[SMM Análisis] Es probable que los precios del acero al silicio de grano orientado se mantengan débiles y estables en septiembre

Informe y perspectivas mensuales: el avance del proyecto no cumple las expectativas; es probable que los precios del acero al silicio de grano orientado sigan débiles y estables en septiembre

Revisión de precios de agosto

Fuente: SMM

En agosto de 2026, los precios de los principales grados de acero al silicio de grano orientado continuaron la tendencia a la baja observada en julio, con grados como B23R085, B23P090 y 30G120 cayendo en conjunto y el centro general de precios desplazándose aún más a la baja. El precio promedio mensual del grado principal B23R085 se mantuvo débil en agosto; el equilibrio entre oferta y demanda pasó de superávit a déficit durante el mes, generando una presión de oferta prominente que pesó sobre los precios al contado. Según la curva de pronóstico de precios, no hubo un impulso de rebote notable para los precios después de agosto. En general, los fundamentos de oferta y demanda del acero al silicio de grano orientado se deterioraron en agosto. Sin estímulo de la demanda y con una oferta de material relativamente amplia, el mercado siguió corrigiéndose, todos los grados tendieron a la baja y los participantes del mercado adoptaron una postura de espera.

Análisis fundamental

Fuente: SMM

El programa de producción nacional de acero al silicio de grano orientado en agosto cayó mes a mes, con planes de producción recortados desde julio, aunque la producción total se mantuvo en un nivel relativamente alto. En cuanto a la mezcla de productos, el acero al silicio de grano orientado de alta inducción (HIB) fue la principal producción en agosto, mientras que el acero al silicio de grano orientado convencional (CGO) representó una proporción baja. Las acerías continuaron orientando recursos hacia los grados HIB de alto valor agregado, y el despliegue de capacidad para los grados CGO se contrajo. Al entrar en septiembre, el programa de producción de acero al silicio de grano orientado aumenta ligeramente; la producción de CGO se mantiene baja y el HIB sigue siendo el producto principal.

En conjunto, las acerías implementaron modestos recortes voluntarios de producción en agosto para aliviar la presión de exceso de oferta anterior, pero los recortes fueron limitados y la reducción de inventarios al contado avanzó lentamente. El programa de producción de septiembre registra un ligero aumento, con una liberación constante de capacidad para los grados HIB y una oferta suficiente de productos de alta inducción. Aunque la producción mensual de acero al silicio de grano orientado se mantiene relativamente estable entre agosto y septiembre, los fabricantes de transformadores sufren de pedidos nuevos insuficientes y una débil disposición de reabastecimiento aguas abajo. La escala de la reducción de la oferta no es suficiente para revertir el equilibrio holgado entre oferta y demanda. Los recortes de suministro ofrecen un apoyo limitado a los precios, y los precios al contado del acero eléctrico de grano orientado siguen bajo presión.

Fuente: Datos públicos, SMM

La nueva capacidad instalada de diversas fuentes de energía para la red eléctrica mostró un patrón divergente en julio de 2026. La energía eólica y solar constituyen los principales impulsores de la demanda de acero eléctrico de grano orientado, representando en conjunto más del 60% del consumo total de este material en el lado de la red. La energía térmica representa el 30%, mientras que la hidroeléctrica y la nuclear tienen una proporción pequeña. En julio se registró una sólida nueva capacidad instalada de energía eólica y adiciones moderadas de energía solar, lo que brindó un respaldo fundamental de demanda para transformadores y acero eléctrico de grano orientado. El incremento de nueva capacidad instalada de energía hidroeléctrica, térmica y nuclear fue limitado, aportando poco impulso al acero eléctrico de grano orientado. En general, la demanda de acero eléctrico de grano orientado en el lado de la red se vio respaldada por las instalaciones eólicas y solares en julio, aunque la nueva capacidad instalada disminuyó intermensualmente. Los fabricantes de transformadores registraron escaso crecimiento en los pedidos recién firmados. Los compradores intermedios realizaron mayormente pedidos pequeños según sus necesidades, con poca iniciativa para acumular inventarios. El impulso general de la demanda sigue siendo insuficiente para elevar los precios del acero eléctrico de grano orientado.

Perspectiva de precios para septiembre

De cara a septiembre de 2026, por el lado de la oferta, la producción total de acero eléctrico de grano orientado de China aumentará ligeramente. Las principales acerías estatales mantendrán en su mayoría altas tasas de operación, manteniendo estable la oferta general. A pesar de la continua caída de precios en agosto, las acerías líderes, incluida Baowu, aumentaron su precio base del acero eléctrico de grano orientado en 50 RMB por tonelada para septiembre, mostrando una clara intención de sostener y elevar los precios. El entusiasmo por la producción sigue siendo razonable, con una liberación constante de materiales de alta calidad y una oferta amplia de grados convencionales.

Por el lado de la demanda, los proyectos de ultra alta tensión (UAT) del 15.º Plan Quinquenal de China continúan implementándose. A medida que termina la temporada baja del caluroso verano en agosto, las operaciones de los usuarios intermedios se reactivarán en septiembre, y los pedidos de licitación previamente adjudicados por State Grid y China Southern Power Grid entrarán gradualmente en la fase de cumplimiento. No obstante, las empresas transformadoras seguirán comprando materiales solo según lo requieran. Además, la investigación antidumping de la India contra el acero eléctrico de grano orientado chino sigue en curso. El mercado interno enfrenta impactos negativos a corto plazo por cargamentos devueltos debido a las exportaciones obstaculizadas.

En cuanto a los costos, septiembre marca el tradicional pico de consumo del "Septiembre Dorado". Con la disminución del clima cálido y lluvioso, se espera una mejora marginal en el avance de la construcción de proyectos de usuarios finales y en la demanda de reposición de inventarios aguas abajo. Se proyecta que el centro del precio de la bobina laminada en caliente se mueva al alza en septiembre.

En resumen, SMM espera que los precios del acero eléctrico de grano orientado fluctúen en septiembre de 2026, con riesgos a la baja persistentes.