Comentario matutino sobre alúmina, 10 de septiembre
Mercado de futuros: En la sesión nocturna del 10 de septiembre, el contrato de alúmina más negociado 2701 abrió en 2.778 yuanes/t, alcanzó un máximo de 2.787 yuanes/t y un mínimo de 2.758 yuanes/t, y se liquidó en 2.771 yuanes/t, con una caída de 20 yuanes/t o 0,72% respecto al precio de liquidación de la sesión anterior. El volumen de negociación fue de 74.200 lotes y el interés abierto fue de 189.700 lotes, un aumento de 2.087 lotes respecto al día anterior. En el indicador MACD, el DIF (2,82) se situó por encima del DEA (-6,46), y el histograma MACD registró 18,56, aún en territorio positivo, pero las barras rojas se estrecharon respecto a antes, lo que indica que el impulso alcista a corto plazo se debilitaba marginalmente. Durante la sesión nocturna, los precios abrieron al alza y luego consolidaron a la baja, cayendo a un mínimo intradía de 2.758 yuanes/t, acompañado de un ligero aumento del interés abierto, lo que sugiere una intensificación del tira y afloja entre alcistas y bajistas en niveles elevados. A corto plazo, se debe prestar atención al soporte cerca de 2.750-2.760 yuanes/t y a la resistencia en torno a 2.790-2.800 yuanes/t.
Bauxita: Al 9 de septiembre de 2026, el índice CIF de bauxita importada de SMM se situó en 72,07 $/t, con una caída de 0,31 $/t respecto a la sesión anterior. El precio medio de la bauxita de alta ley (Shanxi) fue de 585 yuanes/t, sin cambios respecto a la sesión anterior; la bauxita de baja ley (Shanxi) promedió 540 yuanes/t, sin cambios; la bauxita de alta ley (Henan) promedió 590 yuanes/t, sin cambios; la bauxita de baja ley (Henan) promedió 520 yuanes/t, sin cambios; la bauxita de alta ley (Guangxi) promedió 365 yuanes/t, sin cambios; la bauxita de baja ley (Guangxi) promedió 327,5 yuanes/t, sin cambios; la bauxita de alta ley (Guizhou) promedió 495 yuanes/t, sin cambios; la bauxita de baja ley (Guizhou) promedió 400 yuanes/t, sin cambios; la bauxita de Guiyang (60%/6,0) promedió 515 yuanes/t, sin cambios. El precio medio CIF de SMM para la bauxita australiana de baja temperatura fue de 67 $/t, sin cambios; el precio medio CIF de SMM para la bauxita australiana de alta temperatura fue de 60,5 $/t, sin cambios; el precio medio FOB de SMM para la bauxita guineana fue de 40 $/tms, sin cambios; el precio medio CIF de SMM para la bauxita guineana fue de 71,5 $/t, sin cambios; el precio medio CIF de la bauxita malasia fue de 52 $/t, sin cambios; el precio medio CIF de la bauxita malasia lavada fue de 62,5 $/t, sin cambios; el precio medio CIF de la bauxita ghanesa fue de 78 $/t, sin cambios; el precio medio FOB de la bauxita indonesia fue de 37 $/t en contenido físico, sin cambios; el precio CFR de la bauxita turca fue de 72,5 $/tms, sin cambios; y el precio medio FOB de la bauxita paquistaní fue de 58,5 $/tms, sin cambios. Alúmina al contado: El 9 de septiembre, el índice de alúmina SMM se situó en 2.676,67 yuanes/t, 0,46 yuanes/t menos que el día de negociación anterior. El índice de alúmina SMM de Shandong se situó en 2.677,84 yuanes/t, 0,34 yuanes/t menos que el día de negociación anterior. El índice de alúmina SMM de Henan se situó en 2.702,98 yuanes/t, 0,16 yuanes/t menos que el día de negociación anterior. El índice de alúmina SMM de Shanxi se situó en 2.699,47 yuanes/t, 0,55 yuanes/t menos que el día de negociación anterior. El índice de alúmina SMM de Guizhou se situó en 2.710,97 yuanes/t, 0,45 yuanes/t menos que el día de negociación anterior. El índice de alúmina SMM de Guangxi se situó en 2.590,36 yuanes/t, 1,14 yuanes/t menos que el día de negociación anterior.
Diferencial diario de precios al contado y futuros: Según datos de SMM, el 9 de septiembre el índice de alúmina SMM presentaba un descuento de 97,33 yuanes/t frente al último precio negociado del contrato más activo a las 11:30.
Registro diario de warrants: El 9 de septiembre, el total de warrants de alúmina registrados ascendió a 266.976 t, 7.774 t más que el día de negociación anterior. Los warrants de alúmina registrados en Shandong ascendieron a 5.092 t, sin cambios respecto al día de negociación anterior. Los warrants de alúmina registrados en Henan ascendieron a 0 t, sin cambios respecto al día de negociación anterior. Los warrants de alúmina registrados en Guangxi ascendieron a 36.394 t, sin cambios respecto al día de negociación anterior. Los warrants de alúmina registrados en Gansu ascendieron a 24.868 t, 2.890 t más que el día de negociación anterior. Los warrants de alúmina registrados en Xinjiang ascendieron a 200.622 t, 3.884 t más que el día de negociación anterior.
Mercados fuera de China: Al 9 de septiembre de 2026, los precios FOB de alúmina de Australia Occidental se situaron en 349 $/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior. La tarifa de flete marítimo Australia-China se situó en 33,40 $/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior. El tipo de cambio de venta USD/CNY rondaba 6,72. Sobre esta base, el precio se traduce en un precio de venta de aproximadamente 2.985,43 yuanes/t en los principales puertos nacionales, 308,76 yuanes/t por encima del índice de alúmina SMM.
Resumen: Los precios al contado de la alúmina se mantuvieron en general estables esta semana. Limitados por las fluctuaciones del mercado de futuros, los precios se mantuvieron en los niveles actuales con cambios limitados, pero el lado de la oferta siguió presionando al mercado. En cuanto a la oferta, una empresa de alúmina en Shanxi comenzó a reanudar la producción y, con la finalización del mantenimiento en algunas empresas del norte, la producción se recuperó en cierta medida. En Guangxi, las empresas que previamente habían realizado mantenimiento han vuelto a niveles normales, aunque algunas empresas en el sur de China aún realizaron ajustes menores. La producción general se mantuvo en una trayectoria de crecimiento. Fuera de China, los precios de transacción de alúmina en Australia retrocedieron de 360 USD/t a alrededor de 350 USD/t, principalmente porque la afluencia anterior de cargamentos hacia China disminuyó, aliviando la presión de oferta fuera de China y provocando que los precios retrocedieran en consecuencia. En cuanto a los inventarios, el inventario doméstico total aumentó en 8.000 toneladas esta semana hasta 7,27 millones de toneladas. De cara a la próxima semana, la capacidad operativa aún tiene margen de recuperación. Se espera que los precios fluctúen en torno a los niveles actuales, limitados por el mercado de futuros, y se prevé que el inventario aumente ligeramente.
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