La inflación al alza, entrelazada con la distensión geopolítica, mantiene los precios del cobre consolidándose en máximos [Comentario matutino del cobre de SMM]

SMM, 14 de septiembre: El viernes por la noche, el cobre en la LME abrió en 14.088 $/t. Tras la apertura, subió hasta un máximo de 14.359 $/t, luego se consolidó y retrocedió, y finalmente cerró en 14.226 $/t, un 0,31% al alza. El volumen de negociación alcanzó 27.000 lotes y el interés abierto llegó a 275.000 lotes, un aumento de 2.022 lotes respecto al día de negociación anterior, lo que indica que los alcistas aumentaron posiciones. El viernes, el contrato de cobre SHFE 2610 más negociado abrió en 108.660 yuanes/t. En las primeras operaciones subió hasta un máximo de 108.830 yuanes/t, luego descendió gradualmente hasta un mínimo de 108.350 yuanes/t y finalmente cerró en 108.440 yuanes/t, un 0,50% a la baja. El volumen de negociación alcanzó 37.000 lotes y el interés abierto llegó a 193.000 lotes, una caída de 5.979 lotes respecto al día de negociación anterior, lo que indica que los alcistas redujeron posiciones. En el frente macro, el IPC subyacente de EE. UU. de agosto (mensual) superó las expectativas, y volvieron a intensificarse las expectativas de subidas de tipos de la Fed en septiembre. En el frente geopolítico, Irán tenía previsto reunirse con países del Golfo y, junto con un alto el fuego en la costa occidental del mar Rojo, se emitieron señales de distensión en Oriente Medio. Con factores macro alcistas y bajistas entrelazados, el índice del dólar estadounidense retrocedió rápidamente tras un repunte de corto plazo, y los precios del cobre en general continuaron consolidándose en niveles altos. En cuanto a los fundamentales, por el lado de la oferta, aumentaron las llegadas de cobre nacional y de cargamentos importados, y la oferta al contado mejoró en cierta medida, pero el mercado en general siguió ajustado; por el lado de la demanda, las compras a la baja por parte de los sectores downstream aumentaron algo, pero la demanda general siguió impulsada principalmente por la demanda rígida. En conjunto, se espera que los precios del cobre se consoliden en niveles altos hoy.