El 18 de septiembre, el Índice SMM de Concentrado de Cobre Importado (semanal) se situó en -221,89 $/tms, una caída de 12,19 $/tms frente a los -209,7 $/tms del período anterior. El indicador pagable para el mineral de comercio nacional con ley del 20% se reportó en 98,5%-99,5%.
Los volúmenes de transacción en el mercado spot continuaron disminuyendo semana a semana, con algunas minas realizando licitaciones. En cuanto a las transacciones, un comerciante vendió 10.000 t de mineral limpio para embarque entre octubre y diciembre a una fundición a un precio fijo de -233 $/tms; un comerciante ofreció mineral transportado por tierra a un precio vinculado al índice de -25 $/tms, aproximadamente 2.000-3.000 t; un comerciante ofreció mineral limpio a un precio vinculado al índice de -25 $/tms para embarque en noviembre; una mina ofreció un paquete combinado de 40.000 t de mineral a fundiciones a un precio vinculado al índice de -25 $/tms, compuesto por 20.000 t de Escondida y 20.000 t de Timok, para embarque entre noviembre y diciembre. En cuanto a las licitaciones mineras, una mina importante licitó 10.000 t de Escondida para embarque en noviembre, QP: M+3, con fuentes del mercado indicando un precio de transacción de -301 $/tms a nivel de comerciante; para las 10.000 t de Antamina A previamente licitadas por una mina importante para noviembre y las 10.000 t de Quebrada Blanca para diciembre, fuentes del mercado indicaron precios de transacción de -340 $/tms y -353 $/tms respectivamente a nivel de comerciante, con QP de M+2 y M+1~M+4 respectivamente, y oro por debajo de 1 g no pagable; además, 10.000 t de Cuajone para embarque en octubre y 10.000 t de Capela para el cuarto trimestre estaban en licitación. Las ofertas de deducción vinculadas al índice de los proveedores se han retraído algo, con la mayoría de las ofertas en torno a una deducción del índice de 25 $/tms. Algunas fundiciones mostraron una disposición decreciente a aceptar los precios spot actuales, con intenciones emergentes de recortar la producción. Además, algunas fundiciones mostraron una resistencia creciente a las deducciones profundas del índice, optando en su lugar por precios fijos para asegurar los costos de adquisición. Algunas transacciones a bajo precio continuaron arrastrando el índice a la baja, con el TC spot permaneciendo bajo presión en el corto plazo.
Las dos fundiciones de cobre de Freeport en Indonesia han reanudado la producción. La fundición PT Smelting se sometió a mantenimiento durante aproximadamente dos semanas en agosto debido a una falla en el horno y ahora ha vuelto a operar con normalidad, con una capacidad de cátodos de cobre de aproximadamente 342.000 t/año; la fundición Manyar reinició la alimentación en agosto y podría producir cátodos de cobre en septiembre. PTFI espera que la producción combinada de cátodos de cobre de las dos fundiciones se acerque a 400.000 toneladas este año.
La fundición de cobre Manyar de PT Freeport Indonesia ha reanudado la producción y entrado en la fase de aumento progresivo. El presidente de la compañía, Tony Wenas, declaró en una audiencia parlamentaria indonesia el 15 de septiembre que, con la recuperación gradual del suministro de concentrado de cobre de la mina subterránea Grasberg Block Cave (GBC), la empresa reanudó la alimentación de la fundición Manyar en agosto y restableció la producción de cátodos de cobre en septiembre. Manyar había reducido previamente sus tasas de operación debido a una caída significativa en el suministro de concentrado causada por el accidente en la mina subterránea GBC en septiembre de 2025, con materia prima limitada priorizada para PT Smelting. Manyar está diseñada para procesar aproximadamente 1,7 millones de toneladas anuales de concentrados de cobre, con una capacidad diseñada de cátodos de cobre de aproximadamente 480.000 toneladas anuales; la capacidad de cátodos de cobre de PT Smelting tras la ampliación es de aproximadamente 342.000 toneladas anuales. Actualmente, la producción real de Manyar sigue estando muy por debajo de la capacidad diseñada, y el ritmo de aumento de la producción tras la reanudación está limitado principalmente por el suministro de concentrado aguas arriba. La última divulgación de Freeport muestra que se espera que la productividad de la mina GBC se recupere de aproximadamente el 65% en el segundo semestre de 2026 a aproximadamente el 80% a mediados de 2027, y se acerque a niveles normales a finales de 2027. A medida que se recupere el suministro del lado minero, se espera que Manyar aumente aún más sus tasas de operación en 2027.
