Mineral de litio:
Esta semana, el mercado de mineral de litio mostró una divergencia típica de "realidad fuerte, expectativas débiles". El contrato de futuros de carbonato de litio más negociado, LC2701, se desplomó un 11,79 % en un solo día el 12 de octubre hasta 104.680 yuanes/t, rompiendo por primera vez este año la barrera de los 110.000 yuanes y marcando un nuevo mínimo anual. El día 14, cayó a 100.900 yuanes/t, casi la mitad del máximo de mayo de 209.900 yuanes. El carbonato de litio de grado batería en el mercado spot bajó a 108.000–112.000 yuanes/t, y el concentrado de espodumeno al 6 % CIF descendió a 1.575 $/t. Esta ronda de caídas no fue impulsada por un deterioro de las condiciones spot, sino por un conjunto denso de señales que apuntan a una mayor oferta futura: la evaluación ambiental de Jianxiawo está pendiente de aceptación, el diseño de seguridad de la mina de litio de Xikeng ha superado la revisión, las minas australianas Bald Hill y Finniss están reanudando la producción y los envíos desde Zimbabue se han recuperado. El mercado está descontando anticipadamente las expectativas de superávit para 2027. Sin embargo, los fundamentos a corto plazo siguen siendo ajustados: la producción semanal de 25.418 toneladas retrocedió en comparación con la semana anterior, el inventario total se redujo en más de 9.000 toneladas en una sola semana, los programas de producción de celdas de batería de octubre aumentaron entre un 4 % y un 6 % intermensual, los warrants continuaron disminuyendo y la base se fortaleció. Se recomienda cautela ante la señal pasiva de una ligera acumulación de inventario en las plantas químicas de litio aguas arriba. De cara al futuro, se espera que los precios oscilen con fuerza en el rango de 100.000–110.000 yuanes/t a corto plazo. Los precios de los futuros ya se acercan al límite de costos del mineral comprado externamente, lo que reduce el atractivo de seguir persiguiendo caídas. Si la base se fortalece aún más junto con interrupciones de suministro a fin de año en África y Jiangxi, existe una oportunidad de estabilización y rebote; si surge una retroalimentación negativa de la demanda, los precios continuarán probando niveles más bajos. La próxima semana, se debe prestar atención al ritmo de reanudación de la producción de Jianxiawo, la implementación de la prohibición de exportaciones de Zimbabue y la materialización de los programas de producción del cuarto trimestre.
Carbonato de litio:
Esta semana, el precio spot promedio del carbonato de litio de grado batería de SMM se situó en 104.400 yuanes/t el jueves, 17.950 yuanes/t por debajo del promedio del viernes pasado de 122.350 yuanes/t, una caída semanal del 14,7 %. Las cotizaciones al contado cayeron día a día durante los cuatro días hábiles de la semana, con descensos diarios de entre 3.400 y 6.950 yuanes/t, y el lunes se registró la mayor caída. Por el lado de la oferta, la producción de carbonato de litio de China aumentó ligeramente en conjunto esta semana. Por materia prima, la producción a base de espodumeno se recuperó, ya que algunas empresas reanudaron la producción tras el mantenimiento y llegó mineral adicional a los puertos. La producción de los lagos salados retrocedió al descender las temperaturas, con algunas empresas reduciendo la producción y otras recortando la producción de forma proactiva, lo que impulsó la producción a la baja. En el lado del reciclaje, la producción siguió disminuyendo debido al mantenimiento en algunas empresas, al fuerte sentimiento de retención entre las empresas de molienda por consideraciones de costos, a la dificultad generalizada para obtener masa negra de LFP entre las empresas hidrometalúrgicas aguas abajo y a la demanda mediocre de níquel-cobalto para masa negra ternaria, lo que redujo la disposición de compra de las empresas hidrometalúrgicas. Algunas empresas tienen paradas de mantenimiento y producción programadas para octubre. Por el lado de la demanda, según las transacciones reales del mercado y las condiciones de inventario, las plantas químicas de litio aguas arriba continuaron enviando bajo contratos a largo plazo después del feriado. Con la fuerte caída de los precios de los futuros, su disposición a vender pedidos al contado fue baja, y el inventario en este segmento se acumuló ligeramente. Las plantas de materiales aguas abajo permanecieron a la expectativa después del feriado, principalmente consumiendo contratos a largo plazo y materiales suministrados por clientes, y el inventario aguas abajo se redujo algo esta semana.
