Tendencias divergentes entre el contado y los futuros, el sentimiento general del mercado sigue débil [Comentario matutino de alúmina de SMM]

19 de octubre Comentario matutino sobre alúmina

Mercado de futuros:

Durante la noche, el contrato de alúmina más negociado 2701 abrió en 2.633, alcanzó un máximo intradía de 2.653 y un mínimo de 2.628, y finalmente se liquidó en 2.639, moviéndose lateralmente en un rango estrecho en general. El volumen de negociación cayó bruscamente en unos 63.000 lotes hasta 79.000 lotes, y el interés abierto disminuyó en unos 8.000 lotes hasta 279.000 lotes, lo que indica un notable enfriamiento de la actividad del mercado y una menor disposición a participar tanto de alcistas como de bajistas. Desde una perspectiva técnica, el precio de cierre se situó por encima de la MA5 (2.609,6) y la MA10 (2.630,6), pero permaneció por debajo de la MA20 (2.656,95) y la MA40 (2.681,77). Las medias móviles a corto plazo proporcionaron cierto soporte a los precios, mientras que las medias móviles a medio plazo seguían ejerciendo resistencia por arriba, manteniendo al mercado en un patrón general de consolidación lateral en niveles bajos.
Bauxita:
Al 16 de octubre de 2026, el índice CIF de bauxita importada de SMM se situó en 72,23 USD/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior. El precio medio de la bauxita de alta ley (Shanxi) fue de 595 yuanes/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior; la bauxita de baja ley (Shanxi) promedió 550 yuanes/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior; la bauxita de alta ley (Henan) promedió 590 yuanes/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior; la bauxita de baja ley (Henan) promedió 520 yuanes/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior; la bauxita de alta ley (Guangxi) promedió 365 yuanes/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior; la bauxita de baja ley (Guangxi) promedió 327,50 yuanes/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior; la bauxita de alta ley (Guizhou) promedió 515 yuanes/t, 20 yuanes/t más que el día de negociación anterior; la bauxita de baja ley (Guizhou) promedió 420 yuanes/t, 20 yuanes/t más que el día de negociación anterior; la bauxita de Guiyang (60%/6,0) promedió 535 yuanes/t, 20 yuanes/t más que el día de negociación anterior; la bauxita australiana de baja temperatura CIF de SMM promedió 67,50 USD/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior; la bauxita australiana de alta temperatura CIF de SMM promedió 60,50 USD/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior; la bauxita guineana FOB de SMM promedió 40 USD/tms, sin cambios respecto al día de negociación anterior; la bauxita guineana CIF de SMM promedió 71,25 USD/t, 0,25 USD/t menos que el día de negociación anterior; la bauxita malasia CIF promedió 52 USD/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior; la bauxita malasia lavada CIF promedió 62,50 USD/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior; la bauxita ghanesa CIF promedió 78 USD/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior; la bauxita indonesia FOB promedió 37 USD/t en contenido físico, sin cambios respecto al día de negociación anterior; la bauxita turca CFR se situó en 72,50 USD/tms, sin cambios respecto al día de negociación anterior; la bauxita paquistaní FOB promedió 58,50 USD/tms, sin cambios respecto al día de negociación anterior.

Alúmina al contado:
El 16 de octubre, el índice de alúmina de SMM se situó en 2.661,08 yuanes/t, 6,61 yuanes/t menos que el día de negociación anterior; el índice de alúmina de Shandong de SMM se situó en 2.659,05 yuanes/t, 10,25 yuanes/t menos que el día de negociación anterior; el índice de alúmina de Henan de SMM se situó en 2.682,50 yuanes/t, 4,45 yuanes/t menos que el día de negociación anterior; el índice de alúmina de Shanxi de SMM se situó en 2.682,17 yuanes/t, 7,30 yuanes/t menos que el día de negociación anterior; el índice de alúmina de Guizhou de SMM se situó en 2.690,00 yuanes/t, 8,40 yuanes/t menos que el día de negociación anterior; el índice de alúmina de Guangxi de SMM se situó en 2.577,50 yuanes/t, 3,75 yuanes/t menos que el día de negociación anterior.

Base diaria:
Según datos de SMM, el 16 de octubre, el índice de alúmina de SMM registró una prima de 17,19 yuanes/t frente al último precio negociado del contrato más negociado a las 11:30. Informe diario de warrants: El 16 de octubre, el total de warrants de alúmina registrados se situó en 225.560 t, 899 t más que el día de negociación anterior; el total de warrants de alúmina registrados en Shandong se situó en 3.897 t, sin cambios respecto al día de negociación anterior; el total de warrants de alúmina registrados en Henan se situó en 0 t, sin cambios respecto al día de negociación anterior; el total de warrants de alúmina registrados en Guangxi se situó en 49.599 t, sin cambios respecto al día de negociación anterior; el total de warrants de alúmina registrados en Gansu se situó en 24.569 t, sin cambios respecto al día de negociación anterior; el total de warrants de alúmina registrados en Xinjiang se situó en 148.394 t, 899 t más que el día de negociación anterior.

Mercados fuera de China: Al 16 de octubre de 2026, el precio FOB de alúmina de Australia Occidental se situó en 373 USD/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior; la tarifa de flete marítimo Australia-China se situó en 36,35 USD/t; el tipo de cambio de venta USD/CNY se situó cerca de 6,710. Este precio se traduce en un precio de venta en puertos nacionales principales de aproximadamente 3.182,33 yuanes/t, 526,42 yuanes/t por encima del índice de alúmina de SMM.

Resumen:
Esta semana, el inventario total de alúmina de China aumentó en unas 48.000 toneladas intermensuales, superando los 7,48 millones de toneladas, y el inventario general siguió acumulándose. Por segmentos, los inventarios de materias primas en las fundiciones de aluminio aumentaron, con una disposición gradual a acumular existencias de invierno en los eslabones intermedios; los inventarios de productos terminados en las refinerías de alúmina continuaron creciendo, y la presión sobre los productos terminados no disminuyó en un contexto de alta producción; los inventarios portuarios bajaron ligeramente, manteniendo la tendencia de desacumulación, con un mayor desplazamiento de la carga hacia los segmentos en planta y en tránsito; las existencias en tránsito y en plataforma aumentaron, ya que el ritmo de envíos se recuperó tras el feriado, impulsando la acumulación de carga en ruta; los inventarios en depósito bajaron levemente, manteniéndose básicamente estables en general. En el ámbito industrial, la producción semanal de alúmina de China siguió aumentando ligeramente esta semana, con un crecimiento impulsado principalmente por la liberación sostenida de nueva capacidad en Guangxi, lo que mantiene la oferta general alta y en leve ascenso. Los precios de futuros han caído bruscamente en los últimos días, el sentimiento general del mercado es débil y los precios de futuros se han desplomado. De cara al futuro, se espera que los precios de futuros se mantengan en niveles bajos. De cara al futuro, hasta ahora no se han escuchado planes de mantenimiento o recorte de producción por parte de las empresas, y se espera que la presión de la oferta siga creciendo. En cuanto a los inventarios, la alta producción y la demanda de acumulación de invierno que emerge gradualmente se compensan entre sí, y se espera que el inventario total de alúmina de China continúe una tendencia de acumulación leve. En cuanto a los precios, el equilibrio holgado entre oferta y demanda se mantiene sin cambios, el impulso alcista es débil y se espera que los precios al contado sigan cayendo.

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