Las exportaciones de zinc refinado de agosto se disparan, ¿continuarán en septiembre? [Análisis de SMM]

SMM, 20 de septiembre:

Según los últimos datos aduaneros, las importaciones de zinc refinado de China en agosto de 2026 fueron de 2.300 toneladas, una caída de 2.700 toneladas o 53,14% intermensual y de 90,68% interanual. Las importaciones acumuladas de zinc refinado de enero a agosto totalizaron 67.100 toneladas, un descenso del 71,51% interanual. Las exportaciones de zinc refinado de China en agosto de 2026 fueron de 40.600 toneladas, un aumento de 31.400 toneladas o 340,36% intermensual y de 12.976,53% interanual. Las exportaciones acumuladas de zinc refinado de enero a agosto totalizaron 70.700 toneladas, un aumento del 438,79% interanual, lo que significa que las exportaciones netas de zinc refinado en agosto fueron de 38.300 toneladas.

Por origen de importación, las principales importaciones de lingotes de zinc provinieron de Australia con 1.300 toneladas (54,72%), Corea del Sur con 500 toneladas (21,6%) y España con 200 toneladas (8,35%), sin importaciones de Kazajistán. Por destino de exportación, las exportaciones de lingotes de zinc de China se dirigieron principalmente a Singapur con 15.500 toneladas (38,08%), Hong Kong, China con 14.700 toneladas (36,18%) y Taiwán, China con 2.400 toneladas (5,82%). En general, las exportaciones de zinc refinado aumentaron considerablemente en agosto, debido principalmente a la baja relación de precios del zinc SHFE/LME, que abrió la ventana de exportación de zinc refinado. Por modalidad comercial, las importaciones de lingotes de zinc fueron principalmente comercio de reexportación en zonas de control aduanero especial, representando el 59%; las exportaciones de lingotes de zinc fueron principalmente comercio ordinario, representando el 95%, y el resto fueron mercancías de entrada y salida en zonas de control aduanero.

Al entrar en septiembre, aunque el inventario social de China cayó a alrededor de 210.000 toneladas, impulsado por las exportaciones y el reabastecimiento a precios bajos del zinc, y la relación de precios SHFE/LME se recuperó al alza con el mercado interno superando al externo, la estructura de backwardation alta del LME Cash-3M persistió, la ventana de exportación de lingotes de zinc chinos al sudeste asiático permaneció abierta y los lingotes de zinc chinos continuaron saliendo, por lo que se espera que las exportaciones de lingotes de zinc se mantengan altas. La ventana de importación de lingotes de zinc permaneció cerrada, manteniendo bajas las importaciones.

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