[SMM Informática Diaria] Alquiler anual de la 5090: 14.800; H200 cerrado a tres años: 135.000

[5090: alquiler a corto plazo a 14.500 yuanes, alquiler anual a 14.800 yuanes, dos anuncios el mismo día]

Una empresa de tecnología digital publicó tres recursos de alquiler a corto plazo de sistemas completos 5090. Cada unidad está equipada con ocho tarjetas turbo 5090 de 32G, procesadores duales Xeon 6530, memoria 512G DDR5 5600 y una fuente de alimentación redundante dual 4U de 2700W, con un precio de 14.500 yuanes/unidad/mes. El centro de datos está ubicado en Hubei, con ancho de banda a 12 yuanes/M e IP a 50 yuanes/unidad facturados por separado. Los recursos se publicarán el 8 de octubre, con entrega tras las pruebas. Las condiciones de alquiler solo aceptan alquiler mensual o un plazo cerrado máximo de seis meses, y alquilar las tres unidades juntas permite negociar más el precio. El mismo día, un proveedor de servicios de potencia de cómputo cotizó un lote de sistemas completos 5090: 128 unidades en stock, 2T de memoria por unidad, centro de datos ubicado en Qinghai, a 14.800 yuanes/unidad/mes, alquiler anual mínimo, con preferencia por plazos cerrados de tres años, admitiendo división según necesidad. El número de tarjetas por unidad no se especificó en la declaración original. En comparación con el contrato cerrado a un año de 13.000 a 13.300 yuanes/unidad/mes a finales de agosto, las dos cotizaciones son aproximadamente un 9% y un 14% más altas, respectivamente. Sin embargo, las tres no son homogéneas: el anuncio de Hubei es alquiler mensual o plazo cerrado de seis meses con ancho de banda e IP listados por separado, mientras que el anuncio de Qinghai es alquiler anual para todo el lote con configuración de memoria de 2T. La cotización de alquiler anual de Qinghai es en realidad más alta que la cotización de alquiler a corto plazo de Hubei, siendo las diferencias de configuración la principal explicación, y las dos no son directamente comparables. Ambas son cotizaciones de un solo canal sin verificación de transacción aún.

[H200: acuerdo cerrado a tres años por 135.000 yuanes, el más alto en la serie de contratos a largo plazo]

Un proveedor de servicios de potencia de cómputo cerró un acuerdo por un lote de sistemas completos H200 en un centro de datos de Guangdong. Cada unidad tiene ocho tarjetas SXM5 (141GB×8, NVLink4), plazo cerrado de tres años, precio de transacción de 135.000 yuanes/mes/unidad, dos meses de depósito y un mes de pago, período de entrega de 45 días (aproximadamente 30 días para la entrega, incluido un período de exención de 15 días), electricidad incluida con red IB y almacenamiento incluidos. El almacenamiento a 330 yuanes/T, la IP pública a 50 yuanes/unidad y el ancho de banda compartido a 15 yuanes/M se facturan por separado. El lote completo de 64 unidades fue adquirido por una gran empresa de internet. En comparación con las cotizaciones principales de contratos a largo plazo del mismo período, de 116.000 a 117.000 yuanes/mes, los alquileres a corto plazo por encima de 120.000 yuanes y las cotizaciones de intermediarios de 137.000 yuanes/mes, esta operación es aproximadamente un 15 % superior a los contratos principales a largo plazo y se acerca al rango de cotización de los intermediarios. Sumado a la serie de esta semana: el 28 de septiembre, 30 unidades de futuros en Jiangsu se liquidaron a 128.000 yuanes; el mismo día, una unidad al contado en Hubei se anunció a 140.000 yuanes (incluidos 100M de ancho de banda dedicado y una IPv4); esta operación se cerró a 135.000 yuanes con un plazo cerrado de tres años, electricidad incluida y conexión de red incluida. Los tres tienen alcances diferentes: liquidación de futuros por lotes, plazo cerrado de tres años con almacenamiento y ancho de banda facturados por separado, y anuncio al contado con ancho de banda incluido, formando juntos una banda de precios de 128.000 a 140.000 yuanes. La comparación entre alcances requiere primero alinear si el ancho de banda, el almacenamiento y la IP están incluidos.

[Otros movimientos del mercado]

DDR5 64G 5600 con impuestos incluidos: se recopilaron tres cotizaciones el 29 de septiembre: Samsung a 18.250 yuanes, Hynix a 18.200 yuanes y Kingston a 17.100 yuanes, con una mediana de 18.200 yuanes, un repunte de 800 yuanes desde los 17.400 yuanes del 28 de septiembre. En los últimos diez días de cotización, la mediana de esta especificación ha fluctuado entre 17.400 y 18.200 yuanes, con muestras diarias de solo 1 a 4 registros, insuficientes para respaldar un juicio de tendencia. El mismo día, la especificación 64G 4800 fue cotizada a 16.900 yuanes tanto por Samsung como por Hynix. La estratificación por marcas continúa: Samsung y Hynix cotizaron de 18.200 a 18.250 yuanes, mientras que Kingston está aproximadamente 1.100 yuanes por debajo. En el lado de las adquisiciones, un canal de Hong Kong cotizó sistemas completos H200 a 760.000 dólares/unidad para recursos de la misma plataforma, lo que corresponde al ámbito de adquisición transfronteriza y es un sistema diferente de las tarifas mensuales de alquiler nacionales, por lo que no se incluye en las estadísticas de precios. Otro canal informó que los contratos relacionados con H100 son difíciles de emitir antes del feriado, y el ritmo de transacción se está desplazando hacia más adelante.

