se observa que los cambios de esta semana se produjeron únicamente en el comportamiento de oferta de los vendedores, mientras que la base de decisión de los compradores se mantuvo sin cambios. A corto plazo, el impulso impulsado por el sentimiento difícilmente puede sustituir a la demanda real. Si la reducción de inventarios aguas abajo no muestra avances significativos, el centro de precios del cloruro de cobalto podría seguir enfrentando una presión a la baja renovada.

Sales de cobalto (Co3O4):

Esta semana, los precios del Co3O4 pasaron de la debilidad previa a la estabilidad. El sentimiento del mercado mostró señales de recuperación, pero la recuperación se refleja hasta ahora solo en la disposición, no aún en las transacciones reales. Al inicio de la semana, un fuerte aumento de los futuros de cobalto refinado impulsó el sentimiento aguas abajo. El sentimiento de compra en las plantas de cátodos se recuperó claramente, y varias empresas han comenzado a contactar a los productores de Co3O4 para discutir el cierre de pedidos. Los volúmenes previstos no son pequeños, pero la mayoría permanecen en la etapa de negociación y aún no se han concretado. Algunas plantas de cátodos consideraron que los precios han tocado fondo y que los factores bajistas se han agotado en gran medida, pasando en cambio a ciertas expectativas de un alza de precios, y su reticencia a comprar se ha aliviado en consecuencia. Por el lado de la oferta, las cotizaciones de los productores se mantuvieron en general estables, y la voluntad de mantener los precios firmes se fortaleció en paralelo. A corto plazo, se espera que los precios del Co3O4 se muevan lateralmente. Si los pedidos en discusión pueden concretarse uno tras otro y el sentimiento de compra persiste, es probable que los precios encuentren soporte.

Sulfato de níquel:

Hasta el jueves de esta semana, el precio promedio SMM del sulfato de níquel de grado batería disminuyó.

Por el lado de la demanda, la demanda aguas abajo mantuvo en general expectativas de reducción. Los contratos a largo plazo de algunas empresas ya pueden asegurar su principal suministro de materia prima, por lo que los volúmenes de compra externa al contado son relativamente limitados y la aceptación de precios es baja. Por el lado de la oferta, algunas empresas aguas arriba, afectadas por el debilitamiento de la demanda aguas abajo, planean reducir las tasas de operación para reducir inventarios. Además, los precios del níquel repuntaron en un momento esta semana, lo que llevó a algunas empresas a mantener los precios firmes, y las mercancías a bajo precio en el mercado fueron relativamente menos que la semana pasada. De cara al futuro, se espera que el mercado permanezca en un patrón débil de oferta y demanda a corto plazo. Debe prestarse atención a la sostenibilidad del repunte del precio del níquel y al grado de desacumulación de existencias aguas abajo.

En cuanto a los inventarios, esta semana el índice de inventario de las fundiciones de sales de níquel aguas arriba se mantuvo en 7 días, el índice de inventario de las plantas de precursores aguas abajo subió de 9,7 a 12,7 días, y el índice de inventario de las empresas integradas se mantuvo en 9 días. En cuanto a la fortaleza de compra y venta, esta semana el factor de sentimiento de disposición a vender de las fundiciones de sales de níquel aguas arriba se mantuvo en 2,1, el factor de sentimiento de compra de las plantas de precursores aguas abajo se mantuvo en 2,0, y el factor de sentimiento de las empresas integradas se mantuvo en 2,1. (Los datos históricos pueden consultarse iniciando sesión en la base de datos.)

Precursor de cátodo ternario:

Esta semana, los precios del precursor de cátodo ternario se debilitaron. Durante la semana, los precios del sulfato de níquel se debilitaron, mientras que los precios del sulfato de cobalto y del sulfato de manganeso se mantuvieron estables.

