[SMM Análisis de mediodía del níquel] Los precios del níquel cayeron con un hueco por debajo de 120.000 el 8 de octubre, bajando tras el feriado mientras los rendimientos del Tesoro estadounidense y el dólar subieron durante el receso

SMM Níquel, 8 de octubre:

Noticias macro y de mercado:

(1) Las minutas de septiembre de la Fed confirmaron una postura hawkish, pero insinuaron que no hay prisa para octubre. Los 19 responsables de política monetaria apoyaron unánimemente una subida de 25 pb en septiembre hasta el 3,75%-4,00%, y la mayoría espera una subida más dentro del año, aunque mantienen las opciones abiertas en cada reunión y las decisiones dependen totalmente de los datos; el CME mostró que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios en octubre subió al 79,5%, y la probabilidad de una subida acumulada de 25 pb para diciembre se situó en el 68%. Durante el largo feriado, el rendimiento del Tesoro a 10 años superó el 5,36% intradía (un nuevo máximo desde 2002), y el índice del dólar estadounidense se disparó hasta 102,27, acercándose a un máximo de 18 meses, lo que presionó a los activos de riesgo globales.

(2) Las tensiones entre EE. UU. e Irán se intensificaron nuevamente y la AIE aceleró la liberación de reservas. Irán dijo que pronto bloquearía el "ilegal" corredor marítimo del estrecho de Ormuz e insistió en su línea roja de enriquecimiento de uranio, mientras que Trump afirmó que la acción militar contra Irán "debe concluirse"; la AIE anunció que aceleraría la liberación de los aproximadamente 100 millones de barriles de reservas previamente comprometidos (priorizando el diésel). Los precios del petróleo retrocedieron tras un rápido aumento, con el WTI cerrando con una caída del 0,97% a 88,33 dólares por barril y el Brent cayendo por debajo de los 100 dólares para cerrar en 99,78. Oriente Medio sigue siendo un riesgo de cola para los precios del petróleo.

(3) Los activos de riesgo registraron caídas de recuperación durante el largo feriado: las acciones estadounidenses cayeron durante tres días consecutivos (Dow -0,66%), el oro al contado alcanzó un mínimo de dos meses, rompiendo por debajo de los 4.100 dólares intradía para cerrar en 4.109,63 dólares por onza, y la plata cayó un 2,54%.

Mercado al contado:
El 8 de octubre, el precio promedio del níquel refinado #1 de SMM fue de 122.200 yuanes por tonelada métrica, 1.400 yuanes por tonelada métrica menos que el precio previo al feriado (30 de septiembre). En cuanto a las primas al contado, la prima promedio del níquel refinado #1 de Jinchuan fue de 4.000 yuanes por tonelada métrica, 250 yuanes por tonelada métrica más que antes del feriado, mientras que las marcas nacionales principales de níquel electrodepositado oscilaron entre -200 y 500 yuanes por tonelada métrica.

Mercado de futuros:
El contrato de níquel más negociado del SHFE (2611) abrió a la baja con un hueco tras el feriado y tendió a la baja en la sesión matutina, cerrando en 119.520 yuanes por tonelada métrica al mediodía, un 2,06% menos (en relación con el precio de liquidación previo al feriado).

Perspectivas a corto plazo:
En la primera jornada bursátil tras el festivo, el níquel en la SHFE rompió por debajo de 120.000, poniéndose al día con la revalorización de los activos de riesgo durante el largo festivo, que vio el rendimiento del Tesoro a 10 años superar el 5,36%, el dólar estadounidense dispararse hasta 102 y el oro caer por debajo de 4.100. De cara al futuro, los precios del níquel siguen limitados al alza por los elevados inventarios y la débil demanda fundamental, mientras que el soporte de costes limita la caída. A corto plazo, se espera que el contrato de níquel más negociado en la SHFE cotice en el rango de 119.000-123.000 yuanes/tm.