Los precios del óxido de litio y cobalto (LCO) mantuvieron una tendencia a la baja en el tercer trimestre de 2026, arrastrados por la doble presión de la caída de los costes de las materias primas y la débil demanda del mercado final. Los problemas estructurales de inventario amplificaron aún más la caída de los precios. En el lado de las materias primas, el carbonato de litio y el tetróxido de cobalto, las dos materias primas principales para la producción de LCO, siguieron debilitándose en el tercer trimestre, lo que dejó margen suficiente para recortes de precios del LCO. Las fundiciones sufrieron pérdidas continuas debido a la escasa demanda de compra y siguieron presionando a la baja los precios de adquisición de materias primas como el precipitado de hidróxido mixto (MHP) y el polvo de baterías usadas, formando un ciclo industrial negativo: caída del precio de las materias primas → reducción del coste del producto acabado → recorte del precio del producto acabado.
La débil demanda es el factor central que lastra el comportamiento del mercado del LCO. El mercado de la electrónica de consumo siguió estancado, con una producción y unos envíos débiles de los principales productos 3C, incluidos teléfonos inteligentes, tabletas y ordenadores. Los fabricantes de baterías registraron una demanda insuficiente de instalación de productos finales, lo que provocó una fuerte contracción del volumen de adquisición de LCO. Mientras tanto, el sector se enfrentó a una fuerte presión de inventarios. La mayoría de los productores de LCO acumularon grandes existencias de materias primas y productos acabados con antelación para protegerse de los riesgos de la cadena de suministro. En medio del debilitamiento sostenido de la demanda final en el tercer trimestre, el desajuste entre altos inventarios y baja demanda se intensificó en todo el sector. Los fabricantes de baterías redujeron proactivamente los inventarios y recortaron los pedidos de compra. Los fabricantes de LCO redujeron las tasas de operación y bajaron los precios para liquidar inventarios y recuperar fondos, lo que contribuyó conjuntamente a la caída de los precios del LCO en el tercer trimestre.
De cara al cuarto trimestre de 2026, se prevé que los precios del LCO se mantengan débiles, pero el ritmo de descenso se moderará. Los riesgos a la baja persisten a corto plazo: no hay señales evidentes de recuperación en los terminales de electrónica de consumo, y la tradicional temporada de consumo del cuarto trimestre ofrecerá un estímulo limitado. Los fabricantes de celdas siguen siendo conservadores en la reposición de existencias, lo que dificulta una recuperación rápida de la demanda de adquisición de LCO. Los altos inventarios acumulados en periodos anteriores no se han digerido por completo, y el ciclo de desabastecimiento se prolongará durante el cuarto trimestre, dejando a las empresas bajo presión para vender a precios rebajados. Los precios del carbonato de litio y del tetróxido de cobalto aún no muestran signos de estabilización, los costes de las materias primas siguen cayendo y el ciclo negativo de la cadena industrial no ha terminado.
No obstante, están surgiendo factores positivos marginales que respaldan la reducción de las caídas de precios. La demanda rígida de subsectores como los dispositivos de gama baja y los wearables inteligentes puede compensar parte de la caída general de la demanda. El margen de descenso de los precios de las materias primas se está comprimiendo gradualmente, y las fundiciones han alcanzado umbrales críticos de pérdidas, lo que deja un margen limitado para nuevos recortes profundos de precios, lo que formará un soporte de fondo para los precios del LCO.
De cara a 2027, se espera que los precios del LCO detengan la tendencia bajista continua y sigan una trayectoria de tocar fondo y recuperación oscilante moderada, con un centro de precios anual que subirá moderadamente. En el lado positivo, tras un año completo de desabastecimiento y operación a baja capacidad en 2026, los inventarios de materias primas y productos acabados de la industria del LCO volverán a niveles razonables, el equilibrio entre oferta y demanda mejorará gradualmente y la presión pasiva para que los fabricantes vendan a precios reducidos se eliminará en gran medida. Se espera que el panorama de oferta y demanda del carbonato de litio y del tetróxido de cobalto mejore, con precios que se estabilizarán y repuntarán, reconstruyendo el sistema de soporte de costes para el LCO. La iteración constante de los terminales de electrónica de consumo y la demanda incremental de dispositivos wearables emergentes como las gafas inteligentes con IA aportarán un nuevo impulso de crecimiento a la demanda de LCO.
Persisten limitaciones notables: los principales terminales 3C registran una iteración lenta y fluctuaciones generales de demanda moderadas, sin lógica para un crecimiento explosivo. Las tabletas y ordenadores de gama media-baja siguen sustituyendo el LCO por materiales ternarios, lo que limitará continuamente el crecimiento de la demanda de LCO. La industria cuenta con una amplia capacidad de producción total, y el patrón de oferta y demanda holgado no puede revertirse por completo. En general, los precios del LCO en 2027 experimentarán una recuperación estructural con oscilaciones moderadas y una volatilidad limitada.
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