Los inventarios siguen acumulándose, pero la oferta disponible es limitada; se espera que las primas al contado se mantengan altas tras el vencimiento del contrato [SMM Cobre al contado de Shanghái]

Noticias de SMM, 15 de octubre:

Hoy, los precios al contado del cátodo de cobre SMM #1 frente al contrato de cobre SHFE 2610 se cotizaron con un descuento de 30 yuanes/mt a una prima de 200 yuanes/mt, con un promedio de una prima de 85 yuanes/mt, 135 yuanes/mt por encima del día de negociación anterior. En la sesión matinal, el contrato de cobre SHFE 2610 se negoció básicamente entre 110.180 yuanes/mt y 110.600 yuanes/mt, mientras que el contrato de cobre SHFE 2611 se negoció básicamente entre 109.610 yuanes/mt y 110.010 yuanes/mt. El diferencial de backwardation entre los contratos de futuros fue de 520 yuanes/mt-620 yuanes/mt, y el margen de beneficio de importación del cobre SHFE frente al contrato 2610 para el mes en curso fue una pérdida de 790 yuanes/mt a una pérdida de 680 yuanes/mt.

Durante la jornada, el sentimiento de venta de cátodo de cobre en Shanghái fue de 2,91, 0,16 menos intermensual, mientras que el sentimiento de compra fue de 2,81, 0,04 más intermensual; los datos históricos pueden consultarse en la base de datos. En la primera ronda, los proveedores cotizaron primas de 760 yuanes/mt-800 yuanes/mt frente al contrato 2611 para Lufang, Dajiang PC, etc. Posteriormente, los proveedores redujeron de forma continua sus cotizaciones. En Changzhou, algunos lotes de bajo precio se cotizaron con una prima de 500 yuanes/mt; tras operaciones rápidas, los proveedores subieron ligeramente las cotizaciones a una prima de 550 yuanes/mt. Para el cobre de alta calidad, Jinchuan (placa) y Jintun (placa) bajaron de una prima de 800 yuanes/mt a una prima de 680 yuanes/mt-700 yuanes/mt. El cobre no registrado y las cargas registradas de cobre SX-EW fueron relativamente escasas. Al entrar en la segunda ventana temporal, la negociación del mercado fue moderada, con algunas operaciones de Lufang, Xiangguang, etc. realizadas a primas de 600 yuanes/mt-650 yuanes/mt.

De cara a mañana, SMM registró el inventario social de Shanghái en 70.200 mt, 3.700 mt más intermensual; el inventario social de Jiangsu en 22.000 mt, 2.200 mt más intermensual. Mientras tanto, con la entrega acercándose, algunos proveedores optaron por registrar cargas entregables como warrants para participar en la entrega; los warrants registrados en la SHFE aumentaron en más de 10.000 mt, y tras la entrega debe prestarse atención a la salida de warrants no emparejados. Por el lado de la demanda, después de que los precios del cobre SHFE retrocedieran algo en la sesión nocturna, las compras aguas abajo mejoraron ligeramente respecto a antes, pero el crecimiento general del volumen aún no era evidente, y el mercado seguía dominado por transacciones de demanda rígida. Intradía, los proveedores redujeron continuamente las cotizaciones frente al contrato 2611 para promover operaciones, pero las cargas de bajo precio se negociaron rápidamente y la disponibilidad de cargas baratas en el mercado fue relativamente limitada, lo que dio cierto soporte a las primas al contado. Con la finalización de la entrega del contrato 2610, la referencia de cotización al contado pasará al contrato 2611 a partir de mañana. Se espera que las primas al contado en Shanghái se mantengan en un nivel relativamente alto y, a corto plazo, podrían consolidarse en torno al centro actual de transacciones frente al contrato 2611. En adelante, habrá que prestar atención a la liberación de cargas entregables, las llegadas de cobre importado y la intensidad real de la reposición de existencias de los compradores intermedios tras el retroceso de los precios del cobre.