En cuanto a los descuentos, para los pedidos de noviembre y del cuarto trimestre, los coeficientes de los precursores se debilitaron en general debido al comportamiento flojo de las sales de níquel y cobalto. En los contratos a largo plazo, aunque algunos actores de primer nivel siguen teniendo la intención de mantener los precios firmes, la aceptación aguas abajo de los coeficientes para los pedidos trimestrales es débil, y se espera que los coeficientes de los contratos a largo plazo del cuarto trimestre estén deprimidos. En los pedidos al contado, algunos productores se enfrentaron a una demanda aguas abajo débil, mientras que otros buscaron sales de níquel y cobalto suministradas por los clientes. Se espera que los coeficientes de los pedidos de noviembre también disminuyan.

En cuanto a la producción, las tasas de operación de algunos productores se reducirán a partir del próximo mes debido a los pedidos de exportación. Algunos productores nacionales de primer nivel también vieron caer sus tasas de operación desde los máximos del tercer trimestre porque la demanda de uso final no cumplió las expectativas, lo que arrastró a la baja el programa de producción general de la industria.

De cara al futuro, los precios del sulfato aún no muestran un repunte claro. La fijación de precios de los nuevos pedidos futuros dependerá de la demanda real aguas abajo en el cuarto trimestre.

Material de cátodo ternario:

Esta semana, los precios del material de cátodo ternario se mantuvieron débiles, con una desaceleración de la caída. Desde el lado de las materias primas, los precios del sulfato de níquel se mantuvieron básicamente estables, los precios del sulfato de cobalto y del sulfato de manganeso se mantuvieron estables, mientras que los precios del carbonato de litio y del hidróxido de litio bajaron ligeramente con una caída notablemente más estrecha, arrastrando lentamente a la baja los precios del material de cátodo ternario desde niveles bajos. En noviembre, los pedidos del mercado ternario no mostraron cambios significativos y la demanda siguió débil. En el mercado de vehículos eléctricos, las ventas de modelos de gama media y alta han sido flojas en los últimos meses. Aunque los fabricantes tienen incentivos para impulsar los volúmenes a fin de año, la débil demanda interna dificulta que las ventas superen las expectativas. El mercado de vehículos eléctricos fuera de China se mantuvo en niveles altos en noviembre, pero se espera un retroceso estacional en diciembre. Si bien los cambios de política, como las restricciones a la exportación de vehículos híbridos entre China y Europa y la reducción de las devoluciones fiscales a la exportación de automóviles, están impulsando principalmente los pedidos del mercado LFP, su impacto en la demanda ternaria es mínimo. En el mercado de consumo, a medida que los precios de las materias primas siguieron bajando, el ánimo de compra de los eslabones posteriores se mantuvo cauto y la demanda siguió dominada por compras rígidas. Las plantas de cátodos también evitaron mantener inventarios excesivos y, en general, garantizaron la seguridad del suministro.

LFP:

Esta semana, la producción de las empresas de LFP se mantuvo en general estable, con una producción semanal ligeramente al alza en comparación con la semana anterior y pocos cambios en el mercado. Los planes de producción divergieron entre empresas: algunas aumentaron modestamente la producción mientras que otras redujeron sus planes, y los aumentos y recortes en general se compensaron entre sí. Por el lado de la demanda, el mercado de vehículos eléctricos siguió mostrando debilidad. En almacenamiento de energía, aunque la demanda de algunos fabricantes líderes de celdas de batería retrocedió ligeramente respecto a los niveles anteriores, la demanda general del mercado de almacenamiento de energía se mantuvo relativamente fuerte, lo que brindó un sólido respaldo al mercado de LFP. Por el lado de los inventarios, el inventario de las empresas aumentó ligeramente esta semana, en parte por el avance más lento de las entregas en algunas empresas y en parte por la reposición adecuada de inventario de empresas que previamente habían reducido existencias de forma significativa. Además, con la entrada en operación de nueva capacidad, las empresas relacionadas también aumentaron adecuadamente sus existencias. En general, el equilibrio actual entre oferta y demanda del mercado de LFP es relativamente estable, y la demanda de almacenamiento de energía compensa parte del impacto de la debilidad del sector de vehículos eléctricos. Aunque el inventario de las empresas aumentó, se debió principalmente a la rotación normal y a la reposición por fases, sin que la presión general de inventario sea aún evidente.

