El plomo en la SHFE se mantiene fuerte y la oferta de carga al contado es escasa; los precios del plomo se consolidan al alza [Resumen de la reunión matutina sobre plomo de SMM]

Futuros:

De la noche a la mañana, el contrato de plomo a 3 meses en la LME abrió en 1.884,5 USD/t, aceleró su subida durante las horas de negociación europeas y estadounidenses, alcanzó un máximo de 1.904,5 USD/t y finalmente se liquidó en 1.903,0 USD/t, subiendo 20,5 USD/t o un 1,09 % respecto al precio de cierre de la jornada anterior. El volumen de negociación fue de 8.184 lotes y el interés abierto de 187.833 lotes, con una vela diaria alcista de gran tamaño.

De la noche a la mañana, el contrato de plomo 2611 de la SHFE abrió en 16.350 CNY/t, retrocedió brevemente tras la apertura antes de repuntar con rapidez, alcanzó un máximo de 16.410 CNY/t, se consolidó en máximos cerca del cierre y finalmente se liquidó en 16.400 CNY/t, subiendo 120 CNY/t o un 0,74 % respecto al cierre de la jornada anterior. El volumen de negociación fue de 32.354 lotes, el interés abierto de 51.160 lotes, con una caída de 4.647 lotes, y la vela diaria registró una gran vela alcista. Cabe señalar que el contrato de plomo 2610 de la SHFE ha entrado en el período de entrega, y el contrato más negociado está rotando del 2611 al 2612, con los fondos migrando gradualmente hacia meses diferidos.

En el frente macroeconómico:

Fuera de China, los funcionarios de la Reserva Federal de EE. UU. dieron señales mixtas. Algunos se mostraron hawkish, afirmando que podría haber una subida más de tipos este año y que, si las perspectivas coinciden con las expectativas, el próximo año podría no ser necesario subir más. Collins se mostró más dovish, viendo margen para nuevos recortes de tipos este año, con una senda que dependerá de los datos económicos. El mercado espera el IPC de septiembre de EE. UU. de esta noche y el Libro Beige que se publicará a primera hora de la mañana siguiente. El índice del dólar estadounidense retrocedió desde máximos de 18 meses, cerrando con una caída del 0,35 % en 102,2, aliviando en cierta medida la presión de valoración sobre los metales no ferrosos. La situación en Oriente Medio siguió escalando, con las fuerzas hutíes atacando portacontenedores y petroleros. Arabia Saudí lanzó un ultimátum a los hutíes y envió buques de guerra para interceptar petroleros, mientras Trump afirmó que los hutíes podrían estar empujando deliberadamente al alza los precios del petróleo. El conflicto en la mayor mina de cobre del mundo, en Chile, se intensificó, con más de 1.000 trabajadores en posible huelga el miércoles, lo que generó cierta perturbación en el sentimiento del sector del cobre y de los metales no ferrosos.

En China, el presidente Xi Jinping se reunió con el presidente visitante de la RDC, y ambas partes intercambiaron puntos de vista sobre la cooperación minera China-África, entre otros temas, atrayendo la atención hacia las expectativas de cooperación minera en el extranjero. El Ministerio de Comercio y otros departamentos publicaron conjuntamente medidas para la administración de certificados de exportación de artículos de doble uso relacionados con el sector aeroespacial. En el frente de datos, el IPC y el IPP de China de septiembre se publicarán hoy a las 09:30, y la balanza comercial de septiembre también está pendiente de publicación.

Fundamentos del mercado al contado:

Ayer, los precios del plomo SMM #1 subieron 100 yuanes/tm respecto al último día de negociación antes del feriado. El plomo en la SHFE subió con fuerza y los proveedores vendieron activamente, pero la oferta circulante en el mercado se ajustó, y algunas cargas al contado se agotaron y pasaron a preventa. Las principales zonas productoras vendieron plomo primario con primas de 30-150 yuanes/tm sobre el precio medio ex fábrica del plomo SMM #1. En cuanto al plomo secundario, debido a la escasez de oferta regional y a que las fundiciones mantuvieron precios firmes, las principales zonas productoras vendieron con primas de 50-150 yuanes/tm sobre el precio medio ex fábrica del plomo SMM #1. El entusiasmo comprador de los consumidores intermedios se debilitó, y las compras se realizaron principalmente mediante contratos a largo plazo para retiro de mercancía, mientras que las transacciones de pedidos al contado se suavizaron. Aparte de las compras justo a tiempo, la mayoría de los compradores permanecieron al margen y compraron con cautela, y la actividad general de negociación disminuyó.

Inventarios: Al 13 de octubre, el inventario de plomo en la LME se situó en 341.825 tm, 3.725 tm menos que el día de negociación anterior; el inventario total de warrants de lingotes de plomo en la SHFE fue de 42.056 tm, sin cambios respecto al día de negociación anterior.

Previsión del precio del plomo para hoy:

Durante la noche, la SHFE y la LME se fortalecieron al unísono: el plomo de la LME superó la marca de 1.900 dólares con mayor volumen y el plomo de la SHFE en la sesión nocturna superó su máximo de rebote posterior al feriado. Además, la reducción de inventarios de plomo en la LME, la proximidad de la entrega del contrato 2610 de plomo en la SHFE en China y la escasa oferta circulante en el mercado del plomo llevaron a los proveedores a mantener precios firmes y retener ventas. Sin embargo, la aceptación de precios altos por parte de los consumidores intermedios fue limitada, y las compras se realizaron principalmente mediante contratos a largo plazo y adquisiciones justo a tiempo, mientras que las transacciones de pedidos al contado fueron débiles. Además, tanto el plomo a 3 meses de la LME como el contrato 2611 de plomo en la SHFE se acercan a territorio de sobrecompra a corto plazo. Se espera que los precios al contado del plomo de hoy se consoliden con tono firme y ganancias moderadas, y sigue siendo necesario prestar atención a si los precios de futuros pueden mantenerse, al traspaso de posiciones del contrato de plomo más negociado en la SHFE y al seguimiento de las transacciones al contado.