Acta de la reunión matutina de SMM sobre zinc, 12 de octubre
Futuros: El viernes pasado, el zinc LME abrió en 3.710 $/t y subió de forma constante durante toda la sesión, cayendo a un mínimo intradía de 3.710 $/t en las primeras operaciones antes de subir a un máximo de 3.811,5 $/t cerca del cierre, para finalmente liquidarse con una subida de 91,5 $/t, o un 2,47%, en 3.801,5 $/t. El volumen de negociación cayó a 13.406 lotes, mientras que el interés abierto disminuyó en 2.778 lotes hasta 255.000 lotes. El viernes pasado, el contrato de zinc SHFE 2611 más negociado abrió en 26.080 yuanes/t y se consolidó en máximos durante toda la sesión, cayendo a un mínimo intradía de 26.040 yuanes/t en las primeras operaciones antes de subir a un máximo de 26.215 yuanes/t cerca del cierre, para finalmente liquidarse con una subida de 280 yuanes/t, o un 1,08%, en 26.210 yuanes/t. El volumen de negociación cayó a 50.372 lotes, mientras que el interés abierto disminuyó en 1.658 lotes hasta 106.000 lotes.
Macro: Irán: Estados Unidos ha aceptado algunas de las condiciones propuestas por Irán para reabrir el estrecho de Ormuz, pero las respuestas a otras condiciones siguen siendo insuficientes; la Guardia Revolucionaria de Irán: los buques que desactiven sus sistemas de identificación de navegación en el estrecho de Ormuz serán tratados como objetivos hostiles; medios israelíes informaron de que los líderes de Estados Unidos e Israel han discutido atacar de nuevo a Irán, y Netanyahu no tiene intención de actuar antes de las elecciones parlamentarias de fin de mes; las fuerzas hutíes reivindicaron la autoría de cuatro rondas de ataques contra Arabia Saudí, dirigidos a aeropuertos e instalaciones energéticas; la Autoridad de Aviación Civil saudí: el Aeropuerto Internacional Rey Khalid de Riad fue atacado el sábado pasado, dejando 12 muertos y 309 heridos; Trump: Rusia y Ucrania han acordado implementar un "alto el fuego energético"; Zelenski afirmó no estar al tanto, y más tarde anunció su apoyo; el Departamento del Tesoro de Estados Unidos suavizó las sanciones contra Rusia, permitiendo las importaciones de diésel ruso hasta el próximo abril, lo que suscitó la condena de Zelenski; el Ministerio de Finanzas dispuso el uso de 550.000 millones de yuanes de la cuota remanente de deuda de los gobiernos locales; declaración conjunta de la segunda reunión del mecanismo de consulta sobre comercio e inversión China-UE: China y la UE alcanzaron un entendimiento sobre el comercio de vehículos híbridos de manera compatible con las normas de la OMC; la Comisión Reguladora de Valores de China celebró un simposio de expertos sobre los mercados de capitales y la situación financiera.
Mercado al contado:
Shanghái: El viernes pasado, la disposición de compra de zinc refinado en Shanghái fue de 2,14, mientras que el sentimiento de venta fue de 2,56. El jueves por la noche, los precios del zinc en el mercado de futuros cayeron significativamente, alcanzando los niveles psicológicos de precio de las empresas transformadoras. Las empresas transformadoras comenzaron a fijar precios activamente y a comprar en las caídas desde el jueves por la noche, mientras que los operadores del mercado continuaron elevando las cotizaciones al contado, con primas generales que siguieron subiendo intermensualmente.
Guangdong: El viernes pasado, la disposición de compra de zinc refinado en Guangdong fue de 1,95, mientras que el sentimiento de venta fue de 2,65. El retroceso de los precios de futuros impulsó un reabastecimiento moderado por parte de los compradores transformadores en Guangdong, aunque algunos usuarios finales mostraron escaso interés de compra y continuaron consumiendo inventarios. La mayoría de los operadores mantuvieron sus ofertas sin cambios respecto al jueves pasado, y un pequeño número elevó las primas. Junto con la continuación de las compras transformadoras el viernes pasado, esto empujó las primas de Guangdong ligeramente al alza.
Tianjin: El viernes pasado, el sentimiento de compra de zinc refinado en la zona de Tianjin fue de 1,89, mientras que el sentimiento de venta fue de 2,37. Los futuros continuaron retrocediendo, pero la mayoría de las empresas transformadoras ya habían fijado sus pedidos la noche anterior y, al contar aún con inventario disponible, la recogida de mercancía fue limitada. El viernes pasado, con la subida de los futuros, la actividad de fijación de precios de las empresas transformadoras fue baja, y los operadores aprovecharon para elevar las primas al contado en medio de un aumento de las ventas, lo que resultó en transacciones de mercado en general mediocres.
Ningbo: El jueves por la noche, los precios del zinc en el mercado de futuros cayeron significativamente, lo que llevó a las empresas transformadoras a fijar precios activamente en niveles bajos. El viernes pasado, algunos operadores del mercado continuaron elevando sus cotizaciones, pero como los precios del zinc en el mercado de futuros también repuntaron ligeramente en la sesión matinal, reapareció el sentimiento de espera entre algunos compradores transformadores, limitando el aumento de las primas al contado.
Inventario social: El 9 de octubre, el inventario de zinc de la LME disminuyó en 575 toneladas hasta 126.850 toneladas, un descenso del 0,45%; según la comunicación de SMM, a fecha del 8 de octubre, el inventario nacional se acumuló.
Previsión del precio del zinc: El viernes pasado, el zinc de la LME registró una vela alcista, con la banda inferior de Bollinger proporcionando soporte. El inventario de la LME mantuvo una tendencia fluctuante, y la estructura de backwardation 0-3 se amplió ligeramente de nuevo desde su nivel bajo, ofreciendo cierto soporte a los precios del zinc. Los bajistas redujeron posiciones y el zinc en la LME rebotó notablemente desde mínimos, con una consolidación a corto plazo prevista. El viernes pasado, el zinc en la SHFE registró una vela alcista, con la media móvil de 5 días brindando soporte por debajo. Impulsado por el rebote en la LME, el zinc en la SHFE abrió al alza con un hueco en la sesión nocturna. En cuanto a los fundamentales, el entusiasmo de producción de las fundidoras fue relativamente bajo debido a preocupaciones por los márgenes, mientras que el consumo downstream se mantuvo mediocre. Con alcistas y bajistas aún en pugna, se espera que los precios se consoliden.
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![SHFE zinc abrió al alza con un hueco en la sesión nocturna, impulsado por el LME [SMM Comentario matutino sobre el zinc]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/VPThK20251217171754.jpg)
