[SMM Análisis] El crecimiento de la demanda en septiembre no cumple las expectativas y el aumento de la producción de electrolitos se reduce

En septiembre de 2026, pese a la expansión simultánea de la capacidad tanto en la oferta como en la demanda de la industria de electrolitos de China, el sentimiento del mercado mejoró algo, aunque el ritmo de crecimiento se redujo notablemente respecto al mes anterior. Según los datos disponibles, la producción total de electrolitos de China en septiembre aumentó alrededor de un 2,8 % intermensual respecto a agosto y cerca de un 66 % interanual.

En septiembre, la demanda y la producción de electrolitos aguas abajo mantuvieron un crecimiento positivo, pero el desempeño general quedó por debajo de las expectativas del mercado. Por el lado de la demanda, el segmento de almacenamiento de energía mantuvo una alta prosperidad, con la capacidad de las celdas de batería en continua expansión y una producción en aumento constante, lo que sirvió como soporte clave para la demanda de electrolitos. El sector de vehículos eléctricos mostró una divergencia pronunciada: las ventas de modelos de gama baja y media equipados con baterías LFP demostraron una gran resiliencia, y la sólida demanda de modelos con baterías blade de segunda generación brindó un apoyo firme; sin embargo, las ventas de modelos híbridos enchufables de gama alta con baterías ternarias fueron relativamente débiles, lo que lastró el mercado general de vehículos de nueva energía, y el mercado automotor mostró un patrón de "rendimiento inferior al esperado en temporada alta". Mientras tanto, afectados por factores del impuesto al consumo, algunos pedidos de septiembre-octubre se adelantaron a los programas de producción de agosto, lo que comprimió el margen de crecimiento de las celdas de batería en septiembre; incluso con algunos pedidos del feriado del Día Nacional organizados para producción anticipada, el crecimiento intermensual de la producción de electrolitos aún se desaceleró.

De cara al futuro, en octubre, impulsada por la tradicional "temporada alta de octubre", se espera que la demanda aguas abajo se recupere aún más. Se prevé que la demanda de almacenamiento de energía se mantenga estable y positiva; el sector de vehículos eléctricos podría experimentar un repunte puntual de exportaciones debido a las restricciones a los modelos híbridos exportados a Europa. Sin embargo, dado que algunos pedidos originalmente programados para el período del feriado del Día Nacional en octubre ya se han adelantado a la producción de septiembre, se espera que la producción de electrolitos continúe aumentando, pero la magnitud del crecimiento será relativamente limitada.

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