[SMM Análisis de mediodía del níquel] Los precios del níquel continuaron cayendo el 15 de septiembre, la Fed de EE. UU. inicia hoy su reunión de tipos

SMM Níquel, 15 de septiembre:

Noticias macroeconómicas y de mercado:

(1) La Reserva Federal de EE. UU. inicia hoy su reunión de política monetaria, con la reunión del FOMC celebrada el 15 y 16 de septiembre (los resultados se anunciarán en la madrugada del 17 de septiembre, hora de Pekín). El CME FedWatch muestra que la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos ha subido por encima del 86%, y una encuesta de Reuters reveló que 86 de 101 economistas esperan una subida hasta el 3,75%-4,00%. Durante la noche, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años superó el 5% intradía (la primera vez desde octubre de 2023), cerrando en el 4,991%; el índice del dólar estadounidense saltó un 0,39% hasta 99,48, su mayor ganancia diaria desde la reunión de Jackson Hole. La atención del mercado se ha desplazado al diagrama de puntos y a la rueda de prensa de Warsh: si esta subida es un "ajuste puntual" o el inicio de un ciclo de endurecimiento.

(2) Los precios del petróleo volvieron a superar la marca de los 100 dólares, ya que se prevé que el oleoducto saudí de crudo esté fuera de servicio en gran medida durante semanas. El oleoducto saudí Este-Oeste quedó paralizado tras un ataque (el oleoducto representa alrededor del 4% del suministro mundial de petróleo), y los informes indican que la mayor parte de su capacidad se verá interrumpida durante varias semanas, mientras Arabia Saudita busca aumentar los envíos de petróleo a través del estrecho de Ormuz. Durante la noche, el WTI cerró con una subida del 1,44% a 98,01 dólares por barril (intradía volvió a superar los 100 dólares), y el Brent subió un 1,41% hasta 103,16 dólares por barril; la Reserva Estratégica de Petróleo de EE. UU. cayó a 285 millones de barriles, el nivel más bajo desde 1982, y el Departamento de Energía afirmó que la reposición comenzaría en los próximos meses.

(3) Los datos financieros de agosto de China fueron estables, y los datos económicos se publican hoy. A finales de agosto, el M2 subió un 7,5% interanual y el stock de financiación agregada subió un 7,2% interanual; el Banco Popular de China realizó hoy 500.000 millones de yuanes en repos inversos directos con renovación por el mismo importe para apoyar la liquidez. A las 10:00 de hoy, la Oficina Nacional de Estadística publicó los datos económicos de agosto: el valor añadido industrial subió un 5,2% interanual, en línea con las expectativas, mientras que el crecimiento de las ventas minoristas no alcanzó las expectativas. Esta semana es una "semana de superbanco central", con el Banco de Inglaterra el jueves y el Banco de Japón el viernes (se espera una subida de 25 puntos básicos hasta el 1,25%) subiendo al escenario sucesivamente.

Mercado al contado:
El 15 de septiembre, el precio medio SMM del níquel refinado n.º 1 fue de 125.050 yuanes por tonelada métrica, 1.050 yuanes por tonelada métrica menos que el día de negociación anterior. En cuanto a las primas al contado, el promedio del níquel refinado Jinchuan #1 fue de 2.900 yuanes/tm, 100 yuanes/tm más que el día de negociación anterior, mientras que las marcas nacionales principales de níquel electrodepositado se cotizaron en un rango de -100 a 500 yuanes/tm.

Mercado de futuros:
El contrato de níquel más negociado del SHFE (2610) abrió a la baja y se movió a la baja en la sesión de la mañana, cerrando la mañana en 124.120 yuanes/tm, un 0,77% menos.

Perspectiva a corto plazo:
La decisión de tasas de la Reserva Federal de EE. UU. está por anunciarse. Un aumento de 25 puntos básicos ya está en gran medida descontado; las verdaderas variables son el diagrama de puntos y la trayectoria de endurecimiento posterior señalada por los comentarios de Warsh. El rendimiento del Tesoro a 10 años superando el 5% y un dólar estadounidense más fuerte continúan presionando a los metales básicos. El panorama de altos inventarios y débil demanda del níquel se mantiene sin cambios, pero el soporte de costos también limita el margen de caída. A corto plazo, se espera que el contrato de níquel más negociado del SHFE opere en un rango de 123.000-128.000 yuanes/tm.