Los precios del níquel se movieron lateralmente en los primeros cuatro días de negociación de esta semana. El viernes, el IPP de agosto de EE. UU. superó las expectativas, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre superó el 70%, el dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro subieron, y los metales básicos del LME se desplomaron en general durante la noche. Los precios del níquel cayeron bruscamente, con el níquel del SHFE alcanzando un mínimo de 125.000 yuanes/t, un descenso del 1,8% en el día y de aproximadamente el 1,5% semanal. En el mercado al contado, el precio medio del níquel refinado SMM #1 esta semana fue de 128.220 yuanes/t, 240 yuanes/t menos que la semana anterior. Las primas del níquel refinado de Jinchuan se ampliaron notablemente durante la semana, subiendo de 1.650 yuanes/t a 2.400 yuanes/t, alcanzando un máximo reciente. Las primas del níquel electrodepositado convencional se cotizaron entre -200 y 500 yuanes/t de lunes a miércoles, estrechándose ligeramente a entre -100 y 500 yuanes/t a partir del jueves. La negociación en el mercado al contado fue relativamente activa esta semana. Tras la fuerte caída de precios del viernes, el interés de compra de los consumidores intermedios fue intenso, y algunos usuarios finales ya han comenzado a acumular existencias antes del feriado del Día Nacional.
En el frente macroeconómico, la atención del mercado esta semana se centró por completo en las lecturas de inflación de EE. UU. y en la reunión del FOMC de la Fed del 15 al 16 de septiembre. El fuerte aumento de las expectativas de subida de tipos a finales de la semana fue el principal impulsor de la liquidación. En la primera mitad de la semana, la escalada de tensiones en Oriente Medio empujó al alza los precios del petróleo, creando un tira y afloja entre las operaciones ligadas a la inflación y las expectativas de subida de tipos, con un sentimiento de mercado cauteloso. El jueves, el Tesoro de EE. UU. desplegó su "carta de rescate", recomprando hasta 6.000 millones de dólares en bonos del Tesoro a 10-20 años, pero el importe quedó por debajo de los 7.000-8.000 millones de dólares que esperaba el mercado, y los rendimientos del Tesoro subieron en lugar de bajar. El IPP de agosto de EE. UU. publicado el jueves por la noche superó las expectativas, asestando el golpe decisivo al mercado. La probabilidad de una subida de tipos en septiembre superó el 70%, el dólar y los rendimientos del Tesoro subieron, y los metales básicos del LME se desplomaron en general durante la noche. En China, los datos de inflación de agosto se recuperaron: el IPC subió un 0,8% interanual (con una ampliación del aumento de 0,3 puntos porcentuales), el IPC subyacente repuntó hasta el 1% y el crecimiento del IPP se amplió al 3,8% interanual, prolongando la tendencia de recuperación de la economía industrial.
En cuanto a los inventarios, las existencias en la zona franca de Shanghái esta semana se situaron en unas 1.900 toneladas, 500 toneladas más que la semana anterior. El inventario social de China fue de unas 128.000 toneladas, unas 1.300 toneladas menos que la semana anterior.
Los precios del níquel se encuentran actualmente atrapados entre la presión macroeconómica derivada del fuerte aumento de las expectativas de subida de tipos en EE. UU. y un dólar más fuerte, por un lado, y el soporte de la continua reducción de existencias en el inventario social de China y el respaldo de los costes del níquel electrodepositado, por otro. El mercado de futuros del viernes ya rompió por debajo del nivel de soporte de 127.000 yuanes/t. Los datos del IPC de esta noche y la reunión de la Fed de la próxima semana (15-16 de septiembre) volverán a generar volatilidad en los precios del níquel. Se espera que el contrato de níquel más negociado del SHFE, el 2610, cotice en el rango de 124.000-129.000 yuanes/t la próxima semana.