Hidróxido de litio:
Esta semana, los precios del hidróxido de litio de partícula gruesa prolongaron la debilidad de la semana pasada y continuaron bajando; el pesimismo del mercado del litio se mantuvo sin cesar, presionando aún más los precios a la baja. En cuanto a las cotizaciones, las plantas químicas de litio adoptaron una postura de venta relativamente pasiva, con una disposición a mantener los precios firmes más débil que en la jornada anterior; la demanda de pedidos de material de cátodo ternario estuvo en general en línea con las expectativas, la disposición a comprar pedidos al contado fue baja, con solo transacciones esporádicas de pequeño volumen, en su mayoría valoradas según los precios promedio mensuales; la base de los operadores se fortaleció ligeramente, pero el aumento fue limitado. Al entrar en el cuarto trimestre, los actores aguas arriba y aguas abajo han comenzado discusiones preliminares sobre contratos a largo plazo para el próximo año, sin que se haya publicado aún ninguna noticia clara sobre contratos a largo plazo. A corto plazo, se espera que los precios se consoliden.
Cobalto refinado:
Esta semana, el mercado de cobalto refinado se mantuvo débil, con los precios de futuros rompiendo por debajo del nivel anterior de 250.000 yuanes/tm y consolidándose actualmente en torno a 245.000-250.000 yuanes/tm. Las expectativas de ajustes en las cuotas de la RDC que el mercado había estado descontando antes del feriado finalmente no se materializaron. Tras el regreso del feriado del Día Nacional, los precios del cobalto refinado volvieron a una trayectoria descendente; en la conferencia de la industria de esta semana, las expectativas del mercado para los precios del cobalto en el cuarto trimestre fueron ampliamente pesimistas, lo que presionó aún más el sentimiento, con los precios de futuros a la baja. Por el lado de la oferta, los precios de salida de fábrica de las principales fundiciones se mantuvieron sin cambios por ahora, pero sus primas sobre los precios de futuros se han vuelto notablemente altas, y la probabilidad de revisiones a la baja está aumentando; la base de cotización de los comerciantes prácticamente no cambió, con marcas de gama baja aún cotizadas en torno a 2.000-3.000 yuanes/tm y material nuevo de marcas principales cotizado a 14.000-15.000 yuanes/tm. Por el lado de la demanda, las empresas transformadoras mantuvieron compras justo a tiempo, y algunas consideran que los precios del cobalto refinado deben caer a alrededor de 200.000 yuanes/tm para formar la próxima ola de soporte efectivo, lo que genera un fuerte sentimiento de espera. Tras romperse el nivel de soporte anterior, el mercado busca un nuevo equilibrio: la demanda no ha mejorado materialmente y los precios de salida de fábrica de las fundiciones aún enfrentan la posibilidad de caídas de convergencia, lo que significa que el proceso de tocar fondo de los precios del cobalto refinado probablemente aún no ha terminado.
Productos intermedios:
Esta semana, el mercado de productos intermedios de cobalto permaneció en un vacío de ausencia de cotizaciones y transacciones, pero el sentimiento de los mineros ha cambiado silenciosamente. Por el lado de la oferta, la mayoría de los mineros optaron por mantenerse al margen, planeando almacenar primero los productos intermedios en depósitos aduaneros y considerar vender solo después de que surja demanda real en el mercado, con una clara contención de la voluntad de vender activamente. El lado de la demanda fue aún más lento, con la mayoría de las fundiciones sin planes de compra de pedidos al contado o contratos a largo plazo por el momento, y algunas empresas incluso esperan que los precios de los productos intermedios caigan cerca de los costos de producción de los mineros, retrasando las compras tanto como sea posible. Durante la semana, surgieron rumores en el mercado sobre una transacción a poco más de 12 dólares por libra, que SMM aún no ha confirmado. El traslado de material por parte de los mineros a depósitos aduaneros implica, en esencia, dejar de lado temporalmente la iniciativa en la fijación de precios: tanto compradores como vendedores optan por esperar, el estancamiento se prolonga aún más y la palanca para romper el punto muerto se inclina hacia el lado de la demanda.
