La próxima semana, en el frente de datos macroeconómicos, se publicarán la tasa de crecimiento anual del PIB del tercer trimestre de China, la lectura final del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Míchigan de octubre de EE. UU. y la lectura final de las expectativas de inflación a un año de octubre de EE. UU. Recientemente, el presidente de la Fed, Warsh, declaró durante las Reuniones Anuales de 2026 del FMI y el Grupo del Banco Mundial en Bangkok que las condiciones globales han evolucionado en gran medida según lo previsto desde la reunión del FOMC de septiembre. Mientras tanto, los inversores han reducido las expectativas de subidas de tipos de la Fed, y la probabilidad de una subida cayó de alrededor del 27 % a menos del 15 % tras las declaraciones de Warsh.
En cuanto al plomo en el LME, los inventarios extranjeros de plomo siguieron disminuyendo, mientras que el contango LME Cash-3M se amplió a -40,66 USD/t. Esto se confirmó por la relajación de la oferta de plomo refinado en el mercado del sudeste asiático, con primas reducidas para los lingotes de plomo de alta calidad. La prima CIF de los lingotes de plomo 99,99-99,995 % de SMM Vietnam se situó en 200 USD/t. Dado que los fundamentales a corto plazo no son destacables y las expectativas de subida de tipos del dólar estadounidense se debilitan, se espera que los precios del plomo se consoliden a la baja la próxima semana, con el plomo del LME cotizando en el rango de 1.870-1.905 USD/t.
En cuanto al plomo en el SHFE, la recuperación de la oferta nacional de plomo refinado no cumplió las expectativas, con escasez regional tanto en el plomo primario como en el secundario. Los inventarios de lingotes de plomo se mantuvieron bajos y los precios al contado mantuvieron primas frente a los futuros. Mientras tanto, el contrato más negociado del SHFE de plomo 2611 y el contrato 2612 formaron una estructura de backwardation, lo que indica una fuerte resistencia de los precios pero sin un nuevo impulso alcista. Se espera que el contrato más negociado del SHFE de plomo cotice en el rango de 16.000-16.350 yuanes/t la próxima semana.
Previsión del precio al contado del plomo: 16.050-16.300 yuanes/t. El mantenimiento en las empresas de plomo primario continúa, manteniendo la oferta al contado ajustada. Sin embargo, a medida que las mercancías vuelvan a entrar en el mercado de circulación tras la entrega la próxima semana, las primas al contado pueden relajarse ligeramente. Mientras tanto, las empresas de plomo secundario están viendo mantenimientos y reanudaciones de producción simultáneos, y con las dificultades para reciclar baterías de desecho con facturación adecuada, es poco probable que la oferta de plomo refinado experimente un crecimiento significativo. En el lado del consumo, las empresas transformadoras están comprando según sus necesidades, y algunas ya han realizado compras anticipadas. De ahora en adelante, se dedicarán principalmente a recoger mercancías, y la actividad de compra podría ralentizarse.
![Los precios del plomo tras las vacaciones oscilan con fuerza y los precios de las baterías de desecho se rezagan, intensificándose la actitud de los proveedores de retener las ventas [Revisión semanal de baterías de desecho de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/rDPju20251217171722.jpg)
![El contrato de plomo más negociado ha completado su rollover, y el plomo de la SHFE se consolida con una nota débil, a la espera de orientación del nuevo contrato más negociado [Breve reseña de futuros de plomo]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/EhsCj20251217171721.jpeg)
![Tasa de operación semanal de la fundición primaria de plomo de SMM (9–15 de octubre de 2026) [Revisión semanal de operación de plomo primario de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/LCtEk20251217171721.jpeg)
