[SMM Noticias] La prohibición de exportación de litio en Zimbabue crea desafíos fiscales y de precios de transferencia para las multinacionales

La capacidad de Zimbabue para atraer y retener inversión minera depende de mantener la estabilidad económica, el desarrollo de infraestructura y el acceso a capital a largo plazo, según Tania Mandaza, vicepresidenta de minería y metales de Stanbic Bank Zimbabue. Las restricciones a la exportación de litio de Zimbabue, orientadas a fomentar el procesamiento local, ya están influyendo en la asignación de capital de los inversores. La beneficación requiere un capital inicial mayor que la exportación de mineral en bruto, y se espera que la política fomente la consolidación, con mineros más pequeños recurriendo a acuerdos de procesamiento por peaje, empresas conjuntas o adquisiciones con operadores más grandes. Stanbic Bank Zimbabue financia el desarrollo de minas y plantas de procesamiento, incluidas instalaciones de litio, fundiciones de ferrocromo y refinerías de metales del grupo del platino, y participa en financiación sindicada, financiación comercial, garantías, cartas de crédito y facilidades de capital de trabajo. La demanda de financiación estructurada de proyectos a plazos más largos está aumentando, con algunos proyectos que requieren plazos de hasta siete años, siendo más fuerte actualmente para expansiones de minas de oro debido a los altos precios del oro, junto con crecientes solicitudes de financiación para plantas de procesamiento. La seguridad del suministro eléctrico sigue siendo un foco clave para el sector. El gobierno ha ordenado a los mineros desarrollar sus propias soluciones energéticas, y el banco está financiando transacciones de energía renovable, así como asociaciones público-privadas para la reactivación del ferrocarril y la logística. Más allá del litio, Mandaza cita los metales del grupo del platino, el oro, el cromo y el níquel como oportunidades de inversión, con las tierras raras como una perspectiva a más largo plazo. La demanda de níquel está impulsada por los mercados de vehículos eléctricos y baterías. La producción de oro de Zimbabue aumentó de 38,5 toneladas en 2024 a 50,5 toneladas en 2025, con un objetivo de unas 55 toneladas este año; los precios del oro cercanos a 4.000 dólares por onza están atrayendo el interés de los inversores en activos locales. Las reformas propuestas —el proyecto de ley de Minas y Minerales y un sistema digital de permisos mineros— buscan proporcionar certeza regulatoria sobre los derechos mineros, la fiscalidad, las normas cambiarias y la política de exportación. Los requisitos ambientales, sociales y de gobernanza, que abarcan energía verde, gestión del agua y relaves, emisiones, desarrollo comunitario y gobernanza, se incorporan cada vez más en las decisiones de financiación. Se espera que la inversión china siga siendo significativa en el sector del litio de Zimbabue, con un interés adicional emergente de Oriente Medio, las Américas y la India, a medida que los inversores amplían sus actividades hacia el procesamiento y la fabricación para asegurar las cadenas de suministro de minerales críticos. Las restricciones a la exportación están reconfigurando la posición de Zimbabue en la cadena mundial de suministro de espodumeno: el concentrado en bruto disponible para exportación se ve limitado a corto plazo mientras se desarrolla la capacidad de beneficación, mientras que se espera que el perfil exportador del país se oriente con el tiempo hacia productos de litio procesados de mayor valor.

El 4 de septiembre, Anson Resources, cotizada en la ASX, obtuvo un incentivo empresarial de 193 millones de dólares de la Autoridad Portuaria Interior de Utah (UIPA) para su proyecto de litio Green River, concedido a su filial A1 Lithium. El incentivo se pagará como una devolución de impuestos durante los 20 años de vida operativa de Green River, aproximadamente 8 millones de dólares anuales, en función de los ingresos proyectados por impuestos a la propiedad. La UIPA también ha ofrecido una estructura alternativa basada en bonos para financiar las mejoras de infraestructura pública —electricidad, agua, gas, ferrocarril y carreteras— necesarias para respaldar el proyecto. Es posible combinar ambas opciones, y Anson está explorando estas estructuras, ya que se requieren mejoras de infraestructura para la planta planificada de carbonato de litio de 10.000 toneladas anuales en Green River, cuya inversión total de capital se estimó en 569 millones de dólares en un estudio de alcance de marzo. La aprobación de la UIPA es independiente de la solicitud pendiente de Anson ante la Oficina de Desarrollo Económico del Gobernador de Utah (GOED) para obtener apoyo en la reducción de impuestos, que se examinará en la reunión de la junta de la GOED del 10 de septiembre. Anson señaló que el incentivo representa un avance en la conformación del paquete financiero de Green River, mientras continúa buscando opciones de financiación previas a la producción destinadas a limitar la dilución de los accionistas y, al mismo tiempo, respaldar la deuda y la inversión estratégica.