Fosfato de hierro:

Los precios del fosfato de hierro se han mantenido estables recientemente, y las negociaciones de nuevos pedidos de noviembre concluyen gradualmente. Los precios de transacción bajaron ligeramente en general; las grandes empresas mantuvieron sin cambios sus precios psicológicos esperados para los nuevos pedidos de noviembre en comparación con el mes anterior, pero los precios deseados por las plantas de cátodos posteriores comenzaron a bajar, y los precios reales también cayeron en un margen de alrededor de 100 yuanes por tonelada. En el lado de la producción, con beneficios actualmente considerables y pedidos aún estables este mes, la industria del fosfato de hierro mantuvo en general un alto entusiasmo productivo. Sin embargo, a medida que entre en funcionamiento nueva capacidad, la producción total del sector seguirá aumentando. En el lado de los costes, los precios del ácido fosfórico continuaron bajando de forma constante, mientras que el hierro ferroso, como principal fuente de hierro, subió ligeramente en los últimos días. En el lado de la demanda, algunos clientes de LFP aguas abajo vieron caer sus pedidos en noviembre, los procesos sin fosfato de hierro siguieron ganando volumen y la cuota de demanda de los procesos con fosfato de hierro se debilitó algo.

LCO:

Esta semana, el mercado chino de LCO continuó su tendencia general de debilidad, con unos fundamentos del sector claramente bajo presión. En el sector de materias primas aguas arriba, los precios del Co3O4 y del carbonato de litio se mantuvieron bajos, ejerciendo presión a la baja sobre las cotizaciones de LCO. En el lado de la oferta, ante la insuficiencia de pedidos, los principales productores nacionales de LCO mantuvieron en general un programa de producción conservador basado en las ventas, controlando proactivamente la producción. La producción del sector retrocedió respecto a niveles anteriores, y la contracción voluntaria de la oferta compensó la presión de la demanda. Sin embargo, el lado de la demanda no mostró mejoría. Los envíos de los terminales tradicionales de electrónica de consumo, como teléfonos móviles, tabletas y almacenamiento de energía portátil, siguieron siendo débiles. Las empresas de celdas de batería aguas abajo registraron un crecimiento limitado de pedidos y, en general, mantuvieron operaciones con inventarios bajos, con un ritmo de compras lento, cubriendo solo pedidos justo a tiempo según necesidad y mostrando poca disposición a acumular existencias de forma proactiva. El proceso general de reducción de inventarios en toda la cadena industrial siguió siendo lento y el desequilibrio entre oferta y demanda aún no se alivió. La caída de los precios de las materias primas, combinada con la debilidad de la demanda final, siguió lastrando las condiciones del mercado de LCO. En la actualidad, los precios del LCO están bajando gradualmente. A corto plazo, antes de que la demanda de consumo aguas abajo muestre señales claras de recuperación, los precios del LCO aún enfrentan riesgos a la baja, y un punto de inflexión del mercado tendrá que esperar a una mejora de los envíos de los usuarios finales y al inicio de una reposición concentrada de inventarios aguas abajo.

