Durante las vacaciones del Día Nacional, el mercado nacional de silicio-manganeso y sus sectores ascendentes y descendentes registraron precios generalmente estables, con escasa actividad comercial y sin variaciones de precios notables. En cuanto a los precios, las ofertas de los productores de las principales regiones productoras del norte se mantuvieron estables en torno a 5.700 RMB por tonelada. En el puerto de Tianjin, los precios del mineral de manganeso en terrones se mantuvieron cerca de 40 RMB por unidad de manganeso, mientras que el mineral de manganeso semicarbonatado se cotizó aproximadamente a 33,5 RMB por unidad de manganeso. En el puerto de Qinzhou, los precios del mineral de manganeso fino se situaron en unos 38,8 RMB por unidad de manganeso, prácticamente sin cambios respecto a los niveles previos a las vacaciones. Casi todos los mercados ascendentes y descendentes cerraron por vacaciones, lo que resultó en una actividad comercial muy reducida. Los fabricantes de silicio-manganeso se centraron principalmente en cumplir los acuerdos a largo plazo previos a las vacaciones y en completar las entregas programadas. Las acerías descendentes suspendieron por completo las compras; casi no surgieron nuevas consultas ni transacciones, lo que paralizó la demanda a corto plazo.
En el lado de las materias primas, los precios se estabilizaron en niveles más bajos, formando un sólido soporte de costes para el silicio-manganeso. El mercado de mineral de manganeso permaneció cerrado durante las vacaciones. El mineral de manganeso semicarbonatado en el puerto de Tianjin se mantuvo en aproximadamente 33,5 RMB por unidad de manganeso. Los puertos del norte registraron inventarios elevados y enfrentaron una creciente presión de acumulación de existencias. Los ajustes al alza previos a las vacaciones en las cotizaciones extranjeras de mineral de manganeso agravaron la inversión de costes para los comerciantes nacionales de mineral y redujeron su disposición a recibir entregas. Los precios nacionales del mineral de manganeso se estabilizaron en niveles bajos. A pesar de los altos inventarios, el margen para nuevas caídas siguió siendo limitado. Mientras tanto, los precios del coque siguieron subiendo antes de las vacaciones, habiendo tocado fondo esencialmente a medio y largo plazo. Los mayores costes rígidos de producción del silicio-manganeso han sostenido el suelo de precios de la aleación.
En el lado de la oferta, la capacidad general de la industria se mantuvo elevada, manteniendo un excedente de oferta sobre demanda. Los inventarios elevados continuaron limitando los precios del mercado. Persistió la divergencia regional. Los productores de las principales regiones productoras del norte operaron en condiciones estables, con tasas de utilización aceptables y una liberación suficiente de producción. En las regiones productoras del sur, las tarifas eléctricas persistentemente altas mantuvieron elevados los costes de producción y redujeron los márgenes de beneficio de las empresas, lo que provocó una escasa disposición a operar y restringió el crecimiento de la oferta regional.
La demanda siguió siendo el principal eslabón débil.La tradicional temporada alta de “septiembre dorado y octubre plateado” no cumplió las expectativas. La débil demanda de los usuarios finales se transmitió aguas arriba, presionando los requisitos de compra rígidos de las acerías. La suspensión de compras relacionada con los festivos puso aún más de relieve el holgado equilibrio entre oferta y demanda.
Actualmente, el mercado de silicio-manganeso está atrapado en un juego de múltiples factores: firme soporte de costes, demanda lenta y elevados inventarios. Los precios muestran escaso impulso independiente, y las oscilaciones intradía están impulsadas principalmente por los futuros del complejo negro y el sentimiento macroeconómico. No se prevé una escasez sustancial de oferta a medio y largo plazo, y la estructura holgada de oferta y demanda no puede revertirse de forma fundamental.
Tres variables centrales merecen especial atención tras los festivos.En cuanto a la oferta: seguir la reanudación de la producción de octubre en Yunnan y la aplicación de recortes de producción por parte de los principales productores del sur. En cuanto a los costes: vigilar los ajustes de precios del coque químico tras los precios al contado del coque metalúrgico para calibrar la solidez del soporte de costes. En cuanto a la demanda: observar el ritmo de reposición de existencias de las acerías, la intensidad de las consultas y los cambios en la producción de arrabio tras la reanudación de la producción. En general, las minas de carbón de Shanxi reanudarán gradualmente sus operaciones, flexibilizando la oferta de materias primas. La producción de arrabio podría descender aún más aguas abajo, aunque las expectativas de recortes de producción por el lado de la oferta siguen siendo sólidas. Tanto el alza como la baja del silicio-manganeso están limitadas; la oscilación en un rango es el escenario más probable a corto plazo. Un punto de inflexión claro del mercado depende de una recuperación tangible de la demanda o de recortes de producción en todo el sector.Se espera que la cadena industrial de aleaciones de manganeso muestre una mejora relativamente evidente en noviembre.
![[Análisis de SMM] Persiste el excedente de oferta y demanda, es probable que la cadena industrial de SiMn se mueva lateralmente después del feriado](https://imgqn.smm.cn/usercenter/gKDYO20251217171723.jpeg)
![Revisión del mercado de mineral de cromo durante el feriado del Día Nacional y perspectivas posteriores al feriado [Análisis de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/OGmeJ20251217171722.jpeg)
![Excedente difícil de cambiar, precios bajo presión: revisión y perspectivas del mercado de ferrocromo durante el feriado del Día Nacional [Análisis de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/LYGyd20251217171725.jpg)
