Los envíos de módulos respaldan la demanda de marcos a corto plazo; los precios del aluminio bajo presión ante la acumulación de inventarios posvacacional y los riesgos de debilitamiento de la demanda [Análisis de SMM]

SMM, 30 de septiembre:

Extrusión de aluminio para marcos fotovoltaicos: Esta semana, las tasas de operación en las empresas muestreadas de marcos fotovoltaicos se mantuvieron en general estables. Algunas empresas de marcos fotovoltaicos en Hebei y Anhui informaron que sus programas de producción de octubre fueron básicamente planos en comparación con septiembre. Durante el feriado del Día Nacional, las líneas de producción funcionarán con normalidad para garantizar la entrega puntual de los pedidos de principios de octubre, extendiendo la prisa previa al feriado para cumplir con los plazos de entrega. Desde el lado de los módulos aguas abajo, se espera que la producción programada de módulos en octubre tenga un cambio intermensual limitado. Con los proyectos centralizados requiriendo entrega gradualmente y el crecimiento de nuevos pedidos en el extranjero, se espera que la producción total de módulos repunte ligeramente, y la demanda de soporte de marcos fotovoltaicos permanece intacta en el corto plazo. En general, la ventana de entrega de octubre proporciona un soporte escalonado para las tasas de operación de las empresas de marcos, que se espera permanezcan estables en el corto plazo. A mediano plazo, se espera que la demanda se debilite marginalmente después de que termine la temporada de entrega de módulos, limitando el alza de las tasas de operación de los marcos.

Precios de materias primas: Durante el período (28.9.2026-30.9.2026), el precio promedio semanal del SMM A00 se situó en 24.103,3 yuanes/tm, un 0,7% menos que la semana anterior. En general, el sentimiento macroeconómico se mantuvo bajista. En los fundamentos, se espera que el inventario de lingotes de aluminio registre una ligera acumulación poco después del feriado, las tarifas de procesamiento de algunos productos aguas abajo aún enfrentan riesgo a la baja, y las expectativas de colada de lingotes han aumentado aún más. Con la acumulación de inventario y la debilidad de la demanda a corto plazo, los precios del aluminio enfrentan presión al alza; mientras tanto, el inventario social de lingotes de aluminio se ha desacumulado gradualmente a niveles normales, limitando la caída. Se espera que el contrato de aluminio más negociado en la SHFE opere en el rango de 23.300-24.300 yuanes/tm en la semana posterior al feriado; se espera que el aluminio en la LME opere en el rango de 3.150-3.250 dólares/tm. En adelante, se debe prestar especial atención a las exportaciones de semimanufacturas de aluminio de China y a las tasas de operación de los productores de varillas y palanquillas de aluminio.