Sales de cobalto (sulfato de cobalto y cloruro de cobalto):
Esta semana, el mercado de sulfato de cobalto continuó su tendencia a la baja, y el forcejeo entre compradores y vendedores entró en la fase de "oferta del comprador". Por el lado de la oferta, las fundiciones siguieron sin cotizar de forma proactiva y, en cambio, esperaron las consultas de los compradores: si los precios eran aceptables, se cerraban los tratos; si la diferencia de precios era demasiado amplia, optaban por retirarse. Por el lado de la demanda, la demanda de materiales ternarios y de LCO siguió siendo débil, y se espera que en el cuarto trimestre se debilite aún más. Los compradores intermedios, recelosos del riesgo de nuevas caídas de precios, presionaron con firmeza a la baja, y algunas intenciones de compra intermedia llegaron a situarse en 46.000-48.000 yuanes por tonelada. En recientes conferencias del sector circularon rumores de operaciones de pequeño volumen a precios aún más bajos. Por el lado de los costes, aunque los pagos actuales por cobalto en MHP se sitúan cerca del 54%, algunos compradores intermedios ya han llevado sus intenciones de pago por cobalto en MHP al 50% o menos. Los pagos por cobalto en masa negra de baterías ternarias se sitúan en el 68%. Sobre la base de los precios al contado, los costes de producción de sulfato de cobalto se estiman en torno a 48.000 yuanes por tonelada, lo que aparentemente coincide con las intenciones de compra intermedia. Sin embargo, existe un desfase temporal entre la adquisición y la producción, y el coste real de los productos que se venden actualmente al exterior sigue siendo de 50.000 yuanes por tonelada, lo que lleva a algunas fundiciones a mantener los precios firmes. El desajuste entre los costes contables y los costes de inventario dificulta salvar a corto plazo la divergencia de precios entre compradores y vendedores. La dirección del centro de precios sigue a la espera de un nuevo equilibrio por el lado de los costes y de la demanda.
Esta semana, el ánimo en el mercado de cloruro de cobalto se mantuvo apagado y el centro de precios se desplazó aún más a la baja. Por el lado de la oferta, la demanda aún no muestra una mejora significativa y todo el sector sigue en una fase de reducción de existencias. La producción de septiembre se contrajo notablemente en términos intermensuales, y los recortes de producción siguen siendo el principal medio de los productores para aliviar la presión de los inventarios. El alcance de los cierres de pequeñas plantas siguió ampliándose, y algunas empresas prácticamente han dejado de producir cloruro de cobalto, lo que extendió el pesimismo en el lado de la oferta. En cuanto a la demanda, los recortes de producción de Co3O4 aguas abajo continuaron ampliándose, contrayendo aún más la demanda de compra de materias primas. Las transacciones del mercado siguieron siendo lentas, con una liquidez extremadamente escasa. Las compras aguas abajo fueron en su mayoría operaciones consecutivas y reposiciones según necesidad, sin disposición a acumular existencias y con un fuerte sentimiento de espera. En las discusiones recientes, los participantes del sector consideran en general que el mercado de este año está prácticamente definido y es poco probable que experimente una mejora significativa. Algunos clientes aguas abajo también se han vuelto más pesimistas respecto a la recuperación de la demanda en el segundo semestre del próximo año, lo que mantiene las operaciones del mercado persistentemente lentas. Si la demanda no muestra una recuperación sustancial, el ritmo de descenso de los precios podría acelerarse. En general, se espera que el mercado de cloruro de cobalto permanezca deprimido a corto plazo.
Sales de cobalto (Co3O4):
Esta semana, el sentimiento del mercado de Co3O4 no mostró mejoría, y los centros de cotización se desplazaron aún más a la baja en comparación con la semana anterior. El mercado se mantuvo en una atmósfera de descenso gradual, con expectativas pesimistas aún sin revertirse. En el lado de la oferta, afectadas por la persistente debilidad de la demanda aguas abajo, varias empresas permanecieron en modo de recorte de producción. Algunas empresas todavía mantenían niveles de inventario relativamente altos, por lo que la presión de envíos no disminuyó. En el lado de la demanda, los envíos actuales consisten principalmente en la entrega de contratos a largo plazo firmados con anterioridad y en la realización de trabajos de procesamiento, con compras nuevas prácticamente inexistentes. Los actores aguas abajo compran semanalmente y de forma estricta según la demanda rígida, y han indicado claramente que no realizarán compras adicionales este año. La firma de pedidos de noviembre y diciembre también está dominada por pedidos del próximo año, con un sentimiento de compra extremadamente cauteloso. En el lado del usuario final, los pedidos de piezas para los modelos de gama alta de Apple se han revisado a la baja respecto al plan original, y se espera que el problema de suministro de chips de almacenamiento se alivie como muy pronto a mediados del próximo año o, en un escenario pesimista, a finales de año. Las plantas de cátodos mantienen en general una visión bajista sobre el mercado de este año, y la confianza general en toda la cadena industrial sigue siendo insuficiente. Según las discusiones recientes, el sentimiento del mercado sigue siendo bajista. Si las transacciones continúan lentas, los precios podrían seguir bajando. En general, se espera que el mercado de Co3O4 siga deprimido a corto plazo.
Sulfato de níquel:
Hasta este jueves, los precios medios del sulfato de níquel de grado batería de SMM bajaron.
