[Revisión de mediodía de potencia de cómputo de SMM] El 910B4 supera los 20.000, el H800 alcanza un nuevo mínimo

[Resumen del mercado] Hoy, el índice de precios de alquiler de potencia de cómputo de SMM se mantuvo estable en general, con cotizaciones para todos los modelos de servidores y regiones sin cambios respecto al día de negociación anterior. Las señales del lado de la recopilación de precios fueron densas y divergentes: el precio reubicable de la potencia de cómputo nacional superó por primera vez la marca de 20.000 yuanes, y comenzó a surgir una diferenciación por niveles de modelo. El precio en línea del H800 alcanzó un nuevo mínimo para ese modelo, mientras que el H20 se convirtió en el modelo más complejo en términos de calibre debido a diferencias en las condiciones de pago y los atributos de los recursos.

[Potencia de cómputo nacional: el 910B4 supera los 20.000, la prima por entrega sigue ampliándose] Tres unidades reubicables 910B4 en el este de China se cotizaron a 20.000 yuanes/unidad/mes, superando por primera vez la marca de 20.000 yuanes, un 5,3% más que los 19.000 yuanes en la misma región a principios de septiembre, y con una prima del 33% sobre los recursos en la nube en línea del modelo a 15.000 yuanes. La prima por flexibilidad de entrega continuó ampliándose. Cuatro unidades reubicables 910B3 del mismo lote se mantuvieron en 19.000 yuanes, creando por primera vez una diferencia de precio de 1.000 yuanes (5,3%) frente al 910B4. La diferenciación por niveles de modelo apenas comienza a surgir, pero la magnitud sigue siendo pequeña. En el canal en línea, 32 unidades 910B3 se cotizaron a 16.000 yuanes, el mismo precio que el 910B2, persistiendo la inversión de especificaciones. Las cotizaciones reubicables tenían una prima del 19% sobre los recursos en línea, lo que indica que los recursos en línea en realidad se valoran por el método de entrega y no por el rendimiento del modelo. Sesenta y cuatro unidades 910B4 en línea todavía se cotizaban a 15.000 yuanes, con una escala que casi se duplicó respecto al lote original sin ningún descuento, lo que refleja una oferta al contado ajustada y la ausencia de necesidad por parte de los tenedores de ofrecer descuentos por volumen para liquidar inventario. El precio en línea del 910B2 de 16.000 yuanes no siguió la tendencia alcista reubicable, lo que indica un desfase temporal en la transmisión dentro de la potencia de cómputo nacional.

[H800 y A800: la fijación de precios de modelos heredados se orienta hacia la escasez] Los recursos en la nube en línea del H800 cayeron a 68.000 yuanes/unidad/mes, un nuevo mínimo para el modelo, 2.000 yuanes por debajo del precio reubicable de 70.000 yuanes en el este de China a principios de septiembre y 8.000 yuanes por debajo del precio de contrato anual de 76.000 yuanes en el centro de China (una caída del 10,5%). Es el único modelo de la serie H en una tendencia bajista sostenida y ahora ha registrado un segundo recorte de precio, en marcado contraste con la tendencia alcista del H100 y el H200, a medida que la demanda acelera su desplazamiento hacia modelos de mayor rendimiento. La A800 de 40G se cotizó en línea a 18.000 yuanes, a la par con la 910B4 reubicable, pero con solo 40G de memoria de video frente a los 64G de la 910B4, su relación costo-rendimiento está siendo presionada por la sustitución nacional. El precio de los modelos heredados depende cada vez más de la escasez del stock existente que del rendimiento. La H20 de 96G en el sur de China con un arrendamiento mínimo de un año se cotizó a 41.000 yuanes, en el medio del rango de 39.000-46.000 yuanes, con una dispersión de cotización de aproximadamente el 18% para la misma especificación. Las condiciones de pago y los atributos de los recursos se han convertido en las principales variables, y la comparación directa de precios basada en cotizaciones simples es propensa a distorsiones.

[Visión de SMM] El alquiler de tarjetas individuales, especialmente el alquiler de tarjetas individuales H100, experimentó una notable disminución en la liquidez: el ritmo de envíos dominó el descubrimiento de precios, y la demanda de pedidos al contado fue absorbida primero por contratos a largo plazo y recursos a granel, mientras que los precios de alquiler mensual de recursos de servidores completos continuaron aumentando. Este cambio estructural significa que la brecha de precios entre los calibres de tarjeta individual y servidor completo se ampliará aún más. Si los arrendatarios continúan estimando los costos de servidores completos basándose en los precios de tarjetas individuales, la desviación seguirá creciendo. SMM considera que la futura recopilación de precios necesita fortalecer el seguimiento de las transacciones a granel de servidores completos y los términos contractuales, ya que los precios de tarjetas individuales reflejan cada vez más un descuento por liquidez en lugar del centro del mercado.