Al 10 de octubre, el inventario total de laminados en frío de China se situó en aproximadamente 1,72 millones de toneladas, con un aumento intermensual de 140.000 toneladas, lo que supone un incremento de alrededor del 9%. Desglosando la estructura, el inventario social de laminados en frío de China fue de 1,3 millones de toneladas, con un aumento intermensual de 100.000 toneladas, un incremento de aproximadamente el 8%, y el crecimiento del inventario en fábrica contribuyó al resto del aumento total del inventario. En comparación con las curvas históricas de inventario, los niveles actuales de inventario total de laminados en frío y de inventario social son significativamente superiores a los del mismo período de 2023 y 2024, y también se sitúan en un rango relativamente alto en comparación con el mismo período de 2025, lo que pone de relieve la creciente presión del volumen total de inventario.
Por el lado de la oferta, la producción de laminados en frío de septiembre aumentó intermensualmente respecto a agosto, y la producción de las acerías se mantuvo en un nivel relativamente alto, con recursos que siguieron fluyendo al mercado, lo que proporcionó una base de oferta para la acumulación de inventario. Por el lado de la demanda, la tradicional temporada alta de septiembre para la industria manufacturera no registró la fuerte recuperación esperada, ya que las industrias transformadoras de uso final, como la automoción y los electrodomésticos, solo realizaron compras justo a tiempo, con un crecimiento limitado de los pedidos. Sumado a las festividades del Medio Otoño y del Día Nacional, las empresas transformadoras mantuvieron una fuerte actitud de espera antes de las vacaciones y no llevaron a cabo un aprovisionamiento concentrado, lo que dejó débiles las transacciones del mercado. Los recursos que salían de las acerías no pudieron absorberse rápidamente y, a partir de finales de septiembre, el inventario social de laminados en frío fue el primero en entrar en una fase de acumulación, impulsando al alza el inventario total.
De cara a la tendencia del inventario de laminados en frío en octubre, se espera que el ritmo sea primero un aumento y luego un descenso. A finales de septiembre, el inventario social de laminados en frío en las principales ciudades chinas ya se había acumulado antes de lo previsto, dejando una base de inventario elevada. A principios de octubre, afectado por los cierres por la festividad del Día Nacional y la ralentización logística, el aprovisionamiento de los transformadores se detuvo temporalmente, y el inventario social prolongó ganancias moderadas hasta alcanzar un máximo de la fase en ese período. Tras la festividad, a medida que las empresas transformadoras reanuden la producción, se espera que las transacciones del mercado se recuperen gradualmente y que el inventario entre en un canal lento de desacumulación a mediados y finales de octubre. En general, se prevé que el inventario de octubre suba primero y luego baje, con niveles de inventario a fin de mes ligeramente por debajo de los de finales de septiembre, pero aún altos en términos interanuales y sin probabilidades de volver al rango relativamente bajo observado en el mismo período de años anteriores. La persistente presión elevada de inventarios pesará sobre el sentimiento alcista del mercado, limitando el potencial alcista de los precios del laminado en frío.
Declaración sobre la fuente de los datos:
(Salvo la información de dominio público, todos los demás datos de este informe proceden de información pública (incluidos, entre otros, noticias del sector, seminarios, exposiciones, informes financieros de empresas, informes de intermediarios, datos de la Oficina Nacional de Estadística (NBS), datos de importación y exportación de aduanas y diversos datos publicados por las principales asociaciones e instituciones), comunicación con el mercado y los modelos de bases de datos internos de SMM, y se obtienen mediante un análisis exhaustivo y una inferencia razonable del equipo de investigación. Se ofrecen únicamente como referencia y no constituyen asesoramiento para la toma de decisiones.
Shanghai Metals Market se reserva el derecho de interpretación final de esta declaración y el derecho a ajustar y modificar el contenido de la misma según las circunstancias reales.
![[Informe breve sobre el mineral de hierro nacional] Es posible que los precios en el oeste de Liaoning se mantengan en niveles bajos, pero la caída es limitada](https://imgqn.smm.cn/usercenter/VhIgs20251217171719.jpg)
![[SMM Revisión diaria de barras de refuerzo] Los usuarios finales compran principalmente según demanda; los precios a corto plazo podrían consolidarse](https://imgqn.smm.cn/usercenter/HbWNv20251217171718.jpg)
