SMM, 14 de octubre:
El contrato de aluminio SHFE 2611 más negociado cerró hoy a 23.285 yuanes por tonelada, con una caída diaria de 175 yuanes, un descenso del 0,75%. El volumen de negociación fue de 133.073 lotes y el interés abierto de 237.527 lotes, con una disminución diaria de 3.420 lotes, mientras tanto alcistas como bajistas continuaron reduciendo posiciones y saliendo. Los precios se mantuvieron por debajo de la media móvil de 5 días (23.331), de 10 días (23.385), de 30 días (23.713) y de 60 días (23.824), con las cuatro medias móviles presionando desde arriba. El contrato abrió en 23.300 durante el día, encontró resistencia cerca del máximo intradía de 23.430, luego consolidó a la baja y cerró cerca del mínimo intradía de 23.270. El máximo intradía fue inferior al nivel de cierre del día anterior y el rebote no logró sostenerse. La media móvil de 5 días ha cruzado por debajo de la de 10 días, formando un cruce de la muerte, mientras que las medias móviles de 30 y 60 días continúan descendiendo, consolidando aún más la alineación bajista de las medias móviles. En el MACD (12,26,9), el DIF se situó en -173,15 y el DEA en -58,66, con ambas líneas por debajo del eje cero y el DIF por debajo del DEA. El histograma del MACD se situó en -228,99, con las barras verdes persistiendo, aunque la barra se estrechó desde -231,37 del día anterior. El DIF y el DEA permanecieron en territorio negativo y el patrón débil no cambió. El volumen de negociación de 133.100 lotes fue inferior al volumen medio de 5 días de 176.700 lotes y al de 10 días de 164.900 lotes, lo que indica un descenso con volumen decreciente, con los bajistas mostrando una disposición limitada a seguir presionando.
Comentario de SMM: En el frente macroeconómico, el dólar estadounidense se mantiene elevado y persisten las expectativas de subidas de tipos de interés de la Reserva Federal de EE. UU. dentro del año, lo que sigue pesando sobre las valoraciones del sector de metales no ferrosos. En el frente industrial, la mejora real de la demanda durante la temporada alta tradicional de China no ha cumplido plenamente las expectativas anteriores, y las compras de los consumidores intermedios se han vuelto más cautelosas ante los precios altos, debilitando el soporte de los precios. La reducción de existencias del inventario social de lingotes de aluminio nacional se ha reanudado, proporcionando cierto soporte a los precios. En general, los factores alcistas y bajistas se entrelazan para los precios del aluminio a corto plazo, y se espera que los precios consoliden en un tono moderado dentro de un rango en el futuro próximo.
El contrato de alúmina más negociado, el 2701, cerró hoy en 2.626 yuanes por tonelada, con una caída de 27 yuanes en el día, un descenso del 1,02%. El volumen de negociación fue de 117.484 lotes y el interés abierto de 280.840 lotes, con un aumento diario de 11.587 lotes, ya que tanto el volumen como el interés abierto subieron mientras los precios bajaban. Los precios se mantuvieron por debajo de la media móvil de 5 días (2.667,60), de la media móvil de 10 días (2.678,90), de la media móvil de 30 días (2.708,43) y de la media móvil de 60 días (2.733,42), con las cuatro medias móviles presionando a la baja desde arriba. El contrato abrió en 2.639 durante el día, alcanzó un máximo de 2.645, luego bajó gradualmente en una consolidación unilateral, tocó un mínimo de 2.623 y cerró cerca del mínimo intradía. El precio medio de toda la jornada, 2.635,05, quedó por encima del precio de cierre. La media móvil de 5 días ha cruzado por debajo de la media móvil de 10 días, formando un cruce de la muerte, mientras que las medias móviles de 30 y 60 días continúan bajando gradualmente, consolidando aún más la alineación bajista de las medias móviles. En el MACD (12,26,9), el DIF estaba en -20,6861 y el DEA en -15,5747, con ambas líneas por debajo del eje cero y el DIF por debajo del DEA. El histograma del MACD estaba en -10,2228, con barras verdes persistentes, y el DIF y el DEA permanecían en territorio negativo. El volumen de negociación de 117.500 lotes fue inferior a la media de 5 días de 131.400 lotes, a la media de 10 días de 146.600 lotes y a la media de 20 días de 154.700 lotes. La actividad de negociación del mercado disminuyó, y tanto los alcistas como los bajistas se mostraron cautelosos y adoptaron una actitud de espera.
Comentario de SMM: Hasta ahora, el inventario total de alúmina a nivel nacional ha seguido aumentando, con un ritmo de acumulación de existencias que se acelera. Por segmentos: los inventarios de materias primas en las fundiciones de aluminio han aumentado, con una mayor disposición de los compradores intermedios a acumular antes de las vacaciones; los inventarios de productos terminados en las refinerías de alúmina han seguido acumulándose, con una presión persistente sobre los productos terminados en un contexto de altos niveles de producción; los inventarios portuarios han bajado ligeramente y se han estabilizado en gran medida; los inventarios en tránsito y en las estaciones de ferrocarril han aumentado; los inventarios de warrants han subido ligeramente. En el frente industrial, la producción semanal de alúmina a nivel nacional ha seguido aumentando recientemente, con un crecimiento que proviene principalmente de la liberación sostenida de nueva capacidad en Guangxi, junto con la plena recuperación de las empresas de Shanxi que anteriormente se vieron afectadas por problemas de almacenamiento de lodo rojo. Mientras tanto, las tasas de operación en Shandong y Henan han retrocedido algo, pero la oferta general sigue siendo alta, lo que intensifica aún más el superávit entre oferta y demanda. Los precios de futuros se consolidan con debilidad en niveles bajos, la actividad de negociación en el mercado ha disminuido y tanto alcistas como bajistas se muestran cautelosos y adoptan una postura de espera. Las fundiciones de aluminio aguas abajo compran principalmente según necesidad, con una reposición moderada de materias primas antes del feriado, y no se ha observado acumulación concentrada. De cara al futuro, se espera que la capacidad operativa de alúmina de grado metalúrgico se mantenga alta, que la capacidad existente permanezca estable y que la tasa de operación semanal continúe aumentando. Por el momento, las empresas no han informado planes de mantenimiento ni de recorte de producción. Con la llegada del invierno, las fundiciones de aluminio comenzarán gradualmente a acumular existencias y se espera que la presión de oferta siga aumentando. En cuanto a los inventarios, la alta producción y la acumulación aguas abajo se compensan mutuamente, y se prevé que el inventario total de alúmina a nivel nacional mantenga una tendencia de acumulación después del feriado. En cuanto a los precios, el superávit entre oferta y demanda no cambia y los impulsores alcistas son débiles. Se espera que los precios al contado permanezcan estables con fluctuaciones estrechas en un tono apagado.
[La información proporcionada es solo de referencia. Este artículo no constituye un consejo directo para decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones con prudencia y no deben utilizarlo como sustituto de su propio criterio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