Por el lado de la demanda, hubo relativamente menos días de producción tras el festivo y la demanda no ha mostrado una recuperación significativa. Los volúmenes de compra externa al contado de las empresas transformadoras fueron relativamente limitados y la aceptación de precios se debilitó notablemente. Por el lado de la oferta, algunas empresas de fases iniciales, afectadas por el debilitamiento de la demanda transformadora, prevén reducir sus tasas operativas y buscar envíos para reducir existencias. Sin embargo, las tasas operativas en las empresas de conversión de níquel refinado y de reciclaje siguen siendo relativamente altas, por lo que la oferta de sales de níquel sigue siendo en general abundante. De cara al futuro, se espera que el mercado mantenga a corto plazo un equilibrio débil entre oferta y demanda, con la reducción de existencias como tema principal y los precios bajo presión general.
En cuanto a las existencias, esta semana el índice de existencias de las fundiciones de sales de níquel de fases iniciales bajó de 7,8 días a 7,6 días, el índice de existencias de las plantas de precursores transformadores descendió de 11,4 días a 10,5 días y el índice de existencias de las empresas integradas cayó de 9,8 días a 9 días. En cuanto a la fortaleza de compra y venta, esta semana el factor de sentimiento de disposición a vender de las fundiciones de sales de níquel de fases iniciales se mantuvo en 2,1, el factor de sentimiento de compra de las plantas de precursores transformadores se mantuvo en 2,0 y el factor de sentimiento de las empresas integradas bajó de 2,2 a 2,1. (Se puede acceder a los datos históricos a través de la base de datos.)
Precursor de cátodo ternario:
Esta semana, los precios del precursor de cátodo ternario se debilitaron. Durante la semana, los precios del sulfato de cobalto y del sulfato de níquel bajaron, mientras que los precios del sulfato de manganeso se mantuvieron estables.
En cuanto a los descuentos, para los pedidos de noviembre y del cuarto trimestre, algunos productores siguen teniendo intención de mantener firmes los coeficientes debido a los mayores costes anteriores de las materias primas de sulfato. En cuanto a los contratos a largo plazo, los contratos anuales de algunos productores se acordaron a principios de año y la mayoría de los productores aún no han subido los coeficientes. La aceptación por parte de los transformadores de subidas de coeficientes en los pedidos trimestrales también sigue siendo débil, por lo que se espera que los coeficientes de los contratos a largo plazo del cuarto trimestre se mantengan estables y operen ligeramente a la baja. Para los pedidos al contado, dado el desempeño relativamente débil de los precios de las sales de níquel y cobalto recientemente, junto con una demanda aguas abajo suave para algunos productores, se espera que los coeficientes de pedidos de noviembre disminuyan.
En el frente de producción, los pedidos de exportación de los productores de primer nivel se mantuvieron fuertes este mes, con programas de producción en niveles relativamente altos. Sin embargo, algunos productores nacionales de primer nivel vieron caer sus tasas de operación debido a que la demanda de uso final no cumplió con las expectativas y a la escasez de materias primas clave. Aunque este mes mostró una ligera mejora intermensual, los niveles generales se mantuvieron por debajo de los máximos del tercer trimestre.
De cara al futuro, los precios del sulfato aún no muestran un repunte claro, y los precios de los nuevos pedidos deberán seguir la demanda real aguas abajo en el cuarto trimestre.
Materiales de cátodo ternario:
Esta semana, los precios de los materiales de cátodo ternario extendieron su tendencia a la baja, con una caída que se aceleró aún más. En el lado de las materias primas, los precios del sulfato de níquel continuaron bajando, los precios del sulfato de cobalto registraron una caída notablemente más pronunciada, y los precios del carbonato de litio y del hidróxido de litio cayeron bruscamente en sesiones consecutivas, arrastrando los precios de los materiales de cátodo ternario a un ritmo más rápido. Los productores en general enfrentaron una presión significativa por el costo de los inventarios. En el lado de la demanda, los pedidos del mercado de vehículos eléctricos se revisaron aún más a la baja respecto a las expectativas cautelosas de principios de mes, con los productores extendiendo la reducción de inventarios, desacelerando el ritmo de producción y mostrando poca disposición a comprar materias primas. En el mercado de consumo, las transacciones fueron igualmente lentas debido a la débil demanda de productos digitales de uso final y a la persistente caída de los precios de las materias primas. Los fabricantes de celdas de batería no tenían necesidades urgentes de reabastecimiento y se mantuvieron al margen. En cuanto al programa de producción, se espera que el programa de producción de cátodos ternarios de China en octubre se mantenga estable intermensualmente.
