El IPC de EE. UU. supera las expectativas en todos los ámbitos, aumentan las expectativas de subida de tipos y se desploman los precios de la plata [Análisis diario de SMM]

Hoy, el precio de las 10:00 de SMM para Ag (T+D) en la Bolsa de Oro fue de 14.342 yuanes/kg, con el rango de prima/descuento cotizado a la par hasta +10 yuanes/kg frente a TD, y un precio medio ponderado de 2,65 yuanes/kg; frente al contrato más negociado SHFE 2612, se situó con un descuento de 45-30 yuanes/kg.

En el frente macroeconómico, los datos del IPC de septiembre de EE. UU. superaron ampliamente las expectativas: subió un 3,7% interanual (frente al 3,6% esperado) y un 0,3% mensual (frente al 0,2% esperado); el IPC subyacente aumentó un 2,6% interanual (frente al 2,5% esperado) y un 0,6% mensual, el mayor avance en casi cinco meses. Las probabilidades implícitas en el mercado de una subida de tipos de la Fed en octubre subieron al 33%, las expectativas sobre la senda de tipos se endurecieron de nuevo y los funcionarios de la Fed mantuvieron un tono prudente con sesgo restrictivo. El Libro Beige de la Fed mostró que los altos precios del petróleo están afectando a los 12 distritos de EE. UU., las empresas esperan que los precios sigan subiendo y las preocupaciones por una inflación persistente continúan aumentando. Los mercados empezaron a recalcular los riesgos de subida de tipos de la Fed, el índice del dólar alcanzó un máximo de 18 meses y los metales preciosos, oro y plata, cayeron con fuerza bajo la doble presión de un dólar fuerte y las expectativas de endurecimiento.

En el mercado al contado, la base entre TD y el contrato SHFE 2612 se negoció en torno a 35-40 yuanes/kg en las primeras operaciones, con una caída diaria de la plata y una volatilidad superior al 5%. En general, las consultas al contado fueron relativamente activas, pero surgió entre los usuarios finales intermedios un sentimiento prudente de "comprar en las subidas continuas y esperar en las bajadas", con un fuerte ambiente de espera, y las transacciones reales no cumplieron las expectativas. Esta mañana, las ofertas en Shanghái se concentraron en un descuento de 30-40 yuanes/kg frente al contrato SHFE 2612, con las operaciones reales mayormente negociadas, aproximadamente equivalentes a la par frente a TD.

En general, tras la publicación de los datos del IPC, las preocupaciones a corto plazo sobre la inflación persistente se intensificaron, la plata se vio presionada y se movió a la baja, y un mayor descenso dependerá de cómo evolucionen las noticias del mercado y las expectativas de subida de tipos; se espera que la plata consolide principalmente en un tono débil a corto plazo. En el mercado al contado, el sentimiento de espera de los usuarios intermedios sigue siendo denso, y las transacciones reales se inclinan hacia la paridad.