Ánodo:

Los precios del ánodo de grafito artificial parecieron estables en superficie, pero las condiciones del mercado se volvieron más complicadas que la semana pasada. Esta semana, el estancamiento en los altos costes de la materia prima de coque está empezando a aflojarse. La presión de los fabricantes de celdas de batería para bajar los precios no ha disminuido, mientras que las negociaciones de entrega en el segmento de grafitización han añadido incertidumbre a la planificación de la producción. La tasa de utilización de capacidad de los productores de ánodos sigue siendo alta, con carteras de pedidos completas y envíos fluidos, lo que deja los precios en un estado de negociación. El grafito natural permanece en el otro extremo, rondando los niveles de coste a precios bajos bajo una alta presión de inventarios, con una negociación lenta. De cara al futuro, es poco probable que el patrón del grafito artificial de "difícil de bajar y difícil de subir" se rompa a corto plazo. El abaratamiento del coque ha debilitado ciertamente el soporte de costes frente a las caídas, pero los inventarios propios de los productores de ánodos no son elevados y la visibilidad de pedidos de los principales actores sigue siendo moderada. Incluso si los programas de producción de celdas de batería se ajustan a corto plazo, es más probable que se trate de una diferenciación estructural, por lo que se espera que los precios del grafito artificial se mantengan principalmente estables a corto plazo. El estancamiento en niveles bajos del grafito natural continuará, sin que se vislumbre un catalizador de reversión a corto plazo.

Separador:

Esta semana, los precios de los separadores se mantuvieron estables, con cotizaciones de las especificaciones principales sin cambios respecto a la semana anterior. Según los datos, las cotizaciones del separador recubierto por vía húmeda de 7 μm + 2 μm fueron de 1,143-1,35 yuanes/m², las del de 9 μm + 3 μm de 1,14-1,3 yuanes/m², las del de 5 μm + 2 μm se mantuvieron en 1,57-1,87 yuanes/m² y los precios de la película base no variaron. Las transacciones del mercado consistieron principalmente en la ejecución de pedidos existentes.

Recientemente, las empresas de celdas de batería aguas abajo han reducido algo sus programas de producción y el ritmo de adquisición de separadores se ha ralentizado, con lo que la relación oferta-demanda anteriormente ajustada se ha relajado ligeramente. La presión de entrega de pedidos de los productores de separadores se ha aliviado y el lado de la oferta ya no se encuentra en un estado de plena producción para atender los pedidos con urgencia. De cara a noviembre, se espera que los programas de producción aguas abajo caigan entre un 1 % y un 2 % intermensual. De materializarse, la demanda de separadores se debilitará en consecuencia.

En nuestra evaluación, la relación oferta-demanda se ha debilitado ligeramente y es poco probable que los precios suban a corto plazo. En adelante, habrá que prestar atención a la duración y magnitud del retroceso de los programas de producción. Si el impulso de fin de año para alcanzar los objetivos anuales en diciembre reactiva la demanda, los precios seguirán encontrando soporte; si el retroceso continúa, existe potencial para que el centro de precios se relaje.

El trasfondo de los precios estables de esta semana ha cambiado. Anteriormente, el soporte de precios provenía principalmente de una oferta y demanda ajustadas, pero recientemente las empresas de celdas de batería aguas abajo han reducido algo sus programas de producción, el ritmo de adquisición de separadores se ha desacelerado y la relación oferta-demanda previamente ajustada se ha relajado en cierta medida. La presión de entrega de pedidos de los productores de separadores se ha aliviado, los inventarios se han recuperado desde niveles bajos y el lado de la oferta ya no está en un estado de plena producción apresurándose a cumplir pedidos.