LFP:
Esta semana, los fundamentos del mercado de LFP se mantuvieron en general estables, con pedidos aguas abajo y ritmo de envíos de los productores relativamente normales. En el lado de la oferta, las principales empresas mantuvieron tasas de operación relativamente altas, y algunas aumentaron aún más la producción para cumplir con los requisitos de entrega de pedidos. A medida que la producción incremental se incorporó gradualmente al inventario, el inventario de la industria aumentó ligeramente. Según los comentarios de las empresas, este repunte del inventario fue principalmente una acumulación de inventario por fases impulsada por una mayor producción, más que un debilitamiento claro de la demanda aguas abajo. El aumento actual de los inventarios se mantuvo relativamente limitado y la oferta y la demanda generales del sector siguieron en líneas generales equilibradas. En cuanto a los precios, los precios del LFP retrocedieron notablemente esta semana junto con los precios del carbonato de litio. A 15 de octubre, el precio medio SMM del LFP (densidad de compactación del polvo ≥2,5 g/cm³) se situó en 45.350 yuanes/tm, con un descenso acumulado de aproximadamente 5.010 yuanes/tm desde el último día cotizado de la semana anterior, una caída de alrededor del 9,95%. En el mismo periodo, el precio medio del carbonato de litio de grado batería cayó aproximadamente 20.600 yuanes/tm de forma acumulada, y el rápido descenso de los costes de las materias primas arrastró a la baja los precios del LFP. A corto plazo, se espera que la oferta y la demanda del mercado de LFP se mantengan relativamente estables, mientras que la evolución de los precios seguirá estando muy influida por las fluctuaciones del carbonato de litio.
Fosfato de hierro:
Los productores de fosfato de hierro han cerrado en gran medida las negociaciones de pedidos de octubre con las plantas de cátodos situadas aguas abajo. Los nuevos pedidos aumentaron ligeramente intermensual y se percibió claramente que este mes resultó más difícil conseguir subidas de precios. Los precios de mercado se mantuvieron en líneas generales estables esta semana. En el lado de la producción, el entusiasmo productivo general del sector del fosfato de hierro siguió siendo alto debido a los atractivos márgenes, pero un pequeño número de productores de fosfato de hierro sufrió diversas averías en las líneas de producción que alteraron la producción. No obstante, con la entrada en funcionamiento de nueva capacidad, se sigue esperando que la producción total del sector continúe aumentando. En cuanto a los costes, los precios del ácido fosfórico siguieron bajando, mientras que las materias primas de hierro se mantuvieron estables.
LCO:
Esta semana, el mercado chino de LCO se mantuvo débil en general. Las expectativas tradicionales de temporada alta que el mercado había albergado no llegaron a materializarse y los fundamentos del sector siguieron bajo presión. Los precios del Co3O4 aguas arriba continuaron bajando, con un debilitamiento constante del soporte de costes que arrastró a la baja las cotizaciones de los productos de LCO. Por el lado de la oferta, los productores nacionales de materiales catódicos mantuvieron en general una estrategia de producción prudente basada en producir según las ventas, lo que mantuvo estable la producción del sector. Sin embargo, la debilidad de la demanda fue pronunciada: los clientes finales aguas abajo mostraron escasa disposición a acumular existencias y las compras estuvieron dominadas por pequeños reaprovisionamientos según necesidades. La absorción de inventarios en toda la cadena industrial siguió siendo lenta y el patrón de oferta y demanda aún no mostraba una mejora sustancial. La doble presión de la caída de los costes y la débil demanda de uso final persistió. En general, la debilidad posvacacional del LCO se prolongó, con precios a la baja. Si la demanda de uso final sigue sin mejorar y el repunte de temporada alta no aparece, los precios del LCO aún tienen margen para caer más.
Ánodo:
Esta semana, los precios del material de ánodo de grafito artificial se mantuvieron en general estables. El soporte de costes siguió siendo relativamente sólido, con precios del coque de petróleo y del coque de aguja en niveles altos y tarifas de grafitización con tendencia estable a firme. El equilibrio entre oferta y demanda se mantuvo ajustado, con pedidos de material de ánodo en aumento constante durante la temporada alta y una reducción de existencias en los productores. Las expectativas de subida de precios del material de ánodo persistieron. Sin embargo, tras algunas subidas aplicadas a finales de septiembre, los precios del grafito artificial se mantuvieron relativamente estables por ahora. El grafito natural siguió débil, sin mejora notable en la demanda de uso final y con precios cerca de los niveles de coste durante un periodo prolongado. El estancamiento entre compradores y vendedores no cambió.
De cara al futuro, se espera que el soporte de costes del grafito artificial siga siendo sólido, con una demanda de uso final que continúa liberándose y una reducción de existencias en curso, lo que deja margen para nuevas subidas de precios. Es poco probable que el grafito natural experimente un cambio a corto plazo y se espera que se consolide en niveles bajos.
