El impulso alcista de los futuros se recupera y las interrupciones en el suministro de chatarra de aluminio se intensifican [Comentario matutino de SMM sobre aleación de aluminio fundido]

9.18 Comentario matutino de aleación de aluminio fundido SMM

Futuros: Durante la noche, el contrato de aleación de aluminio más negociado AD2611 abrió en 23.550 yuanes/tm en la sesión nocturna, subió rápidamente a 23.825 yuanes/tm tras la apertura, luego retrocedió ligeramente a un mínimo de 23.505, consolidándose en general en niveles altos, y cerró en 23.770 yuanes/tm en la sesión nocturna, con un alza del 1,21%. En el gráfico de 4 horas, se formó una gran vela alcista, con un rebote iniciado desde el mínimo anterior de 23.145. El indicador DKX giró al alza, el indicador KD formó un cruce alcista en mínimos y rebotó, y el interés abierto aumentó simultáneamente. Se liberó el impulso de reparación alcista a corto plazo, y el mercado pasó de la consolidación previa en mínimos a un patrón más fuerte liderado por el rebote.

Base diaria: Según datos de SMM, el 7 de septiembre, la prima teórica de los precios spot SMM ADC12 sobre el precio de cierre del contrato de aleación de aluminio fundido más negociado (AD2611) a las 10:15 fue de 905 yuanes/tm.

Warrants diarios: Los datos de SHFE mostraron que el 17 de septiembre, los warrants registrados totales de aleación de aluminio fundido se situaron en 22.755 tm, 1.021 tm menos que el día de negociación anterior.

Inventario social: El 17 de septiembre, los datos de SMM mostraron que el inventario social de aleación de aluminio fundido de China se situó en 34.600 tm, 500 tm más intermensualmente, marcando la sexta semana consecutiva de acumulación de inventario desde principios de agosto, aunque el ritmo de acumulación se desaceleró. Por región, los cambios de inventario divergieron significativamente esta semana. El inventario en Jiangsu aumentó en 1.500 tm, mientras que las otras cinco regiones combinadas disminuyeron en 1.200 tm, con Guangdong desacumulando 800 tm.

Chatarra de aluminio: Esta semana, los precios del mercado nacional de chatarra de aluminio siguieron la caída antes de rebotar parcialmente, con el centro retrocediendo junto con el aluminio primario. Hasta el 17 de septiembre, los precios del aluminio SMM A00 cerraron en 24.180 yuanes/tm, 380 yuanes/tm menos que los 24.560 yuanes/tm del jueves pasado, mientras que los precios de la materia prima de chatarra de aluminio nacional siguieron la caída en una medida relativamente limitada. En cuanto a los diferenciales de precios, el 17 de septiembre, la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de extrusión de aluminio mixta sin pintura en Foshan fue de aproximadamente 2.468 yuanes/tm, y la diferencia de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio triturada fue de aproximadamente 1.247 yuanes/tm. El diferencial de precios de la chatarra de aluminio se estrechó nuevamente intermensualmente. Por el lado de la oferta, la situación de escasez de materias primas se mantuvo sin cambios y la escasez de chatarra de aluminio facturada y conforme siguió aumentando. En particular, las auditorías fiscales en el centro de China continuaron intensificándose, y la fuerte caída de la oferta regional de chatarra de aluminio perturbará significativamente su circulación. Por el lado de la demanda, el “pico de temporada de septiembre” de la aleación de aluminio fundido no cumplió las expectativas, y la demanda aún no mostró una liberación sustancial. Los pedidos de uso final solo mejoraron ligeramente respecto a la temporada baja, sin reposición concentrada. La demanda de aleación de aluminio forjado fue moderada y el inventario de chatarra de aluminio en fábrica fue relativamente amplio.

Silicio metálico: Ayer, el silicio #553 soplado con oxígeno de SMM en el este de China se situó en 9.300-9.400 yuanes/tm. Al inicio de la semana, las expectativas de recortes de producción de polisilicio en el cuarto trimestre, combinadas con la reanudación de la producción en algunas empresas de silicio del noroeste, hicieron que el sentimiento bajista dominara los precios del silicio metálico, que permanecieron deprimidos. Aunque los fundamentos del silicio metálico en septiembre todavía mostraron una reducción intermensual de la oferta y una ligera reducción de inventarios, la creciente preocupación por la demanda intermedia mantuvo los precios bajo presión. A medida que el contrato más negociado de silicio metálico cayó a alrededor de 8.400-8.500 yuanes/tm, el soporte de costos por debajo de los precios de futuros y la mayor demanda de compra aumentaron, y los precios podrían pasar a una fase de consolidación. Las tendencias futuras dependerán de si se materializan las expectativas de recorte de producción de polisilicio, de los cambios en las tasas de operación de las empresas del sur y del norte, y del sentimiento del capital.

Mercados fuera de China: Las ofertas de ADC12 importado subieron ligeramente a 3.100-3.200 dólares/tm, pero el aumento fue más débil que en el mercado interno. Combinado con un tipo de cambio del yuan más fuerte, el punto de equilibrio de las importaciones se acercó a la línea de equilibrio. Debe prestarse atención a la reposición de la oferta importada.

Resumen: El jueves, el mercado de ADC12 mostró en general subidas generalizadas de precios y un mayor soporte de costos. El precio del ADC12 de SMM subió 100 yuanes/tm respecto al día de negociación anterior, hasta 24.350 yuanes/tm. Por el lado de los costos, la adquisición de chatarra de aluminio como materia prima siguió siendo difícil y los precios se mantuvieron altos. Sumado a una supervisión de facturas cada vez más estricta, las operaciones de facturación inversa se suspendieron en algunas regiones, lo que aumentó aún más la dependencia de las empresas del suministro facturado y conforme. Sin embargo, la oferta relacionada fue limitada y los precios de adquisición fueron altos, lo que provocó un aumento persistente de la presión general de los costos de las materias primas. Actualmente, el impulso alcista en los precios de mercado del ADC12 está impulsado principalmente por el aumento de los costos de materias primas conformes, y la disposición de las empresas a elevar sus ofertas se ha fortalecido claramente. Sin embargo, la mejora real de la demanda de uso final aún está por verse. La sostenibilidad y el alcance de los futuros aumentos de precios seguirán dependiendo de la solidez del soporte de costos, la implementación de políticas de facturación y la capacidad de compra de los usuarios intermedios.

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