Electrolito

Esta semana, los precios del mercado de electrolitos disminuyeron algo. En el lado de los costos, los precios del LiPF6 continuaron su tendencia débil. El carbonato de litio aguas arriba siguió retrocediendo, debilitando el soporte de costos para el LiPF6. Las empresas de electrolitos aguas abajo mantuvieron expectativas pesimistas sobre las perspectivas del LiPF6, cambiaron las adquisiciones a necesidades inmediatas, priorizaron el consumo del inventario previamente de alto precio y mostraron poca disposición a reabastecerse de forma proactiva, lo que impulsó la acumulación continua de inventario en los productores de LiPF6. Para aliviar la presión de inventario, la disposición de los productores de LiPF6 a vender aumentó y las cotizaciones continuaron bajando. En el segmento de aditivos, la ajustada situación oferta-demanda del VC se ha aliviado claramente. Por un lado, el crecimiento de la demanda de uso final no cumplió las expectativas; por otro lado, la nueva capacidad se liberó gradualmente, con un crecimiento de la oferta cada vez más evidente. Sumado a que los precios del VC estaban previamente en niveles altos, las empresas de electrolitos, por consideraciones de control de costos, desaceleraron su ritmo de adquisición, priorizaron la digestión del suministro existente de alto precio y retrasaron el reabastecimiento, empujando los precios del VC a la baja. Impulsados por el debilitamiento sincronizado de materias primas clave como el LiPF6 y el VC, los costos de producción de electrolitos se desplazaron a la baja y los precios de mercado siguieron la misma tendencia. De cara al futuro, se espera que la demanda de celdas de batería de uso final siga siendo débil, lo que dificulta impulsar eficazmente la demanda de materias primas aguas arriba. Es probable que los precios de las principales materias primas permanezcan deprimidos, la presión de costos continuará transmitiéndose a la baja y los precios de los electrolitos aún tienen margen de caída.

Batería de iones de sodio:

Esta semana, el mercado de baterías de iones de sodio continuó su patrón de "aumento de volumen y precios débiles". La ampliación de capacidad del lado del cátodo aún no cumplió las expectativas, con pedidos acelerándose hacia los actores de primer nivel. Los pedidos en mano de las empresas de primer nivel han alcanzado el nivel de kt, lo que exige tanto sus propias líneas de producción como el procesamiento por encargo para garantizar el suministro. Las transacciones principales de NFPP se mantuvieron en 24.000-27.000 yuanes/tm, con cotizaciones divergentes y un estancamiento continuo. La presión de costes del fosfato de hierro a 16.000 yuanes/tm siguió sin resolverse. El ánodo de carbono duro entró en una ventana crítica de puesta en marcha en octubre-noviembre, con una disposición al acopio en aumento. Los envíos de electrolito de primer nivel alcanzaron nuevos máximos, pero toda la cadena siguió dominada por pedidos dispersos basados en proyectos, con precios a la baja junto con las formulaciones. En el lado de las celdas de batería, impulsado por el plazo de conexión a la red "1230", se entró en un periodo de entrega concentrada. Los precios principales de las celdas de batería de almacenamiento de energía rondaron los 0,55 yuanes/Wh, con los actores de primer nivel operando en el punto de equilibrio. Se espera que la producción de cátodos y celdas de batería de noviembre aumente un 9% y un 27% intermensual, respectivamente. El enfoque a corto plazo sigue siendo la materialización de las entregas en medio del impulso del almacenamiento de energía para alcanzar los objetivos anuales, mientras que se espera que la consolidación y concentración de la industria se aceleren a medio y largo plazo.

Reciclaje:

Lado de materias primas: Esta semana, los precios del carbonato de litio bajaron ligeramente antes de repuntar levemente. Hasta el 5 de noviembre, los precios del carbonato de litio se consolidaron en un rango en torno a los 92.000 yuanes/tm. El sulfato de níquel prolongó su descenso gradual durante la semana antes de repuntar también ligeramente. En cuanto a los precios del sulfato de cobalto, la demanda aguas abajo se mantuvo en niveles bajos y los precios estuvieron básicamente estables esta semana.