[Novedades de políticas]

La Comisión Estatal de Supervisión y Administración de Activos del Consejo de Estado declaró claramente en la conferencia de prensa de “Lanzamiento del XV Plan Quinquenal” que las empresas estatales centrales seguirán aumentando la inversión en redes de potencia de cómputo durante el período del XV Plan Quinquenal, construirán de manera ordenada centros de cómputo inteligente ecológicos, profundizarán la coordinación de la potencia de cómputo y la integración de cómputo y red, y acelerarán la implementación de conexiones directas de electricidad verde. La conferencia de prensa reveló que el sistema de operación colaborativa electricidad-carbono-computación ha reducido los costos de electricidad de la potencia de cómputo en un 30%, y plataformas de programación como "Xirang" y "Computing Network Brain" ofrecen servicios Token inclusivos al público. La Oficina Provincial de Datos de Hubei y otros seis departamentos emitieron el "Plan de Acción para Promover el Desarrollo de Alta Calidad de Internet y las Industrias de Servicios Relacionadas (2026-2028)", implementando vales de potencia de cómputo, emitiendo vales de datos y siendo pioneros a nivel nacional en "vales de escenario", con subsidios de hasta 500.000 yuanes para entidades que abran escenarios de aplicación reales y recompensas de hasta 1 millón de yuanes para casos de aplicación innovadores. La 5.ª Exposición Global de Comercio Digital contó por primera vez con una zona de exhibición temática de Token, con el establecimiento del Centro de Operación de Token de la Provincia de Zhejiang y el lanzamiento de la plataforma "Shuyuan Zhijiang", convirtiendo los recursos de potencia de cómputo en productos de servicio Token estandarizados. Otros informes señalaron que los recursos de cómputo inteligente de alta gama tienen una oferta insuficiente mientras que la potencia de cómputo de baja gama permanece inactiva, y la nueva ronda de construcción de redes de cómputo adopta un modelo de "aprobación de proyectos con pedidos + operación profesional de terceros" para frenar la nueva capacidad ociosa desde la fuente de aprobación.

[Análisis de SMM]

En primer lugar, los niveles de cotización del 5090 han subido, mientras que la comparabilidad ha disminuido. Las dos publicaciones del mismo día llegaron a 14.500 y 14.800 yuanes, con diferentes estructuras de plazos de alquiler, configuraciones de memoria y si se incluyen ancho de banda e IP. La cotización de alquiler anual es en realidad más alta que la cotización de alquiler a corto plazo. La comparación de precios debe primero alinear cuatro elementos: si se incluye el ancho de banda, sistema completo o tarjeta única, plazo de alquiler y pago, y la atribución de los costos de IP, electricidad y mantenimiento. De lo contrario, la diferencia de precios no puede descartarse como una mera diferencia de alcance. En segundo lugar, la prima del H200 proviene del "bloqueo" más que de las especificaciones. El plazo cerrado de tres años de 135.000 yuanes es aproximadamente un 15% más alto que los contratos a largo plazo convencionales, formando una banda de precios de 128.000 a 140.000 yuanes junto con la liquidación de futuros de 128.000 yuanes y la publicación al contado de 140.000 yuanes. Las diferencias están determinadas por la duración del plazo de alquiler, si se incluyen electricidad y redes, y si el ancho de banda y el almacenamiento se enumeran por separado: son diferencias de combinación de condiciones, no cambios bajo el mismo alcance. En tercer lugar, la mediana del precio al contado de memoria volvió a 18.200 yuanes, pero se mantiene dentro del rango, con un rebote de 800 yuanes desde el 28 de septiembre. En los últimos diez días de cotización, ha fluctuado entre 17.400 y 18.200 yuanes. El tamaño de la muestra es pequeño y la estratificación por marcas domina la dispersión de precios, lo que no basta para confirmar un cambio de tendencia. En cuarto lugar, las herramientas de política están pasando de subsidios del lado de la oferta a subsidios del lado de la demanda. Los vales por escenarios, los vales de potencia de cómputo y los vales de datos forman una combinación de subsidios del lado de la demanda. La zona Token y los centros provinciales de operación de Token promueven la mercantilización de la potencia de cómputo. A nivel de las empresas estatales centrales, está claro que la inversión en redes de potencia de cómputo seguirá aumentando durante el período del XV Plan Quinquenal, lo que es positivo para la demanda de alquiler. Si se aprueba la RTX PRO 5500, afectará la estructura de suministro de China, pero esto no ha sido confirmado oficialmente y solo se rastrea como un elemento de monitoreo, sin incluirlo en el juicio.