[Análisis de SMM] El aumento de los precios mundiales del acero y los problemas de suministro amplían los diferenciales de precios de exportación

Fluctuaciones de los diferenciales de precios

En el modelo de diferenciales, el descuento del HRC chino frente al extranjero se amplió en todos los mercados esta semana (28/8→4/9): China−India de −25 a −34 (India 520→530, China 495→496), China−Turquía de −80 a −89 (Turquía 575→585 sobre la base del 25/8→1/9), China−Indonesia de −20 a −29 (Indonesia 515→525) y China−Mar Negro de 0 a −4 (Mar Negro 495→500). Los semielaborados se ampliaron más rápido: palanquilla a Indonesia de −10 a −12 (China 465→468, Indonesia 475→480) y planchón de −10 a −15 (China estable en 470, Indonesia 480→485). La implicación para los precios: no es que China no haya subido sus ofertas (HRC +1, palanquilla +3, varilla +3), sino que el aumento quedó muy por detrás del extranjero: dos rondas de aumentos del coque nacional elevaron los costos, pero los compradores extranjeros dieron a China mucho menos margen del que dieron a India, Turquía e Indonesia.

Fuente de datos: SMM

Las ofertas de exportación chinas apenas subieron esta semana, mientras que los mercados extranjeros subieron con mucha más fuerza y todos los diferenciales se ampliaron. Más allá del impulso de los costos, el factor determinante fue dos eventos de oferta en el sudeste asiático que se reforzaron mutuamente: 1. El aumento de Hoa Phat se concretó, reparando el sentimiento sobre las ofertas locales. Una vez que esta ronda de aumentos de Hoa Phat fue aceptada por el mercado, el sentimiento sobre las ofertas de las acerías nacionales del sudeste asiático mejoró notablemente y los niveles generales se ajustaron al alza con ello; 2. El daño a un horno de recalentamiento en FHS (Formosa Ha Tinh) reforzó las expectativas de una oferta regional más ajustada. El daño al horno de recalentamiento de FHS agudizó la percepción del mercado de que la oferta de acero plano en Vietnam y los mercados vecinos se había ajustado abruptamente; sumándose al primer evento, Hoa Phat, Dexin y otros volvieron a subir los precios de fábrica, y el diferencial con las ofertas de exportación chinas siguió ampliándose.

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