Por tipo de material, lado del reciclaje hidrometalúrgico de LFP: Desde el inicio de esta semana, los precios del carbonato de litio fluctuaron ligeramente a la baja y los precios de la masa negra de LFP se ajustaron ligeramente a la baja. Aunque los precios del carbonato de litio repuntaron el día 5, el mercado no ha aceptado masa negra de LFP a precios más altos debido a la falta de confianza en la tendencia posterior del mercado. En general, los precios se estabilizaron inicialmente y la aceptación por parte de los actores hidrometalúrgicos aguas abajo del % de litio en la masa negra de LFP siguió siendo inferior a la de las plantas de molienda en general. Transacciones generales: Las compras siguieron siendo principalmente de aprovisionamiento justo a tiempo, con un bajo volumen de negociación en el mercado.

Lado del reciclaje de ternarios y LCO: Los indicadores pagaderos de ternarios se mantuvieron básicamente estables esta semana, con los pagaderos de cobalto retrocediendo ligeramente. Algunas empresas han vuelto a la paridad en las cuentas por pagar de níquel, cobalto y litio por transacciones de masa negra de baterías ternarias. En cuanto a las cuentas por pagar de cobalto y litio de la masa negra de LCO, a medida que los precios del sulfato de cobalto se estabilizaron gradualmente, los precios extremadamente bajos en el mercado disminuyeron e incluso comenzó a aparecer una pequeña cantidad de compras a precios altos. Sin embargo, la mayoría de las empresas transformadoras, preocupadas por la futura demanda del mercado de cobalto, no se apresuraron a elevar sus niveles de precios psicológicos, y los precios reales de transacción permanecieron en una etapa de negociación. Los indicadores generales actuales de cuentas por pagar se mantienen cerca de los mínimos de un año. Influenciados por factores como los costos de las plantas de molienda y los precios de las sales relativamente estables recientemente, es poco probable que los indicadores de cuentas por pagar caigan más, pero también es difícil que suban bajo la presión de la demanda de varios segmentos de sales. Los precios absolutos reales de transacción de la masa negra ternaria y de LCO fluctúan con los precios de las sales mientras los indicadores de cuentas por pagar permanecen estables. Transacciones generales: El sentimiento de espera y observación en el mercado fue relativamente fuerte y el comercio general fue lento.

Transformadores y usuarios finales:

El 4 de noviembre, Longyuan Power, bajo China Energy Investment Corporation, anunció los candidatos ganadores recomendados para su adquisición marco de equipos de integración de ESS para 2026. La escala total de adquisición marco fue de 1,2 GWh, compuesta por tres secciones: 500 MWh de seguimiento de red, 500 MWh de formación de red y 200 MWh de tipo cadena.

Información de los candidatos ganadores recomendados:

Sección 1 (500 MWh de seguimiento de red):

Primer candidato ganador recomendado: CATL, precio de oferta 320.092.192 yuanes, equivalente a 0,64 yuanes/Wh

Segundo candidato ganador recomendado: Cospowers Technology, precio de oferta 328.077.600 yuanes, equivalente a 0,656 yuanes/Wh

Sección 2 (500 MWh de formación de red):

Primer candidato ganador recomendado: Zhiguang Energy Storage, precio de oferta 328 millones de yuanes, equivalente a 0,656 yuanes/Wh

Segundo candidato ganador recomendado: HyperStrong, precio de oferta 338,2 millones de yuanes, equivalente a 0,676 yuanes/Wh

Sección 3 (200 MWh de tipo cadena):

Primer candidato ganador recomendado: Zhiguang Energy Storage, precio de oferta 130.277.500 yuanes, equivalente a 0,651 yuanes/Wh

Segundo candidato ganador recomendado: HyperStrong, precio de oferta 132,46 millones de yuanes, equivalente a 0,662 yuanes/Wh

Breve comentario: Las ofertas de las tres secciones se situaron en el rango de 0,640-0,676 yuanes/Wh, con un precio medio de aproximadamente 0,657 yuanes/Wh, un claro aumento respecto al precio medio de aproximadamente 0,52 yuanes/Wh en la adquisición centralizada de 2,98 GWh de CNNC a mediados de octubre. Las principales razones fueron la alta proporción de secciones de formación de red y las mayores barreras técnicas. La oferta más alta de formación de red, de 0,676 yuanes/Wh, representó una prima de aproximadamente el 5,6 % sobre la oferta más baja de seguimiento de red, de 0,640 yuanes/Wh. CATL ganó la sección de seguimiento de red con la oferta más baja de toda la licitación, de 0,640 yuanes/Wh, lo que demuestra que las ventajas de coste de los principales productores siguen siendo significativas.

