[SMM Análisis] El comercio de sales de cobalto se estanca antes de las festividades; las ventas de nuevos teléfonos no logran impulsar la demanda aguas arriba

Esta semana, los mercados de cloruro de cobalto y tetróxido de cobalto se mantuvieron débiles, con precios en descenso simultáneo y transacciones en toda la cadena industrial casi paralizadas. El cloruro de cobalto registró una caída relativamente notable, mientras que el tetróxido de cobalto bajó ligeramente. Con la proximidad de las festividades del Medio Otoño y el Día Nacional, las empresas de los segmentos ascendente y descendente han entrado sucesivamente en la fase de desaceleración previa a las vacaciones, lo que debilita aún más una demanda ya de por sí floja.

En el segmento ascendente, el patrón de "cotizaciones sin transacciones" en el mercado de cloruro de cobalto se ha afianzado aún más. Aunque esta semana se cerraron algunas operaciones esporádicas, los volúmenes fueron extremadamente limitados y la mayor parte de la actividad se mantuvo en la etapa de consultas y ofertas. Ante la ausencia de demanda, algunas empresas mostraron una disposición notablemente menor a cotizar, y un número considerable de fundiciones planea reanudar sus operaciones normales solo después del feriado del Día Nacional. El soporte del lado de los costos también se está debilitando: el centro de precios de los intermedios de cobalto continuó desplazándose a la baja, las licitaciones de los mineros siguieron siendo difíciles de cerrar, las fundiciones mostraron poca disposición a comprar materias primas y las importaciones recientes de intermedios de cobalto también cayeron de manera notable. Según los precios actuales de las materias primas, los márgenes de fundición del cloruro de cobalto se han reducido a niveles relativamente bajos y los precios se acercan gradualmente a la línea de costos. Sin embargo, en medio del vacío de demanda, el soporte de los costos para los precios sigue siendo insuficiente.

En el segmento intermedio del tetróxido de cobalto, la caída de esta semana fue notablemente menor que la del cloruro de cobalto, y la diferencia de precios entre ambos se amplió. No obstante, esto refleja la escasez de pedidos al contado y la falta de una validación efectiva de los precios mediante transacciones, más que una mejora de la demanda. Los envíos actuales corresponden en su mayoría a contratos a largo plazo firmados previamente, mientras que otros productores han recurrido a la maquila para sostener sus operaciones, y el alcance de las paradas y recortes de producción en toda la industria continúa expandiéndose. En el segmento descendente, los productores de óxido de litio y cobalto aún mantienen inventarios de materias primas suficientes para cubrir el consumo a corto plazo. Sumado a la débil demanda de septiembre, la urgencia por reabastecerse es baja y la mayoría ya ha comenzado a organizar pausas por las festividades. En cuanto a los programas de producción, las operaciones se suspenderán a principios de octubre debido al feriado del Día Nacional, y el reinicio y la puesta en marcha de los equipos después del feriado tomarán algún tiempo. Por lo tanto, se espera que la producción de octubre caiga significativamente y que la demanda de cloruro de cobalto del segmento ascendente se contraiga en consecuencia.

Cabe destacar que el mercado de electrónica de consumo entró este mes en un período de lanzamientos intensivos de nuevos productos. Varias marcas nacionales importantes de teléfonos inteligentes presentaron sus modelos insignia anuales y, aunque algunos modelos de gama alta tienen precios significativamente superiores a los de sus predecesores, su desempeño en las primeras ventas superó al de la generación anterior. Los volúmenes de primeras ventas de los nuevos teléfonos plegables también aumentaron marcadamente en términos interanuales, y se espera que los modelos insignia de otras marcas debuten hacia finales de mes. Sin embargo, la recuperación del mercado final tardará en trasladarse al segmento ascendente. Dado que los inventarios previos en los segmentos de celdas y cátodos aún no se han digerido, es poco probable que las fuertes ventas de nuevos teléfonos se traduzcan en compras reales de tetróxido de cobalto y cloruro de cobalto en el corto plazo.

En general, la contradicción central del mercado de sales de cobalto sigue estando en el lado de la demanda. El aprovisionamiento previo a las festividades no ha mostrado señales de repunte, y los recortes proactivos de la oferta no han logrado brindar un soporte efectivo a los precios. A medida que los precios se acercan a la línea de costos, el ritmo de descenso del cloruro de cobalto podría desacelerarse, pero la menor producción de tetróxido de cobalto en octubre seguirá presionando los envíos del segmento ascendente. Actualmente, el mercado no tiene expectativas claras para el período posterior a las festividades, y las empresas compran con cautela según sus necesidades, mes a mes. En el corto plazo, se espera que los precios tanto del cloruro de cobalto como del tetróxido de cobalto continúen bajando levemente dentro de un rango estrecho, con la atención del mercado puesta en si las ventas de nuevos teléfonos inteligentes pueden impulsar el reabastecimiento del segmento descendente.