SMM 30 de septiembre: La producción de aleación de Pr-Nd de China en septiembre pasó de crecimiento a descenso intermensual, poniendo fin a cinco meses consecutivos de aumentos desde abril. Según las estadísticas de SMM, la producción nacional de aleación de Pr-Nd en septiembre cayó un 3,03% intermensual y subió un 9,92% interanual. La razón principal del descenso de la producción fue la presión tanto de los precios como de los costes: según los cálculos de SMM, el beneficio neto semanal de la aleación de Pr-Nd se mantuvo negativo durante cuatro semanas consecutivas en septiembre, con un margen neto de aproximadamente -0,3% a -0,2%, dejando a las empresas de aleación en un estado persistente de pérdidas. La causa fundamental del aumento de los costes radica en el segmento del óxido de Pr-Nd. En septiembre, el precio medio semanal del óxido de Pr-Nd repuntó desde un mínimo de 721.200 yuanes/tm a finales de agosto hasta 735.125 yuanes/tm a finales de septiembre, mientras que el beneficio bruto en el segmento de separación se mantuvo por encima de 130.000 yuanes/tm durante el mismo período. El crecimiento de la oferta aguas arriba se vio limitado por las cuotas y la capacidad de separación, y la disposición a mantener los precios firmes fue fuerte, dejando a los productores de aleación con un margen de negociación limitado, ya que los costes de las materias primas se trasladaron rígidamente al segmento de metales. Esto creó un patrón de beneficios de "aguas arriba gordos, aguas abajo delgados": amplios márgenes brutos en el segmento del óxido de Pr-Nd, pero beneficio neto negativo en el procesamiento de metales. Por regiones, los recortes de producción de septiembre se concentraron en Mongolia Interior, Zhejiang y Jiangxi. Los principales actores mantuvieron operaciones normales respaldados por contratos a largo plazo o pedidos de procesamiento y programas de producción rígidos, mientras que las empresas de aleación con una mayor proporción de ventas minoristas de pedidos al contado enfrentaron expectativas más fuertes de recortes de producción debido a las pérdidas.
El lado de la demanda tampoco ofreció apoyo. Según una encuesta de SMM, la producción de piezas en bruto de NdFeB en toda la industria aumentó solo un 3,34% intermensual en septiembre, y no se espera que la tasa de crecimiento suba al 5,15% hasta octubre. El pico estacional tradicional de septiembre no se materializó: el consumo de uso final siguió siendo débil, con un crecimiento limitado de la demanda de automóviles, motores industriales, electrodomésticos y productos electromecánicos. Aunque las consultas desde fuera de China fueron activas, una verificación de exportación más estricta y procedimientos más largos retrasaron los envíos reales y el reconocimiento de ingresos. Combinado con los precios de la aleación de Pr-Nd manteniéndose firmes en niveles altos, las empresas de motores y usuarios finales tendieron a mantener inventarios bajos y realizar compras justo a tiempo. Se espera que la demanda de acumulación de existencias se posponga y se libere en octubre, y el leve crecimiento de septiembre fue más un desfase temporal entre la confirmación de pedidos y los programas de producción que un debilitamiento de la demanda. Se espera que la producción de aleación de Pr-Nd en octubre caiga aún más intermensualmente, con pérdidas aún por reparar, y las expectativas de recortes de producción están relativamente concentradas entre las empresas de aleación de Jiangxi, Sichuan y Fujian. La clave en el futuro radica en el desajuste de ritmo entre aguas arriba y aguas abajo: se espera que los programas de producción de materiales magnéticos aumenten mientras la oferta del lado de la aleación se contrae; si ambas cosas se cumplen, esto respaldará la recuperación de los precios del Pr-Nd y de los beneficios de los productores de aleación. A medio plazo, debe prestarse atención a los precios del óxido de Pr-Nd y al crecimiento general de la oferta, al grado en que se materialicen los pedidos de materiales magnéticos y las tasas de operación, y al ritmo del avance de la verificación de exportación. SMM seguirá de cerca la recuperación de las tasas de operación y las pérdidas de la aleación de Pr-Nd, así como el progreso real del cumplimiento de los pedidos de materiales magnéticos aguas abajo.
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