Futuros:
El viernes pasado, el contrato de plomo a 3 meses de la LME abrió en 1.908,0 USD/t el 18 de septiembre, subió gradualmente durante las horas de negociación asiáticas y europeas, alcanzó un máximo intradía de 1.922,0 USD/t por la tarde y finalmente cerró en 1.921,0 USD/t, con un aumento de 10,0 USD/t o 0,52% respecto al precio de cierre del día de negociación anterior. Operó en un rango de 1.907,5-1.922,0 USD/t durante todo el día, con un volumen de negociación de 8.596 lotes y un interés abierto de 184.569 lotes. La vela diaria cerró alcista por otra sesión, manteniéndose por encima del nivel de 1.900 USD/t y alcanzando un nuevo máximo de un mes.
El viernes pasado, el contrato de plomo 2611 de la SHFE abrió en 16.300 yuanes/t, subió rápidamente tras la apertura hasta un máximo intradía de 16.450 yuanes/t antes de retroceder tras la resistencia, luego se consolidó en el rango de 16.350-16.380 yuanes/t y finalmente cerró en 16.355 yuanes/t, con un aumento de 30 yuanes/t o 0,18% respecto al precio de cierre del día de negociación anterior, con un volumen de negociación de 49.534 lotes y un interés abierto de 70.001 lotes.
El viernes pasado por la noche, el contrato de plomo más negociado de la SHFE pasó oficialmente al contrato de plomo 2611 de la SHFE. Durante el día, el contrato de plomo 2610 de la SHFE registró un volumen de negociación de 28.299 lotes y un interés abierto de 34.270 lotes. En general, la SHFE y la LME se mantuvieron firmes el viernes, con el plomo de la LME alcanzando un nuevo máximo de rebote en casi un mes, mientras que los contratos antiguos y nuevos más negociados del plomo de la SHFE retrocedieron tras subidas rápidas sucesivas, con indicadores de sobrecompra y un seguimiento de volumen insuficiente.
En el frente macroeconómico:
En el extranjero, después de que se concretara la subida de tipos de la Reserva Federal de EE. UU., el mercado continuó asimilando la senda de endurecimiento. El viernes pasado, el índice del dólar estadounidense retrocedió tras una subida rápida y se consolidó en un rango estrecho, cerrando con una caída del 0,02% en 100,21. El funcionario de la Fed, Kashkari, dijo que la inflación sigue siendo demasiado alta y no está impulsada únicamente por los precios del petróleo. Hoy a las 18:30, el presidente de la Fed de Chicago y votante del FOMC en 2027, Goolsbee, pronunciará un discurso. En Oriente Medio, coexisten señales de negociación y señales de línea dura: Trump dijo que está abierto a reunirse con el presidente iraní durante la Asamblea General de la ONU, Catar dijo que EE. UU. espera llegar a un acuerdo con Irán, Trump hablará en la Asamblea General de la ONU el martes y el presidente iraní hablará el miércoles. Afectados por las señales de negociación entre EE. UU. e Irán y los avances en la reparación de los oleoductos saudíes, la prima de riesgo geopolítico se redujo. El viernes pasado, los precios internacionales del petróleo retrocedieron: el WTI cerró con una caída del 1,31 % a 95,26 USD/barril y el Brent bajó un 0,86 % a 99,72 USD/barril, volviendo a situarse por debajo de la marca de los 100 USD. Mientras tanto, la crisis energética en Europa persiste: Francia planea impulsar una reunión energética del G7 y considera liberar reservas estratégicas.
En China, el Ministerio de Finanzas publicó datos que muestran que los ingresos del presupuesto público general nacional de enero a agosto totalizaron 15,66 billones de yuanes, un aumento interanual del 5,7 %, con el impuesto de timbre sobre transacciones de valores un 82 % superior interanual. En agosto, el consumo total de electricidad a nivel nacional volvió a superar el billón de kWh, con una carga eléctrica que alcanzó un récord histórico, lo que refleja la producción industrial y la actividad económica. La Administración Estatal de Regulación del Mercado afirmó que utilizará un paquete de políticas para rectificar la competencia "involutiva" y combatir la competencia maliciosa de precios bajos. El Ministerio de Vivienda y Desarrollo Urbano-Rural señaló que la relación oferta-demanda en el mercado inmobiliario ha experimentado cambios importantes y que el sector inmobiliario ha entrado en una era de stock.