Separador:
Esta semana, los precios de los separadores se mantuvieron en general estables, con cotizaciones de especificaciones principales prácticamente planas en comparación semanal. Según los datos, las cotizaciones del separador recubierto húmedo de 7 μm+2 μm fueron de 1,143-1,35 yuanes/m², las del separador recubierto húmedo de 9 μm+3 μm fueron de 1,14-1,3 yuanes/m², y las cotizaciones de 5 μm+2 μm se mantuvieron en 1,57-1,87 yuanes/m², con precios de la película base sin cambios. El mercado se encuentra actualmente en el ciclo de negociación de pedidos de octubre, con los actores de la cadena en una nueva ronda de negociación de precios, y los precios de transacción reales aún no se han ajustado. Los fundamentos de oferta y demanda continuaron endureciéndose. Se espera que la producción de separadores de octubre aumente un 2,3 % intermensual, mientras que los programas de producción de celdas de batería de potencia aumentarán un 6,6 %, y se espera que la producción de baterías ESS alcance los 100,22 GWh, un 5,25 % más intermensual. El crecimiento de la oferta está claramente rezagado respecto al crecimiento de la demanda de uso final. Los programas de producción que se recortaron en septiembre debido a la escasez de láminas de cobre se están recuperando gradualmente y, combinados con las entregas concentradas de ESS en el cuarto trimestre, el almacenamiento de fin de año y la demanda de exportaciones aceleradas, la disposición de compra de los fabricantes de celdas de batería es fuerte. El inventario de los productores de separadores sigue siendo bajo y la base para mantener los precios firmes no ha cambiado. Según nuestra evaluación, los precios se mantendrán estables a corto plazo, pero la ventana de estabilidad de precios no durará mucho. La dirección de una brecha cada vez mayor entre oferta y demanda ya es clara, y la posición negociadora de los productores de separadores en las negociaciones de pedidos continúa fortaleciéndose, con una nueva ronda de aumentos de precios en preparación. Dos variables merecen atención en el futuro: primero, si el rango de cotización de los productos recubiertos puede volver a subir en las negociaciones; segundo, cuándo comenzarán a ajustarse las cotizaciones de 5 μm + 2 μm, ya que esta especificación tiene el equilibrio oferta-demanda más ajustado y, una vez que se implemente un aumento de precios, se espera que el incremento sea mayor que para otras especificaciones.
Electrolito
Esta semana, los precios del mercado de electrolitos se mantuvieron temporalmente estables. En cuanto a los costos, los precios del LiPF6 bajaron ligeramente, arrastrados principalmente por la rápida caída del carbonato de litio como materia prima. Sumado a que el crecimiento de la demanda del mercado no cumplió las expectativas, la disposición de compra de los productores de electrolitos aguas abajo fue débil y las transacciones de LiPF6 fueron lentas. El ajustado equilibrio oferta-demanda del aditivo VC aún no se ha aliviado notablemente, y los principales productores mantuvieron cotizaciones altas y estables por consideraciones de negocio a largo plazo. En el segmento de solventes, el soporte de las materias primas aguas arriba fue relativamente fuerte y los precios de los solventes se endurecieron ligeramente. En general, la transferencia de costos en el electrolito tiene un rezago, y el aumento anterior de los precios de las materias primas no se ha transmitido completamente a los precios de los productos terminados. Por lo tanto, a pesar del retroceso de los precios del LiPF6 esta semana, los precios del electrolito se mantuvieron estables a corto plazo. De cara al futuro, se espera que la demanda de ESS siga siendo positiva. El sector de vehículos eléctricos se está beneficiando del pico de temporada de octubre y, combinado con el efecto de aceleración de exportaciones por las expectativas de restricciones a las exportaciones de vehículos híbridos a Europa, hay margen para impulsar la demanda de electrolitos. Sin embargo, algunos pedidos de octubre ya se adelantaron a los programas de producción de septiembre. Aunque se espera que la producción de electrolitos crezca, es probable que el aumento sea limitado, lo que brinda un soporte débil a los precios de las materias primas. A corto plazo, los precios de los electrolitos carecen de impulso alcista y se espera que se mantengan estables. En adelante, el foco estará en el seguimiento de la dinámica de oferta y demanda de materias primas y los cambios de precios.
