La escasa oferta disponible tras la renovación de contratos, combinada con la recuperación de la demanda, impulsó las primas al contado por encima de los niveles de ayer [SMM cobre al contado en Shanghái]

SMM, 16 de octubre:

Hoy, las primas al contado del cátodo de cobre SMM #1 frente al contrato SHFE cobre 2610 se cotizaron con una prima de 730 a 920 yuanes/t, con un promedio de 825 yuanes/t, 740 yuanes/t más que el día de negociación anterior. En las primeras operaciones, el contrato SHFE cobre 2611 subió con fuerza en general. Tras la apertura, los precios escalaron rápidamente hasta alrededor de 109.400 yuanes/t y, tras una breve consolidación, siguieron avanzando hasta superar sucesivamente los 109.500 y 109.700 yuanes/t. El mercado de futuros volvió a acelerar su avance y alcanzó un máximo en torno a los 110.200 yuanes/t. Después del repunte, los precios retrocedieron ligeramente y se consolidaron en niveles altos, rebotando algo cerca del mediodía antes de cerrar la sesión matinal en 110.170 yuanes/t. El diferencial de backwardation entre los contratos del mes actual y del mes siguiente se situó entre 650 y 690 yuanes/t, y el margen de beneficio de importación del cobre SHFE frente al contrato 2610 del mes actual osciló entre una pérdida de 480 y una pérdida de 390 yuanes/t.

Durante el día, el sentimiento vendedor de cátodos de cobre en la región de Shanghái fue de 3,12, 0,20 más intermensual, y el sentimiento comprador fue de 3,01, 0,21 más intermensual. Los datos históricos pueden consultarse en la base de datos. Las cotizaciones iniciales de los proveedores para Lufang, Zhongtiaoshan, Tiefeng, Jintong Yusheng y otros se situaron con primas de 700 a 850 yuanes/t, y el JNMC de alta calidad se cotizó con una prima de 850 yuanes/t. Los proveedores subieron rápidamente las cotizaciones a primas de 800 a 850 yuanes/t, y la placa Jinchuan de alta calidad se elevó a una prima de 900 yuanes/t. El cobre no registrado de Luanshya, TFM, KFM y otros se cotizó con primas de 550 a 600 yuanes/t. En la segunda sesión, los proveedores redujeron ligeramente las cotizaciones: Zhongtiaoshan, Jintong Yusheng, Dajiang HS y otros se cotizaron con primas de 780 a 800 yuanes/t, y Tiefeng con primas de 700 a 750 yuanes/t. La placa Jinchuan de alta calidad se cotizó con una prima de 880 yuanes/t, y el cobre no registrado con primas de 500 a 550 yuanes/t.

De cara a mañana, una vez completado el traspaso del contrato SHFE cobre, la referencia de precios del mercado al contado pasará al contrato 2611. Durante el día, el retroceso por fases del mercado de futuros ayudó a liberar parte de los pedidos y la demanda de compra de las empresas transformadoras de cobre aguas abajo. Combinado con el hecho de que la oferta disponible en el mercado sigue siendo relativamente escasa, los proveedores muestran una fuerte disposición a mantener los precios firmes y retener las ventas, lo que en conjunto impulsó un rápido aumento de las primas al contado. Por el lado de la oferta, el volumen de entrega del contrato de cobre SHFE 2610 fue de 4.895 lotes. Una vez completada la entrega, el ritmo de cancelación de warrants y la reincorporación de la oferta al mercado al contado serán un foco clave. Si la oferta entregada se libera de forma concentrada, la escasez de oferta disponible en el mercado de Shanghái podría aliviarse en cierta medida, y las altas primas actuales enfrentarán cierta presión a la baja. Sin embargo, si la salida de warrants sigue siendo lenta, la situación de escasez de oferta a corto plazo seguirá respaldando las primas. Por el lado de la demanda, se debe prestar atención a si los nuevos pedidos downstream pueden seguir ampliando su volumen en un contexto de precios altos del cobre. En general, se espera que las primas al contado en la región de Shanghái continúen consolidándose en niveles altos mañana, pero el margen para un nuevo aumento pronunciado podría ser relativamente limitado.