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[MIIT: Solicitud pública de opiniones sobre las Disposiciones Provisionales para la Gestión de Identidad Digital de Baterías de Vehículos de Nueva Energía (Proyecto de Comentarios)] Para implementar el Plan de Acción para Mejorar el Sistema de Reciclaje y Utilización de Baterías de Vehículos de Nueva Energía y las Medidas Provisionales para la Gestión del Reciclaje y la Utilización Integral de Baterías Usadas de Vehículos de Nueva Energía, fortalecer la supervisión de toda la cadena de las baterías de vehículos de nueva energía y mejorar las capacidades de reciclaje y utilización de baterías, el MIIT ha investigado y redactado las Disposiciones Provisionales para la Gestión de Identidad Digital de Baterías de Vehículos de Nueva Energía, y ahora solicita comentarios públicos.

[Expertos del sector optimistas sobre las perspectivas de cooperación en la industria de baterías entre China y Europa] La sexta conferencia del Día de la Batería de Hungría se inauguró el día 4 en Debrecen, al este de Hungría. Los participantes del sector en la conferencia afirmaron que las ventajas de inversión y tecnológicas de las empresas chinas traerán oportunidades importantes para el desarrollo de la industria europea de baterías, y que China y Europa deberían fortalecer la cooperación para promover la competitividad industrial y el desarrollo sostenible. Ilka von Dalwigk, secretaria general de la Asociación Europea de Baterías Recargables Avanzadas y de Litio, declaró en una entrevista con la Agencia de Noticias Xinhua que China está a la vanguardia de la tecnología de baterías, y que la cooperación China-Europa ofrece una buena oportunidad para que Europa aprenda de la tecnología y la experiencia de China. Oskaras Alsauskas, modelador energético de la Agencia Internacional de la Energía, afirmó que el desarrollo de las industrias de vehículos eléctricos y almacenamiento de energía seguirá impulsando el crecimiento de la demanda de baterías, y que la distribución regional de la demanda será más diversa. La industria de baterías no solo proporciona un apoyo clave para la transición hacia la electrificación energética, sino que también trae importantes oportunidades de desarrollo para las industrias emergentes. (Agencia de Noticias Xinhua) (Aplicación de Datos Jin10)

[Cinco departamentos: Promover enérgicamente el reciclaje y la utilización de residuos sólidos como los fotovoltaicos, las baterías de iones de litio y los vehículos de nueva energía, y construir un sistema de gestión del ciclo de vida completo para las baterías de vehículos de nueva energía] Cinco departamentos emitieron el Plan de Acción para Implementar la Estrategia de Conservación Integral. Mencionó acelerar la mejora de los niveles de utilización de recursos. Promover vigorosamente el reciclaje y la utilización de residuos sólidos como los fotovoltaicos, las baterías de iones de litio y los vehículos de nueva energía, construir un sistema de gestión del ciclo de vida completo para las baterías de potencia de los vehículos de nueva energía y mejorar las regulaciones para el retiro y desguace de equipos de energía eólica y fotovoltaica. Acelerar el diseño de un lote de proyectos de reciclaje de recursos de metales raros y preciosos, y promover la recuperación y utilización de alto valor de componentes valiosos. Promover el reciclaje y la utilización de plásticos y textiles de desecho. Para 2030, la utilización anual de residuos sólidos a granel alcanzará aproximadamente 4.500 millones de toneladas. (Aplicación de datos Jin10)

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Xu Mengqi 021-20707868