Batería de iones de sodio:
Esta semana, la cadena industrial de baterías de iones de sodio entró en la fase media-tardía de la temporada alta de septiembre-octubre, con un impulso que continúa pero una divergencia que se profundiza aún más. La certeza del lado de la demanda aumentó. Los grandes fabricantes de celdas aguas abajo presionaban para las entregas, y las plantas de cátodos líderes continuaron operando a plena capacidad, con el patrón de producir según ventas sin resolver. En el lado de las celdas, los pedidos de ESS se liberaron de manera concentrada, señalando la temporada alta. La demanda se extendió desde pequeña potencia y ESS general hasta ESS en el extranjero, con pedidos europeos aterrizando uno tras otro y exportaciones a gran escala esperadas para el próximo año. La liberación del lado de la oferta siguió rezagada. Los productores de cátodos rompían el estancamiento tanto mediante expansión de capacidad como procesamiento por encargo, con la puesta en marcha y rampa de nuevas líneas cayendo mayormente entre mediados y finales de octubre y noviembre. En el lado de las celdas, la nueva base de Sichuan comenzó la rampa de producción a finales de octubre, mientras que las bases antiguas llenaron el vacío mediante procesamiento por encargo, con el negocio de maquila dominado por proyectos ESS y una demanda que se espera dure hasta fin de año. La recuperación de beneficios aún no llegaba. Aunque las cotizaciones eran estables, los precios de transacción para los principales clientes ya mostraban signos de ablandamiento. Combinado con el continuo aumento de los costos de materias primas como el fosfato de hierro, la presión sobre los beneficios de los cátodos se intensificó en comparación con antes. El ánodo de carbono duro continuó viendo crecimiento en volumen pero permaneció atrapado en la involución de precios, con la situación de perder dinero por cada tonelada sin cambios. El segmento de electrolitos mostró claramente características de esperar el crecimiento del volumen, con la demanda aguas abajo aún dominada por pequeños lotes y pedidos basados en proyectos, y la demanda a escala aún por comenzar. Los precios de las celdas permanecieron en mínimos, con la diferencia de precios frente a los sistemas LFP casi el doble, y la economía siguió siendo la restricción central para la comercialización. El panorama competitivo está acelerando su evolución. Las empresas líderes de baterías de litio entraron en el espacio de baterías de iones de sodio, y los integradores y fabricantes de celdas aceleraron el desarrollo vinculante de sistemas dedicados. El ecosistema industrial está evolucionando de vender celdas de batería a vender sistemas. Las aplicaciones emergentes como AIDC se encuentran en fase de muestreo y pruebas, y se espera que la demanda del mercado estalle el próximo año.
Reciclaje:
En el lado de las materias primas, los precios de los futuros de carbonato de litio aceleraron su caída hasta alrededor de 100.000 yuanes/tm esta semana, con un reporte el 15 de octubre de 101.800-107.000 yuanes/tm. Mientras tanto, los precios del sulfato de níquel continuaron bajando gradualmente, y los precios del sulfato de cobalto extendieron su descenso bajo la presión de una demanda débil. Hoy, por tipos de materiales ternarios, LCO y LFP, en el lado de la hidrometalurgia de LFP: tomando como ejemplo la masa negra de electrodos de LFP, al 15 de octubre, los precios de la masa negra de electrodos de LFP fueron de 4.800-5.300 yuanes por % de litio, una fuerte caída de 975 yuanes por % de litio desde el primer día después del feriado. Afectados por la continua caída de los precios del carbonato de litio después del feriado, la aceptación de los precios actuales por % de litio por parte de los compradores cayó aún más, con los tenedores de carga cada vez más dispuestos a vender con concesiones y el mercado volviendo al dominio del comprador. Los precios de la masa negra de baterías LFP fueron actualmente de 4.150-4.400 yuanes por % de litio, con la diferencia de precios frente a la masa negra de electrodos aún en un máximo de alrededor de 800 yuanes por % de litio. En el lado ternario y de LCO, las cuentas por pagar de la masa negra de electrodos ternarios fueron de alrededor del 71-73%, una caída acumulada de aproximadamente 1,2 puntos porcentuales desde el primer día después del feriado. Algunas transacciones de masa negra de electrodos ternarios de alto níquel de las series 8 y 9 cayeron a alrededor del 72-75%. Las cuentas por pagar de cobalto-litio de la masa negra de electrodos de LCO, afectadas por los precios de los materiales de cobalto y litio, cayeron al 67-70%, mientras que las cuentas por pagar de cobalto-litio de la masa negra de baterías LCO fueron del 66-69%. En esta etapa, los precios del sulfato de cobalto habían caído más de 4.000 yuanes/tm desde el primer día después del feriado, y los productores de hidrometalurgia de LCO aguas abajo se mantuvieron muy cautelosos en las compras, con transacciones de mercado lentas y precios que actualmente se mantienen por debajo del lado ternario.
Aguas abajo y uso final:
El 13 de octubre, se anunciaron los candidatos ganadores de la contratación general EPC para el proyecto de central eléctrica independiente de almacenamiento de energía Guangdong Jieyang Jiedong Guiling Hengli. El proyecto tiene una capacidad instalada de 200MW/400MWh y es un sistema de almacenamiento de energía LFP de 2 horas.