Sobre las relaciones económicas y comerciales entre China y EE. UU., el viceprimer ministro He Lifeng encabezó una delegación a Estados Unidos del 19 al 23 de septiembre. Las consultas económicas y comerciales entre China y EE. UU. han comenzado en Nueva York, y el Ministerio de Asuntos Exteriores declaró que ambas partes mantienen comunicación sobre la interacción entre jefes de Estado dentro del año. En respuesta al aumento arancelario de EE. UU. a terceros países que importan petróleo y gas rusos y a las restricciones propuestas por la UE a las importaciones de vehículos híbridos chinos, el Ministerio de Comercio emitió respuestas por separado.
Fundamentos del mercado al contado:
El viernes pasado, el precio del plomo n.º 1 de SMM subió 300 yuanes/tm respecto al día de negociación anterior. El plomo en la SHFE continuó su tendencia alcista, los proveedores mantuvieron un sentimiento de precios firme y la oferta en el mercado al contado siguió ajustada. En cuanto al plomo primario, las principales zonas productoras cotizaron primas de 50-200 yuanes/tm sobre el precio medio ex fábrica del plomo n.º 1 de SMM. Surgió una divergencia regional: en Henan, el material al contado del mes en curso siguió escaso, y los proveedores en su mayoría prevendieron cargamentos de octubre, con cotizaciones de mercado relativamente caóticas. Los pedidos al contado se cotizaron con descuentos de 50-0 yuanes/tm frente al contrato de plomo 2610 de la SHFE, o descuentos de 50-0 yuanes/tm frente al contrato de plomo 2611 de la SHFE ex fábrica, con transacciones de cargamentos del mes siguiente poco dinámicas. En Hunan, las fundiciones se abastecieron principalmente mediante contratos a largo plazo, y algunas empresas limitaron los volúmenes de venta. Las cargas del mes en curso se cotizaron con una prima de 200 yuanes/tm sobre el precio promedio del plomo SMM #1 en fábrica. En Jiangxi y Anhui, los pedidos al contado se cotizaron con primas de 100-150 yuanes/tm sobre el precio promedio del plomo SMM #1. En cuanto al plomo secundario, a medida que los precios del plomo se fortalecieron y las pérdidas de las fundiciones se redujeron, aumentó el entusiasmo por vender. Las principales zonas de producción cotizaron el plomo refinado secundario con descuentos de 100 yuanes/tm a primas de 50 yuanes/tm sobre el precio promedio del plomo SMM #1 en fábrica. En el lado de la demanda, la oferta al contado del mes en curso fue limitada y en general se cotizó con primas elevadas. Las empresas transformadoras mostraron una fuerte actitud de espera y temporalmente redujeron sus compras. Aparte de una pequeña parte de adquisiciones justo a tiempo, consumieron principalmente sus propios inventarios. El mercado de pedidos al contado estuvo tranquilo en ambos lados y la actividad comercial general se debilitó significativamente desde el comienzo de la semana.
Inventario: Al 18 de septiembre, el inventario de plomo en la LME se situó en 373.625 toneladas, 1.975 toneladas menos que el día de negociación anterior. El inventario total de warrants de lingotes de plomo en la SHFE ascendió a 53.115 toneladas, 6.123 toneladas menos que el día de negociación anterior.
Previsión del precio del plomo para hoy:
Después de que el sentimiento bajista por la subida de tipos de la Reserva Federal de EE. UU. se descontara por completo, el dólar retrocedió desde máximos durante el fin de semana y los precios del petróleo cedieron sus ganancias. El sentimiento periférico se relajó marginalmente y el centro de negociación del precio del plomo en China volvió a los fundamentales. Junto con la continua reducción de los inventarios sociales, la escasa oferta al contado del mes en curso y la generalizada retención de precios por parte de proveedores y fundiciones primarias y secundarias, los precios al contado del plomo aún cuentan con soporte por debajo. Sin embargo, el viernes pasado el plomo de la SHFE retrocedió tras una rápida subida cerca de máximos anteriores, los indicadores a corto plazo entraron en territorio de sobrecompra y, con las actuales primas al contado elevadas que hacen que las empresas transformadoras sean cautelosas a la hora de perseguir precios más altos y las transacciones de pedidos al contado debilitándose, el impulso alcista del precio del plomo es limitado. Se espera que los precios al contado del plomo se consoliden hoy en niveles altos junto con el mercado de futuros y aún tengan margen para ligeras subidas.
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