Los fundamentos siguen intactos y los precios del plomo muestran una fuerte resiliencia [Acta de la reunión matutina sobre plomo de SMM]

Futuros:

El viernes pasado, el plomo en la LME abrió en 1.887 $/t. Con el debilitamiento del índice del dólar estadounidense, el plomo en la LME dejó de caer gradualmente y rebotó, intentando volver a los 1.900 $/t durante la sesión europea, pero no lo logró, y finalmente se liquidó en 1.885 $/t, con una caída del 0,11%.

El viernes pasado, el contrato de plomo más negociado en la SHFE, el 2612, abrió en 16.045 yuanes/t. En las primeras operaciones, el plomo en la SHFE cayó bruscamente hasta un mínimo de 16.015 yuanes/t, pero la reducción de inventarios de lingotes de plomo brindó soporte a los precios, y el plomo en la SHFE recuperó gradualmente sus pérdidas y rebotó hasta 16.130 yuanes/t. Hacia el cierre, el plomo en la SHFE careció de impulso alcista y finalmente se liquidó en 16.075 yuanes/t, con una caída del 0,12%; el interés abierto se situó en 62.146 lotes, un aumento de 2.724 lotes respecto a la sesión anterior.

En el frente macroeconómico:

Mercado chino: el Ministerio de Comercio y el Ministerio de Ciencia y Tecnología de China planean imponer controles a la exportación de 40 tecnologías en tres sectores: inteligencia artificial, biomedicina y fotovoltaica, de las cuales 14 están prohibidas para la exportación y 26 están restringidas, con una gestión de registro previa a la exportación implementada simultáneamente.

Mercados fuera de China: el presidente de la Fed, Warsh, dijo que no prejuzgaría el resultado de la reunión sobre tipos de interés, y las apuestas del mercado sobre una subida de tipos en octubre cayeron de aproximadamente el 27% a menos del 15%. El déficit fiscal federal de EE. UU. para el año fiscal 2026 se amplió a 1,99 billones de dólares, con gastos netos por intereses superando por primera vez el billón de dólares y con la posibilidad de superar el gasto en Seguridad Social a finales de 2028.

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El viernes pasado, en el mercado spot de plomo, el plomo en la SHFE continuó consolidándose. Los proveedores de Jiangsu, Zhejiang y Shanghái ofrecieron pocas cotizaciones. Entre ellas, para las cargas en fábrica de las fundiciones de plomo primario, las diferencias de suministro entre el norte y el sur persistieron, y las cotizaciones de las principales zonas productoras se situaron con primas de 50-100 yuanes/t sobre el precio medio del plomo n.º 1 de SMM. En cuanto al plomo secundario, la oferta regional fue escasa, y las cotizaciones de plomo refinado secundario de las principales zonas productoras se mantuvieron con primas de 50-100 yuanes/t sobre el precio medio del plomo n.º 1 de SMM. Inventarios: al 16 de octubre, el inventario de plomo en la LME se situó en 339.275 toneladas, 525 toneladas menos que en la sesión anterior; el inventario total de lingotes de plomo en la SHFE fue de 50.563 toneladas, 5.423 toneladas menos que la semana anterior.

Previsión del precio del plomo para hoy:

Recientemente, la recuperación de la oferta de lingotes de plomo en China no ha cumplido las expectativas. Tanto el plomo primario como el secundario presentan escasez regional de oferta, los inventarios de lingotes de plomo se mantienen bajos y los precios al contado frente a los futuros siguen con primas. Mientras tanto, los contratos SHFE de plomo 2611 y 2612 han formado una estructura de backwardation, lo que indica una fuerte resistencia en los precios del plomo, pero sin un nuevo impulso alcista, se espera que los precios permanezcan en consolidación.

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