[Resumen del mercado]
Hoy, el índice general de precios de alquiler de potencia de cómputo de SMM se mantuvo estable, sin cambios en las cotizaciones por modelo y región respecto al día anterior. Las señales de la recopilación de precios se concentraron en la oferta y las condiciones de entrega: los gabinetes de alta potencia se desplegaron de forma concentrada en el sur de China, los recursos de centros de datos de operadores en el este de China se ajustaron y los H20 y 5090 mostraron una clara prima por capacidad de entrega.
[Lado de la oferta: los gabinetes evolucionan hacia mayor potencia, las construcciones de 100.000 tarjetas obligan a planificar con antelación]
Un centro de datos en el sur de China ofreció gabinetes en alquiler externo. Se entregaron dos edificios con un total de 8.000 gabinetes y se espera que el total aumente a 12.000 en siete meses, con soporte para adaptaciones de refrigeración líquida y potencia por gabinete ampliable a 20 kW. En comparación con las cotizaciones anteriores de centros de datos de alta potencia en el norte de China —7 kW a 6.300 yuanes/gabinete/mes y 10 kW a 9.000 yuanes/gabinete/mes—, el límite de potencia de este lote fue claramente superior, y la estructura de oferta de los centros de datos está pasando de la colocación general a la adaptación para cómputo de IA. En el mismo período, los recursos de centros de datos de un operador en el este de China se volvieron cada vez más escasos. La información de primera línea indicó que las construcciones concentradas a escala de 100.000 tarjetas deben planificarse con antelación e iniciarse de forma simultánea, lo que corrobora señales previas de que la entrega de clústeres en la región se había retrasado al cuarto trimestre; los plazos de los gabinetes y las instalaciones eléctricas de apoyo son difíciles de comprimir al mismo tiempo.
[Prima de entrega: reflejada por separado en H20, 5090 y 910B2]
En el norte de China, el H20 141G en bare metal se cotizó a 54.500 yuanes/unidad/mes, disponible tras el vencimiento del alquiler existente el 30 de septiembre. El ancho de banda lo proporcionaba el operador base, la IP no se cobraba por separado y se incluía ancho de banda compartido de 100M. En comparación con el este de China, donde las instancias en la nube H20 96G se preventa a 46.000 yuanes y los contratos anuales existentes están a 39.000 yuanes, esto fue más de un 18 % superior (especificaciones diferentes, registradas sobre una base distinta). La unidad completa de ocho GPU 5090 se cotizó a 16.000 yuanes/unidad/mes; el arrendador reconoció que estaba entre 2.000 y 2.500 yuanes por encima del mercado, aproximadamente un 15 %–18 % más que el rango general de 13.500–15.000 yuanes, con presencia en centros de datos en múltiples ubicaciones y velocidad de respuesta en pruebas valoradas por separado. Del lado de la demanda, el presupuesto para arrendar un 910B2 por un plazo de tres años alcanzó los 20.000 yuanes/unidad/mes y requirió migración a un centro de datos en el este de China; los pedidos al contado con contratos extendidos aún ofrecían una prima.
[Visión de SMM]
Las señales de hoy apuntaban a la misma conclusión: más allá de los movimientos de precios, el origen de las primas estaba pasando del modelo en sí al formato de entrega y a las capacidades de soporte. Primero, la liberación concentrada de gabinetes de refrigeración líquida de alta potencia correspondía a mejoras en la densidad de potencia de cómputo de IA, pero el desajuste entre la demanda a escala de 100.000 tarjetas y los ciclos de construcción significaba que la brecha entre oferta y demanda se convertirá en el principal soporte de los precios de arrendamiento en la siguiente etapa. Segundo, a medida que el ancho de banda y la IP pasaron de ser elementos facturables a servicios básicos, y los centros de datos multisitio y la respuesta a pruebas se cotizaron por separado, la capacidad de entrega se ha convertido en un elemento de prima independiente. Tercero, la demanda de migración de potencia de cómputo nacional era sólida; la oferta limitada de implementaciones clasificadas de nube privada, junto con las crecientes necesidades de aislamiento de datos, fortaleció aún más la prima por la certeza de implementación. SMM consideró que la recopilación de precios posterior debería registrar en paralelo los términos de entrega y las definiciones de calibre de soporte para restaurar el precio real de transacción.
