Revisión semanal de chatarra de aluminio y aluminio secundario: el soporte de costos del ADC12 continúa y la demanda mejora levemente antes de las festividades

Chatarra de aluminio:

Esta semana, el mercado chino de chatarra de aluminio se mantuvo relativamente estable. Al 24 de septiembre, los precios del aluminio SMM A00 cerraron en 24.240 yuanes/tm, con un ligero aumento de 60 yuanes/tm desde los 24.180 yuanes/tm del jueves pasado, y los precios del mercado nacional de chatarra de aluminio se mantuvieron estables en general. En cuanto a los diferenciales de precios, el 24 de septiembre, la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra mixta de extrusión de aluminio sin pintura en Foshan fue de aproximadamente 2.482 yuanes/tm, y la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio triturada tense fue de aproximadamente 1.261 yuanes/tm. En el lado de las importaciones, las importaciones de chatarra de aluminio en agosto fueron de 142.000 tm, un aumento intermensual del 18,60% pero una disminución interanual del 17,67%, poniendo fin a las cuatro caídas mensuales consecutivas desde abril; las importaciones acumuladas de enero a agosto fueron de aproximadamente 1,243 millones de tm, una disminución interanual de aproximadamente el 7,5%. La recuperación intermensual en agosto fue impulsada principalmente por la reanudación de los calendarios de envío y la reposición de la oferta del sudeste asiático. En cuanto a la oferta, las auditorías fiscales en Henan, Hunan y otras regiones continuaron intensificándose y expandiéndose, con una chatarra de aluminio facturada conforme a la normativa cada vez más escasa y con precios que recibieron un fuerte respaldo; mientras tanto, la oferta no facturada vio canales de venta reducidos bajo la presión del cumplimiento, con algunos comerciantes obligados a reducir precios para vender, manteniendo los precios bajo una presión bajista persistente. En cuanto a la demanda, la "temporada alta de septiembre" de la aleación de aluminio fundido no cumplió las expectativas, con una demanda que aún no ha visto una liberación sustancial; la demanda de aleación de aluminio forjado fue moderada y el inventario de chatarra de aluminio en fábrica fue relativamente amplio. La próxima semana, se espera que el mercado de chatarra de aluminio continúe consolidándose con una nota firme, y se espera que la chatarra de aluminio triturada tense convencional (con precio basado en el contenido de aluminio) se negocie en torno a 20.500-21.200 yuanes/tm. Se debe prestar especial atención al alcance de la expansión de las auditorías fiscales y al aprovisionamiento aguas abajo antes del feriado del Día Nacional.

Aleación secundaria de aluminio:

Esta semana, los precios SMM ADC12 se mantuvieron estables en 24.500 yuanes/tm durante la semana. En el lado de los costos, los precios de las materias primas de chatarra de aluminio fluctuaron solo ligeramente esta semana, pero el impacto de una aplicación más estricta de la política de facturas fiscales se hizo más evidente. Las empresas enfrentaron mayores requisitos de adquisición conforme a la normativa, la oferta de chatarra de aluminio facturada fue relativamente escasa y los costos integrales de adquisición de materias primas de algunas empresas se mantuvieron elevados. Con un fuerte soporte de costos, incluso cuando los precios del aluminio y los futuros retrocedieron por etapas, los productores de ADC12 tuvieron un margen limitado para reducir proactivamente los precios. En el corto plazo, se espera que el lado de los costos siga siendo un factor clave de soporte para los precios. En el lado de la demanda, los pedidos de uso final en septiembre mejoraron solo marginalmente, y las compras downstream siguieron siendo principalmente según necesidad. Esta semana, la demanda de aprovisionamiento previa al Festival del Medio Otoño se liberó en cierta medida, pero la intensidad general fue moderada, lo que proporcionó un soporte insuficiente para el aumento de precios. A medida que se acerca el feriado del Día Nacional, la demanda de reabastecimiento previa al feriado podría aumentar aún más, pero queda por ver si la demanda puede mantener la mejora después del feriado. En el lado de la oferta, la tasa operativa de los líderes de la industria en el sector del aluminio secundario se mantuvo en el 53,3 % esta semana. La mayoría de las empresas muestreadas mantuvieron la producción durante el Festival del Medio Otoño, mientras que algunas dispusieron paradas de producción de unos 3 días para el Día Nacional. Este año, las empresas tuvieron en general más días de feriado, afectadas principalmente por la escasez de materia prima, los altos costos de adquisición, requisitos más estrictos de cumplimiento de facturas fiscales y los arreglos de feriado de los clientes downstream. Algunas empresas ajustaron la producción reduciendo cargas, realizando mantenimiento o extendiendo los feriados. En el lado de los inventarios, el inventario social doméstico de lingotes de aleación de aluminio fundido cayó a 31.800 toneladas esta semana, una baja de 2.700 toneladas intermensual, poniendo fin a seis semanas consecutivas de acumulación de inventarios. La ampliación del diferencial entre precios spot y futuros y el aprovisionamiento previo al feriado impulsaron la reducción de inventarios; se espera una mayor reducción antes del Día Nacional. En el lado de las importaciones, las cotizaciones extranjeras de ADC12 se mantuvieron en el rango de 3.100-3.200 USD/t, con márgenes de beneficio de importación cerca del punto de equilibrio. En el corto plazo, se espera que los precios del ADC12 se consoliden con sesgo alcista. Se espera que la demanda de aprovisionamiento previa al Día Nacional impulse una mejora escalonada en las transacciones spot, y el inventario social podría reducirse aún más. Mientras tanto, el impacto de políticas fiscales de facturación más estrictas sobre la oferta de chatarra de aluminio conforme y los costos de adquisición podría persistir, proporcionando un soporte relativamente sólido por debajo de los precios. Sin embargo, dado que la demanda de uso final aún no muestra una mejora sostenida y los precios altos todavía restringen en cierta medida las compras downstream, el margen para nuevos aumentos de precios podría ser limitado. En adelante, se debe prestar especial atención a la liberación real del aprovisionamiento previo al feriado, al avance en la aplicación de las políticas de facturación fiscal y a los cambios en la oferta de chatarra de aluminio.