Comentario matutino del 10.8 sobre aleación de aluminio fundido a presión SMM
Futuros: Del 1 al 7 de octubre, China estuvo en el feriado del Día Nacional, con la SHFE cerrada y la negociación suspendida.
Diferencial diario de precios spot-futuros: Según datos de SMM, el 30 de septiembre, la prima teórica del precio spot SMM ADC12 sobre el precio de cierre del contrato más negociado de aleación de aluminio fundido a presión (AD2611) a las 10:15 fue de 900 yuanes/t.
Chatarra de aluminio: El 30 de septiembre, el precio del aluminio SMM A00 cerró en 24.030 yuanes/t, 80 yuanes/t menos que el día de negociación anterior, mientras que el mercado de chatarra de aluminio cayó entre 0 y 100 yuanes/t. En el lado de las importaciones, los precios de la chatarra importada triturada en el puerto de Ningbo y el puerto de Tianjin se registraron en 21.470 yuanes/t y 21.520 yuanes/t respectivamente (impuestos incluidos). Durante la semana, la mayoría de las grandes empresas secundarias de aluminio no detuvieron la producción durante el feriado del Día Nacional, y el acopio previo al feriado se completó a un ritmo normal. Tras el feriado del Día Nacional, el mercado de chatarra de aluminio continuó manteniéndose firme. Por el lado de la oferta, los depósitos de chatarra de aluminio reanudarán gradualmente sus operaciones después de un breve feriado de 3 a 5 días, y se espera que la liberación de material aumente en cierta medida. Sin embargo, las políticas de reciclaje aún restringen la circulación, es poco probable que la escasez de facturas se alivie a corto plazo, y la oferta ajustada seguirá respaldando los precios. Por el lado de la demanda, a medida que la temporada alta tradicional de consumo de aleación de aluminio fundido a presión se activa gradualmente, las empresas están acelerando la toma de pedidos y las compras, y se espera que la fortaleza del respaldo de precios de la chatarra de aluminio en condiciones de doble ajuste oferta-demanda se eleve a un nivel superior. La demanda de aleación de aluminio forjado es moderada, con un inventario en fábrica relativamente amplio, pero bajo las restricciones de la auditoría fiscal, se espera que la oferta de chatarra de aluminio disminuya, y el canal de tendencia alcista de precios también se abrirá gradualmente. Dicho esto, por ahora, la liberación de la demanda de temporada alta sigue siendo relativamente moderada, y el cumplimiento real de los pedidos después del feriado aún requiere un seguimiento cercano.
Silicio metálico: Hasta el 30 de septiembre, el silicio #553 soplado con oxígeno SMM en el este de China se situaba en 9.400-9.500 yuanes/t, y el silicio #441 en 9.500-9.600 yuanes/t. Actualmente, los fundamentos propios del silicio metálico mantienen un patrón de oferta ajustada, y con el respaldo de costos del carbón de silicio, electrodos y flete, los precios del silicio metálico están firmemente respaldados. Las opiniones del mercado sobre el período posterior a las vacaciones están divididas. Si los principales productores del norte no tienen expectativas significativas de aumento de producción en el cuarto trimestre, es probable que el silicio metálico continúe con una reducción de inventarios en el cuarto trimestre. Después de las vacaciones, se debe prestar atención a las tasas de operación tanto del lado de la oferta como de la demanda y al impulso del capital en los futuros.
Mercados fuera de China: En el lado de las importaciones, las ofertas de ADC12 en el extranjero se mantuvieron en el rango de 3.100-3.200 dólares por tonelada, con un margen de beneficio de importación cercano al punto de equilibrio. Se debe prestar atención a la reposición de la oferta importada en el futuro.
Resumen: Después de las vacaciones, las empresas de aluminio secundario reanudarán la producción una tras otra, y el lado de la oferta se recuperará gradualmente. Sin embargo, en el contexto del endurecimiento de las políticas de facturación fiscal, la dificultad de adquirir chatarra de aluminio conforme a la normativa aún puede limitar la liberación de la producción. El lado de la demanda es el factor clave que determina la elasticidad de los precios después de las vacaciones. Si los pedidos de uso final mejoran y se libera la demanda de reposición de existencias después de las vacaciones, se espera que la mejora marginal de la oferta y la demanda respalde los precios. Por el contrario, si la recuperación de la demanda no cumple con las expectativas, el impulso alcista de los precios al contado seguirá siendo limitado. En general, se espera que los precios del ADC12 después de las vacaciones mantengan un cierto grado de resiliencia bajo el respaldo de los costos, consolidándose con una nota firme a corto plazo. La elasticidad posterior de los precios dependerá más de los cambios en las políticas de facturación fiscal, los costos de las materias primas y la demanda real de uso final.
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