Información de los candidatos ganadores: Primer candidato ganador: Guangzhou Huayue Electric Power Engineering Design Co., Ltd., con un precio de oferta de 328 millones de yuanes, equivalente a 0,82 yuanes/Wh
Segundo candidato ganador: un consorcio liderado por China Energy Engineering Group Jiangsu No.1 Electric Power Construction Co., Ltd., con Guangdong Ruineng New Energy Technology Co., Ltd. como miembro, con un precio de oferta de 321,68 millones de yuanes, equivalente a 0,8042 yuanes/Wh
Tercer candidato ganador: un consorcio liderado por PowerChina Jiangxi Electric Power Construction Co., Ltd., con Guangdong Zhixin Hengneng New Energy Technology Co., Ltd. como miembro, con un precio de oferta de 325,76 millones de yuanes, equivalente a 0,8144 yuanes/Wh. Comentario breve: Las ofertas de los tres candidatos se situaron en el rango de 0,80-0,82 yuanes/Wh, por debajo del precio mínimo de adjudicación de 0,865 yuanes/Wh para proyectos EPC de almacenamiento de energía de 2 horas a nivel nacional en agosto, marcando un nuevo mínimo para los precios EPC en el sur de China.
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[Ganfeng Lithium: El beneficio neto atribuible a los accionistas en los tres primeros trimestres de 2026 fue de 5.012 millones de yuanes, un 19.540,50% más interanual] Ganfeng Lithium anunció que los ingresos del tercer trimestre de 2026 fueron de 13.062 millones de yuanes, un 109,03% más interanual. El beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue de 755 millones de yuanes, un 35,62% más interanual, y el beneficio neto no-GAAP fue de 788 millones de yuanes, un 2.803,44% más interanual. Los ingresos en los tres primeros trimestres de 2026 fueron de 36.159 millones de yuanes, un 147,24% más interanual. El beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue de 5.012 millones de yuanes, un 19.540,50% más interanual, y el beneficio neto no-GAAP fue de 4.636 millones de yuanes, un 592,14% más interanual. (APP de datos Jin10)
[Se espera que el proyecto de electrolito de Tinci en Indonesia entre en producción de prueba en diciembre de 2026] Según Tinci, el Parque Industrial de la Bahía de Weda en Indonesia (IWIP) celebró recientemente una ceremonia de inicio de obras y operación comercial para proyectos de la industria downstream del níquel, así como la primera ceremonia de exportación de baterías para vehículos eléctricos. La construcción del proyecto de electrolito de Tinci en Indonesia se está acelerando, y se espera que la producción de prueba comience en diciembre de 2026. Como primer proyecto de electrolito para baterías de iones de litio del parque, el proyecto está siendo impulsado por la filial indonesia de Tinci, con una capacidad anual planificada de 20.000 toneladas métricas de electrolito para baterías de iones de litio. Proporcionará un apoyo material clave para la cadena industrial de baterías del parque y mejorará aún más la capacidad de suministro localizado de Tinci en el sudeste asiático. (APP de datos Jin10)
[Las ventas de baterías para vehículos eléctricos y almacenamiento de energía de China en septiembre fueron de 222,7 GWh, un 52% más interanual] Los datos de la Alianza de Innovación de la Industria de Baterías de Potencia para Automóviles de China muestran que en septiembre, las ventas de baterías para vehículos eléctricos y almacenamiento de energía de China fueron de 222,7 GWh, un 0,2% menos intermensual y un 52% más interanual. Entre ellas, las ventas de baterías de potencia fueron de 149,2 GWh, lo que representa el 67,0% de las ventas totales, un 1,7% más intermensual y un 35,0% más interanual. Las ventas de baterías ESS fueron de 73,5 GWh, lo que representa el 33,0 % de las ventas totales, con una caída intermensual del 3,7 % y un aumento interanual del 104,4 %. De enero a septiembre, las ventas acumuladas de baterías para vehículos eléctricos y ESS en China fueron de 1.681,7 GWh, un 57,6 % más interanual. (Aplicación de datos Jin10)
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Equipo de Investigación de Nuevas Energías de SMM
Wang Cong 021-51666838
Ma Rui 021-51595780
Lin Ziya 86-2151666902
Feng Disheng 021-51666714
Lyu Yanlin 021-20707875
Zhou Zhicheng 021-51666711
Wang Zihan 021-51666914
Wang Jie 021-51595902
Zhang Haohan 021-51666752
Chen Bolin 021-51666836
Xu Mengqi 021-20707868
