[El contrato de alúmina más negociado subió por aumento de posiciones hasta acercarse a los 2.800 yuanes/tm; la alúmina al contado sigue bajo una ligera presión - Comentario matutino sobre alúmina de SMM]

Mercado de futuros:

En la noche del 9 de septiembre, el contrato de alúmina más negociado 2701 abrió en 2.778 yuanes/t, alcanzó un máximo de 2.822 yuanes/t y un mínimo de 2.771 yuanes/t, y se liquidó en 2.798 yuanes/t, con un aumento de 39 yuanes/t o 1,41% respecto al precio de liquidación del día de negociación anterior. El volumen de negociación fue de 124.500 lotes y el interés abierto fue de 183.300 lotes, un aumento de 25.908 lotes respecto al día anterior. Desde una perspectiva técnica, los precios cotizaron por encima de las medias móviles MA5 (2.781,20), MA10 (2.745,60), MA20 (2.740,25), MA40 (2.752,40) y MA60 (2.790,18), lo que indica un mayor fortalecimiento del panorama técnico a corto y medio plazo. En el indicador MACD, el DIF (3,55) se situó por encima del DEA (-8,38), y el histograma MACD registró 23,87, con las barras rojas en continua expansión, lo que sugiere un fuerte impulso alcista a corto plazo. Durante la sesión nocturna, los precios subieron con un aumento del interés abierto y tocaron brevemente los 2.822 yuanes/t, manteniéndose finalmente por encima de la MA60. A corto plazo, se debe seguir prestando atención a la resistencia cerca de 2.800-2.820 yuanes/t y a la sostenibilidad de la acumulación de posiciones, con soporte en la zona de 2.770-2.780 yuanes/t. Bauxita:

Al 8 de septiembre de 2026, el índice CIF de bauxita importada de SMM se situó en 72,38 $/t, con un aumento de 0,38 $/t respecto al día de negociación anterior. El precio medio de la bauxita de alta ley (Shanxi) fue de 585 yuanes/t, sin cambios respecto al día de negociación anterior; la bauxita de baja ley (Shanxi) promedió 540 yuanes/t, sin cambios; la bauxita de alta ley (Henan) promedió 590 yuanes/t, sin cambios; la bauxita de baja ley (Henan) promedió 520 yuanes/t, sin cambios; la bauxita de alta ley (Guangxi) promedió 365 yuanes/t, sin cambios; la bauxita de baja ley (Guangxi) promedió 327,5 yuanes/t, sin cambios; la bauxita de alta ley (Guizhou) promedió 495 yuanes/t, sin cambios; la bauxita de baja ley (Guizhou) promedió 400 yuanes/t, sin cambios; la bauxita de Guiyang (60%/6,0) promedió 515 yuanes/t, sin cambios; el precio medio CIF de la bauxita australiana de baja temperatura de SMM fue de 67 $/t, sin cambios; el precio medio CIF de la bauxita australiana de alta temperatura de SMM fue de 60,5 $/t, sin cambios; el precio medio FOB de la bauxita guineana de SMM fue de 40 $/tms, sin cambios; el precio medio CIF de la bauxita guineana de SMM fue de 71,5 $/t, sin cambios; el precio medio CIF de la bauxita malasia fue de 52 $/t, sin cambios; el precio medio CIF de la bauxita malasia lavada fue de 62,5 $/t, sin cambios; el precio medio CIF de la bauxita ghanesa fue de 78 $/t, sin cambios; el precio medio FOB de la bauxita indonesia fue de 37 $/t en contenido físico, sin cambios; el precio CFR de la bauxita turca fue de 72,5 $/tms, sin cambios; y el precio medio FOB de la bauxita paquistaní fue de 58,5 $/tms, sin cambios.

Precios spot de la alúmina: El 8 de septiembre, el índice de alúmina SMM se situó en 2.677,13 yuanes/tm, 0,88 yuanes/tm menos que el día de negociación anterior; el índice de alúmina SMM de Shandong se situó en 2.678,18 yuanes/tm, 0,43 yuanes/tm menos que el día de negociación anterior; el índice de alúmina SMM de Henan se situó en 2.703,14 yuanes/tm, 2,2 yuanes/tm menos que el día de negociación anterior; el índice de alúmina SMM de Shanxi se situó en 2.700,02 yuanes/tm, 1,01 yuanes/tm menos que el día de negociación anterior; el índice de alúmina SMM de Guizhou se situó en 2.711,42 yuanes/tm, 0,65 yuanes/tm menos que el día de negociación anterior; el índice de alúmina SMM de Guangxi se situó en 2.591,50 yuanes/tm, 1,64 yuanes/tm menos que el día de negociación anterior.

Diferencial diario de precios spot-futuros: Según datos de SMM, el 8 de septiembre, el índice de alúmina SMM presentaba un descuento de 46,87 yuanes/tm frente al último precio negociado del contrato más activo a las 11:30 a. m.

Garantías diarias: El 8 de septiembre, el total de garantías registradas de alúmina ascendió a 259.202 tm, 9.123 tm más que el día de negociación anterior; el total de garantías registradas de alúmina en Shandong ascendió a 5.092 tm, sin cambios respecto al día de negociación anterior; el total de garantías registradas de alúmina en Henan ascendió a 0 tm, sin cambios respecto al día de negociación anterior; el total de garantías registradas de alúmina en Guangxi ascendió a 36.334 tm, 7.018 tm más que el día de negociación anterior; el total de garantías registradas de alúmina en Gansu ascendió a 20.978 tm, sin cambios respecto al día de negociación anterior; el total de garantías registradas de alúmina en Xinjiang ascendió a 196.798 tm, 2.105 tm más que el día de negociación anterior.

Mercados fuera de China: Al 8 de septiembre de 2026, los precios FOB de la alúmina en Australia Occidental se situaron en 349 $/tm, sin cambios respecto al día de negociación anterior; la tarifa de flete marítimo Australia-China se situó en 33,4 $/tm, sin cambios respecto al día de negociación anterior; el tipo de cambio de venta USD/CNY rondaba 6,73. Sobre esta base, el precio se traduce en un precio de venta externo de aproximadamente 2.986,82 yuanes/tm en los principales puertos nacionales, 309,69 yuanes/tm por encima del índice de alúmina SMM.

Resumen: Los precios spot de la alúmina se mantuvieron en general estables esta semana, sostenidos en los niveles actuales por las fluctuaciones del mercado de futuros, con movimientos limitados, aunque el lado de la oferta siguió presionando al mercado. En cuanto a la oferta, una empresa de alúmina en Shanxi comenzó a reanudar la producción y, con algunas empresas del norte completando el mantenimiento, la producción se recuperó en cierta medida; en Guangxi, las empresas que habían estado en mantenimiento han vuelto a niveles normales, mientras que unas pocas empresas en el sur de China aún realizaron ajustes menores, con una producción general que sigue mostrando crecimiento. Fuera de China, los precios de transacción de alúmina australiana retrocedieron de 360 USD/t a alrededor de 350 USD/t, principalmente porque la afluencia anterior de cargamentos hacia China ha disminuido, aliviando la presión de oferta fuera de China y provocando el retroceso de los precios. En cuanto a los inventarios, el inventario nacional total aumentó en 8.000 toneladas hasta 7,27 millones de toneladas esta semana. De cara a la próxima semana, la capacidad operativa aún tiene margen de recuperación, se espera que los precios fluctúen en torno a los niveles actuales bajo la presión de los futuros, y se prevé que el inventario aumente ligeramente.

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