Los fundamentales posteriores a las vacaciones cambian y se espera que los precios del plomo se consoliden en un rango más amplio [Previsión semanal del mercado del plomo de SMM]

         La próxima semana, el mercado chino estará en el período festivo del Día Nacional, con bolsas como la SHFE cerradas del 1 al 7 de octubre y reabriendo con normalidad el jueves 8 de octubre. En cuanto a los datos macroeconómicos, las principales publicaciones serán el índice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de octubre y las expectativas preliminares de inflación a un año de octubre en EE. UU. Recientemente, los funcionarios de la Reserva Federal de EE. UU. han reiterado su postura restrictiva, y la probabilidad implícita en el mercado de una subida de tipos en octubre ha retrocedido de alrededor del 70 % a aproximadamente el 50 %. Tras el festivo, habrá que prestar atención a la publicación de las actas de la reunión de política monetaria de la Fed.

En cuanto al plomo del LME, los inventarios de plomo en el extranjero continuaron su tendencia a la baja, mientras que el contango LME Cash-3M se amplió hasta -32,46 USD/t. Sumado a la presión de un índice del dólar más fuerte, el centro del precio del plomo del LME se desplazó a la baja. Mientras tanto, la ventana de importación de lingotes de plomo chinos se ha abierto de nuevo, y conviene prestar atención a las oportunidades de que las importaciones de lingotes de plomo del extranjero se desvíen hacia China. Se espera que el rango de consolidación del plomo del LME se amplíe durante el período festivo en China, con el plomo del LME cotizando en un rango de 1.875-1.940 USD/t la próxima semana.

En cuanto al plomo de la SHFE, la próxima semana solo habrá dos días de negociación debido al festivo del Día Nacional. En el período inmediatamente posterior al festivo, se espera que las empresas transformadoras se centren principalmente en digerir inventarios, como es habitual, con compras limitadas y una actitud de espera. Por el lado de la oferta, se espera que la producción de plomo primario aumente, el plomo importado llegará gradualmente y las expectativas de acumulación de inventarios de lingotes de plomo están aumentando, por lo que se espera que los precios del plomo se debiliten. Sin embargo, cabe señalar que los inventarios de las fundiciones y los inventarios sociales se encuentran en bases relativamente bajas, lo que deja un margen limitado para la acumulación de inventarios de lingotes de plomo tras el festivo. También conviene prestar atención a la brecha entre el interés abierto del plomo de la SHFE y los inventarios al contado. Se espera que el rango de consolidación del precio del plomo se amplíe, con el contrato de plomo más negociado de la SHFE cotizando en un rango de 16.000-16.450 yuanes/t tras el festivo.

Previsión del precio al contado del plomo: 16.000-16.300 yuanes/t. Tras el festivo, las empresas de baterías de plomo-ácido reanudarán la producción normal, pero la demanda inicial de aprovisionamiento será limitada, con una alta probabilidad de que se centren en digerir inventarios. Por el lado de la oferta, conviene prestar atención al avance de la reanudación de la producción en las fundiciones de plomo primario y a la evolución de las empresas de plomo secundario. La oferta circulante al contado aumentará en comparación con antes del feriado, y las transacciones con prima al contado podrían ser difíciles de sostener.