Comienza el almacenamiento aguas abajo en las caídas; los precios del plomo se consolidan en niveles bajos con tono débil [Resumen de la reunión matutina de plomo de SMM]

Futuros:

Durante la noche, el contrato a 3 meses del plomo en la LME abrió a 1.880,5 USD/t el 15 de septiembre, cayó a 1.870,0 USD/t durante la sesión europea, repuntó brevemente hasta alrededor de 1.880 USD/t por la tarde, y luego retrocedió de nuevo en las primeras horas de la mañana, cerrando finalmente a 1.875,5 USD/t, una caída de 4,5 USD/t o 0,24% respecto al cierre del día anterior. El rango de negociación de todo el día fue de 1.870,0-1.882,5 USD/t, con un volumen de 5.525 lotes, 4.199 lotes menos, y un interés abierto de 174.481 lotes, 999 lotes menos. La vela diaria cerró como una pequeña vela bajista.

Durante la noche, el contrato 2610 de plomo en la SHFE abrió a 15.830 yuanes/t en la sesión nocturna, subió brevemente tras la apertura antes de consolidarse a la baja, moviéndose lateralmente en un rango estrecho de 15.755-15.800 yuanes/t, y cerró finalmente a 15.780 yuanes/t, subiendo ligeramente 5 yuanes/t o 0,03% respecto al cierre del día anterior. El volumen fue de 25.598 lotes y el interés abierto de 62.815 lotes.

En general, tanto el plomo de la SHFE como el de la LME han pasado de la fuerte caída anterior a una consolidación débil en niveles bajos. Además, ayer fue el último día de negociación del contrato 2609 de plomo en la SHFE, y la entrega comienza hoy, con los fondos migrando continuamente al contrato 2611. Debe prestarse atención a la convergencia de los contratos cercanos y a la perturbación por el cambio del contrato más negociado.

En el frente macroeconómico:

En el extranjero, la atención del mercado se centró en la semana de los bancos centrales. A las 02:00 de la madrugada siguiente a hoy, la Reserva Federal de EE. UU. publicará la decisión de tipos del FOMC y el Resumen de Proyecciones Económicas, y a las 02:30 el presidente de la Fed, Warsh, ofrecerá una conferencia de prensa. Las apuestas del mercado a una subida de tipos de 25 puntos básicos en septiembre ya habían aumentado a alrededor del 90%, y el sentimiento de espera fue denso durante la sesión diurna. El martes, el sentimiento de aversión al riesgo y las expectativas de subida de los tipos de interés siguieron dominando, con el dólar estadounidense y los rendimientos reales fortaleciéndose. El índice del dólar cerró con una subida del 0,13% a 99,613, un nuevo máximo desde principios de mes. El rendimiento de referencia del Tesoro a 10 años tocó el 5,04% intradía, el más alto desde 2007. En cuanto a geopolítica e inflación, las preocupaciones por el suministro en los "dos estrechos" de Oriente Medio se intensificaron: tras el ataque al oleoducto de crudo este-oeste de Arabia Saudita, se suspendieron las operaciones de carga de crudo en Yanbu, el mayor puerto del Mar Rojo. Arabia Saudita había notificado a algunas refinerías europeas la cancelación de sus cargamentos de crudo con carga en septiembre. La preocupación por el suministro impulsó los precios internacionales del petróleo al alza, con el crudo WTI superando los 102 USD/barril intradía y cerrando con un alza del 3,01% en 100,96 USD/barril, mientras que el crudo Brent cerró con un alza del 1,74% en 104,96 USD/barril. Los elevados precios del petróleo reforzaron aún más las expectativas de inflación y de subida de tipos. Además, el líder de la mayoría del Senado de EE. UU. declaró que estaba "dispuesto a explorar" una prohibición de las exportaciones de diésel.