Konkola Copper Mines (KCM) anunció que su fundición de cobre Nchanga en Zambia ha reanudado oficialmente la producción y completó la primera colada de ánodos de cobre tras el reinicio. Esta reanudación puso fin a una parada de 106 días, durante la cual la empresa llevó a cabo mantenimiento a gran escala, reparaciones y renovación de equipos en la fundición. La última actualización oficial de KCM confirmó que las operaciones de fundición se han reiniciado. KCM planeó originalmente una parada de aproximadamente 60 días para mantenimiento en la fundición Nchanga a principios de junio de este año, pero el período de parada real se extendió finalmente a 106 días. La empresa reveló previamente que esta ronda de mantenimiento estaba dirigida principalmente a mejorar la fiabilidad de los equipos, la eficiencia operativa y el rendimiento de producción a largo plazo; los últimos informes muestran que la inversión total en rehabilitación y renovación relacionada ascendió a aproximadamente 40 millones de dólares. La reanudación de las operaciones en la fundición de Nchanga tiene cierta importancia para el suministro de la industria del cobre de Zambia. De junio a septiembre de este año, importantes instalaciones de fundición, incluidas Nchanga, Mopani y Chambishi, se sometieron a un mantenimiento prolongado, lo que comprimió temporalmente el procesamiento local de concentrado de cobre y el suministro de ácido sulfúrico. KCM está avanzando actualmente en su plan general de reanudación de la producción y expansión. La producción de cobre de la empresa en 2025 fue de aproximadamente 80.200 toneladas, con un objetivo a largo plazo de aumentar la producción de cobre a aproximadamente 300.000 toneladas anuales mediante el desarrollo de minas, el Proyecto de Minería Profunda de Konkola y mejoras en las instalaciones de fundición y procesamiento.
El Gobierno Autónomo de Bougainville de Papúa Nueva Guinea declaró que el campamento de Lloyds Panguna Metals & Energy Limited en la mina de cobre y oro de Panguna fue atacado el 13 de septiembre, con personal agredido y maquinaria incendiada y dañada. Los funcionarios aún no han revelado el alcance de las lesiones ni las pérdidas específicas. El presidente de Bougainville, Ishmael Toroama, condenó el ataque y declaró que el gobierno seguirá adelante con el plan de reanudación de la mina de Panguna.
El 18 de septiembre de 2026, SMM registró inventarios de concentrado de cobre en 11 puertos de 811.000 toneladas en contenido físico, un aumento de 12.900 toneladas en contenido físico con respecto al período anterior. Los principales aumentos provinieron del puerto de Qinzhou, el puerto de Qingdao y el puerto de Nanjing, con incrementos intermensuales de 46.000, 10.000 y 10.000 toneladas respectivamente; las disminuciones provinieron principalmente del puerto de Yantai, el puerto de Jinzhou y el puerto de Yingkou, con descensos intermensuales de 24.100, 20.000 y 7.000 toneladas respectivamente.
![La oferta disponible sigue siendo escasa y las primas del cobre al contado en Shanghái alcanzan un nuevo máximo anual [cobre al contado SMM SHFE]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/AhHUS20251217171713.jpg)
![Los precios del cobre se recuperan y la demanda de chatarra de cobre mejora ligeramente [Análisis diario de cobre secundario de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/CYktX20251217171711.jpg)
