[SMM Análisis de mediodía del níquel] Los precios del níquel se consolidaron a la baja el 9 de septiembre, con un fuerte sentimiento de espera en el mercado antes de la publicación del IPC de EE. UU. el viernes

SMM Nickel, 9 de septiembre:

Noticias macro y de mercado:

(1) La situación en Oriente Medio se intensificó nuevamente, con el Brent acercándose a los 100 dólares. El ejército estadounidense atacó petroleros cerca de la isla Kharg, centro de exportación de petróleo de Irán, y el ejército iraní advirtió que atacaría petroleros en puertos de Kuwait y Bahréin; las fuerzas hutíes de Yemen lanzaron ataques a gran escala contra instalaciones militares y petroleras en cuatro ciudades del sur de Arabia Saudita, dejando 73 heridos. Durante la noche, el WTI subió un 1,65% hasta 92,26 dólares/barril, y el Brent subió un 1,97% hasta 97,68 dólares/barril (alcanzando 99,2 dólares intradía); Goldman Sachs advirtió que si los ataques al transporte marítimo aumentan aún más, los precios del petróleo podrían subir hasta 120 dólares.

(2) Las acciones estadounidenses registraron caídas concentradas de recuperación en el primer día de negociación tras el Día del Trabajo, con los precios del oro perdiendo el nivel de 4.400. El mercado se centró en revalorar la combinación de "nóminas no agrícolas explosivas + escalada en Oriente Medio", con el Dow cayendo un 1,18% (628 puntos) y el S&P 500 bajando un 0,58%; el oro al contado cerró con una caída del 1,15% a 4.355 dólares/onza. Las acciones de chips se fortalecieron contra la tendencia, con Intel disparándose un 9% (planeando subir los precios de las CPU para PC un 10%) y Qualcomm subiendo un 3% (asegurando pedidos de chips personalizados de IA de Amazon).

(3) Las expectativas de subida de tipos en septiembre se mantuvieron en torno al 60%, con el IPC del viernes como dato decisivo. El mercado espera que el IPC general de agosto en EE. UU. suba al 0,4% intermensual (impulsado por la gasolina), pero el IPC subyacente interanual podría caer al 2,4% (el más bajo desde 2021), y la combinación de "IPC general caliente, subyacente frío" aumenta la incertidumbre para la decisión de la reunión del 15-16 de septiembre; el IPP del jueves sirve como precursor. El yen se fortaleció por tercer día consecutivo hasta alrededor de 153,5, mientras el secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, lanzó duras advertencias a los bajistas del yen.

(4) Los datos de importación y exportación de China en agosto superaron las expectativas. El valor total de importación y exportación en agosto alcanzó los 4,65 billones de yuanes, un aumento interanual del 19,8% (exportaciones +18,6%, importaciones +21,7%), manteniendo un crecimiento de dos dígitos durante cuatro meses consecutivos; las exportaciones en términos de dólares subieron un 25%. El cobre LME se situó en 14.617 dólares/tonelada, continuando con máximos históricos. Los datos de IPC/IPP de agosto de China se publicarán hoy a las 9:30, y las instituciones esperan que el IPC interanual repunte hasta alrededor del 0,8% y el IPP interanual se sitúe en el 3,5%-3,8%.

Mercado al contado:
El 9 de septiembre, el precio medio del níquel refinado SMM #1 fue de 127.850 yuanes/tonelada, sin cambios respecto a la jornada anterior. En cuanto a las primas al contado, la media del níquel refinado Jinchuan #1 fue de 2.150 yuanes/tonelada, 400 yuanes/tonelada más que el día anterior, y el rango de las principales marcas nacionales de níquel electrodepositado fue de -200 a 500 yuanes/tonelada.

Mercado de futuros:
El contrato de níquel más negociado del SHFE (2610) se consolidó con debilidad en las primeras operaciones, cerrando la sesión matinal en 126.800 yuanes/tonelada, un 0,11% menos.

Perspectivas a corto plazo:
El crudo Brent acercándose a los 100 dólares está alimentando un tira y afloja bidireccional entre las operaciones de inflación y las expectativas de subida de tipos, con un fuerte sentimiento de espera en el mercado antes de la publicación del IPC estadounidense del viernes; los fundamentos propios del níquel de altos inventarios y débil demanda se mantienen sin cambios, y tras un repunte inicial por encima de 128.000, los precios sufrieron presión vendedora y retrocedieron. A corto plazo, se espera que el contrato de níquel más negociado del SHFE cotice en el rango de 126.000-130.000 yuanes/tonelada.