En China se publicaron los datos económicos de agosto. El valor añadido industrial de las empresas por encima del tamaño designado subió un 5,2% interanual, pero la demanda siguió débil. Las ventas minoristas totales subieron solo un 0,4% interanual. La inversión en activos fijos cayó un 7,2% interanual entre enero y agosto, y la inversión en desarrollo inmobiliario cayó un 19,9% interanual. Las cadenas inmobiliaria y de consumo siguieron débiles, lo que lastró las expectativas de demanda de metales no ferrosos. La CISA declaró que aplicaría estrictamente controles de producción y mantendría la autodisciplina en el control de la producción y la reducción de existencias. El ministro de Asuntos Exteriores de Irán visitó China hoy. En los mercados financieros, las acciones A se debilitaron con una facturación en descenso, y la facturación combinada de las dos bolsas alcanzó un nuevo mínimo anual. Más de 4.300 acciones cayeron, y solo unos pocos sectores, como los metales menores, desafiaron la tendencia. Los sectores de minería de cobre y oro que cotizan en Hong Kong se debilitaron, y el apetito general por el riesgo del mercado siguió siendo bajo.

Fundamentos del mercado al contado:

En cuanto a la oferta de plomo primario, el plomo de la SHFE se consolidó con tono moderado. Las fundiciones de plomo primario mantuvieron su postura de mantener los precios firmes, y las mercancías de plomo electrolítico en fábrica fueron especialmente resistentes. La divergencia regional fue evidente: las fundiciones de plomo primario de Henan entregaron principalmente contra contratos a largo plazo, la disponibilidad al contado disminuyó y los proveedores redujeron sus cotizaciones con descuento. Las fundiciones de plomo primario del sur de China cotizaron los pedidos al contado con primas de 25-80 yuanes/tm sobre el precio medio del plomo n.º 1 de SMM, en fábrica. En general, las mercancías en circulación se estrecharon y los proveedores de plomo primario mantuvieron los precios firmes al vender, con algunas mercancías ya prevendidas para entrega después del 25 de septiembre. En cuanto a la oferta de plomo secundario, las fundiciones de plomo secundario mostraron una fuerte reticencia a vender a precios bajos. Algunas mercancías de plomo refinado secundario de las principales zonas de producción se cotizaron con primas de 0-50 yuanes/tm sobre el precio medio del plomo n.º 1 de SMM, en fábrica. En el lado de la demanda aguas abajo, con los precios del plomo débiles, las empresas aguas abajo compraron en la caída y realizaron consultas activamente, impulsando la actividad del comercio al contado. Algunas empresas aguas abajo comenzaron a acumular inventario antes de las festividades del Medio Otoño y el Día Nacional, y las transacciones en general fueron moderadas.

Inventario: Al 15 de septiembre, el inventario de plomo en la LME se situó en 379.850 toneladas, un aumento de 1.325 toneladas respecto al día de negociación anterior. El inventario total de warrants de lingotes de plomo en la SHFE fue de 60.096 toneladas, una disminución de 301 toneladas respecto al día de negociación anterior.

Pronóstico del precio del plomo para hoy:

Durante la noche, la SHFE y la LME continuaron consolidándose con debilidad. Combinado con un dólar estadounidense más fuerte, crecientes expectativas de subida de tasas y la reunión de la Reserva Federal de EE. UU. programada para la madrugada de mañana, los futuros permanecieron bajo presión. En el mercado al contado, las cargas en circulación se redujeron, y los proveedores, así como las fundiciones primarias y secundarias, mantuvieron los precios firmes y se mostraron reacios a vender. Algunas cargas de plomo refinado secundario pasaron a cotizar con prima. Los usuarios aguas abajo repusieron existencias en las caídas y comenzaron a acumular inventario para las festividades del Medio Otoño y el Día Nacional, con una mejora en las transacciones, lo que brindó soporte a la baja de los precios del plomo. Hoy se espera que los precios al contado del plomo se consoliden con tono moderado en niveles bajos, con una desaceleración de la caída. Se espera que la firmeza de precios de las fundiciones y la reposición en las caídas limiten el margen de descenso. Se debe prestar atención a la transmisión de la reunión de la Reserva Federal al sentimiento en la LME, si el plomo de la SHFE mantiene o pierde la banda inferior de Bollinger, y la sostenibilidad de la firmeza de los precios al contado y las transacciones.