Los precios del cobre retroceden y la demanda se recupera; las primas elevadas regresan tras el cambio de contrato de entrega [Revisión semanal del cátodo de cobre al contado en Shandong de SMM]

Los precios del cobre tendieron a la baja esta semana, lo que impulsó una mejora en la demanda downstream. La escasa oferta al contado reforzó aún más la disposición de los vendedores a mantener los precios firmes. Tras el vencimiento del contrato, el cátodo de cobre al contado en Shandong volvió a una estructura de prima. Hasta el jueves, la prima/descuento promedio al contado se cotizaba en +430 RMB por tonelada.

Las dos fundiciones de cobre de Freeport en Gresik, Indonesia, han reanudado la producción. PT Smelting, con una capacidad de cátodos de cobre de aproximadamente 342.000 t/año, ha vuelto a operar con normalidad tras un cierre de unas dos semanas por reparaciones en el horno en agosto. Mientras tanto, la fundición de Manyar reanudó la alimentación de concentrado en agosto y se espera que produzca cátodos de cobre en septiembre. PTFI prevé que la producción combinada de cátodos de las dos fundiciones se acerque a 400.000 toneladas este año. A medida que la producción indonesia de cobre refinado se recupera y el diferencial de precios COMEX-LME se reduce drásticamente, la escasez en el mercado de cobre refinado fuera de EE. UU. se ha aliviado. En consecuencia, el diferencial de cobre al contado a tres meses en la LME ha pasado de una backwardation de más de 500 US$/t a mediados de agosto a un contango de unos 86 US$/t a mediados de septiembre, lo que indica una relajación significativa de la escasez inmediata de oferta al contado.