Presión a la baja sobre el dólar estadounidense mientras los fundamentales se mantienen sólidos; se espera que los precios del plomo se consoliden en niveles altos [Previsión semanal del mercado del plomo de SMM]

         El evento clave de la próxima semana será la reunión de septiembre del FOMC de la Reserva Federal de EE. UU. Con el deterioro renovado de las perspectivas de inflación en EE. UU., el mercado aumentó rápidamente las apuestas sobre una subida de tipos de la Fed la próxima semana. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos la próxima semana se disparó a más del 71,3 % desde aproximadamente el 61 % del día anterior. En cuanto a los datos macroeconómicos, se publicarán las ventas minoristas interanuales de China de agosto, el valor añadido industrial interanual de China de agosto y las ventas minoristas mensuales de EE. UU. de agosto.

En cuanto al plomo en la LME, aunque los inventarios de plomo de la LME continuaron su tendencia a la baja, el impulso a los precios fue extremadamente limitado. Mientras tanto, el diferencial Cash-3M de la LME se mantuvo en backwardation, con un último registro de -38 USD/t. En el lado de los fundamentales, el consumo a corto plazo en el extranjero y la brecha de suministro de lingotes de plomo de alta ley permanecieron en un punto muerto, mientras que los nuevos proyectos de minas de plomo y zinc en Asia Central a largo plazo han tenido hasta ahora un impacto limitado en los precios del plomo. La próxima semana, la atención debe centrarse en la reunión del FOMC de la Reserva Federal de EE. UU. y en la dirección del índice del dólar estadounidense sobre los metales no ferrosos. Se espera que el plomo de la LME cotice entre 1.880 y 1.915 USD/t.

En cuanto al plomo en la SHFE, el contrato de plomo de la SHFE del mes próximo entrará en entrega la próxima semana. Sin embargo, las empresas de marcas entregables se encuentran actualmente en mantenimiento concentrado, lo que deja volúmenes entregables limitados. Es poco probable un gran volumen de envíos a los almacenes de entrega y, con volúmenes reducidos, el diferencial entre los precios de futuros y al contado del plomo se está estrechando gradualmente. Además, las empresas de plomo secundario registraron recortes de producción inesperados, mientras que el plomo importado sigue siendo una amenaza latente. Se espera que los precios del plomo continúen consolidándose en niveles altos la próxima semana. Si aumentan los riesgos de importación, el centro de precios podría desplazarse ligeramente a la baja, con el contrato de plomo más negociado de la SHFE cotizando entre 15.900 y 16.250 yuanes/t.

Previsión del precio al contado del plomo: 15.850-16.100 yuanes/t. En cuanto al consumo de plomo, el consumo del mercado de baterías de plomo-ácido es moderado, y las empresas transformadoras compran según sus necesidades. Con la proximidad de los dos días festivos, debe prestarse atención a la materialización del aprovisionamiento habitual de las empresas transformadoras antes de los festivos. En el lado de la oferta, el impacto del mantenimiento en las empresas de plomo primario se está intensificando, las reanudaciones de producción en las empresas de plomo secundario no cumplieron las expectativas y el plomo importado se ha convertido en la mayor variable de suministro. Antes de que lleguen grandes volúmenes de plomo importado, se espera que los precios del plomo al contado en el mercado nacional muestren una fuerte resistencia a la baja, y algunas regiones seguirán cotizando con una pequeña prima (precio medio del plomo SMM n.º 1).