[SMM Revisión del mediodía sobre potencia de cómputo] Los índices cotizan planos en todos los ámbitos, el precio de la potencia de cómputo nacional pasa de una clasificación por modelos a una clasificación por entrega

[Panorama del mercado] Hoy, el índice general de precios de arrendamiento de potencia de cómputo de SMM se mantuvo estable, con las 19 cotizaciones del índice sin cambios respecto a la jornada anterior. Las señales en el lado de la recopilación de precios fueron densas: se ofrecieron en arrendamiento cuatro lotes de la serie 910B de forma concentrada, y las diferencias de precio entre las tres modalidades de entrega —reubicable, nube en línea y suministro directo— se ampliaron por completo, lo que indica un claro cambio en la estructura de precios de la potencia de cómputo nacional; en el segmento de gama alta, el H200 registró la mayor oferta de arrendamiento en un solo pedido hasta la fecha.

[Potencia de cómputo nacional: cambio en la estructura de precios de la serie 910B] En el este de China, una cotización para 16 unidades reubicables de 910B4 fue de 19.000 yuanes/unidad/mes, lo que representa una prima del 19–27 % sobre el arrendamiento todo incluido de 15.000–16.000 yuanes (oferta cerrada) en el suroeste de China, con una clara ampliación de las diferencias de precio entre regiones; en la misma región, 9 unidades reubicables de 910B3 también se cotizaron a 19.000 yuanes, el mismo precio que el 910B4. En línea, 32 unidades de recursos en la nube 910B2 se cotizaron a un máximo histórico de 17.000 yuanes, aproximadamente una prima del 42 % sobre los 12.000 yuanes de suministro directo de los operadores, ampliando aún más la brecha de precios de doble vía; mientras tanto, 30 unidades de 910B3 se cotizaron en línea a 16.000 yuanes, 1.000 yuanes menos que el 910B2 en línea, lo que resulta en una inversión entre especificaciones y precio. Con el precio reubicable por encima del precio en línea y las especificaciones superiores por debajo de las inferiores, el gradiente de precios de la potencia de cómputo nacional estaba pasando de una jerarquía basada en el modelo a una jerarquía basada en el método de entrega, y aún no se había formado un mecanismo de precios basado en el rendimiento.

[Gama alta y consumo: sin descuento para grandes pedidos de H200, los sistemas completos 5090 se agotaron rápidamente] En el noroeste de China, se ofrecieron en arrendamiento 256 unidades de H200 con una oferta cerrada a cinco años todo incluido de 128.000 yuanes/unidad, la mayor escala de pedido único hasta la fecha, 5.000 yuanes más que la oferta cerrada a cinco años de 123.000 yuanes para 32 unidades en el centro de China. No se observó descuento por el largo plazo, lo que indica un mayor poder de fijación de precios por parte del vendedor y la transmisión de la escasez al contado al mercado a plazo (los recursos del mismo tipo en esta región han tenido problemas reales de entrega; la selección debe hacerse con precaución). En el lado del consumo, se ofrecieron en arrendamiento al por mayor 800 unidades de sistemas completos turbo 5090 de 8 GPU con una oferta cerrada todo incluido de 12.300 yuanes/unidad/mes, y se agotaron en menos de una semana después de su publicación, con un ritmo de absorción de recursos al por mayor claramente acelerado.

[Vista de SMM] Bajo el índice plano de hoy, tres hilos migratorios en la lógica de precios merecían atención: primero, la prima de referencia para la potencia de cómputo nacional pasó de las especificaciones del modelo a la flexibilidad de despliegue y la disponibilidad de canales: la A800 de 40G registró su primera cotización en línea a 18.000 yuanes, el doble que la A100 con la misma VRAM, y el precio de los modelos más antiguos pasó del rendimiento a la escasez; segundo, la H800 se cotizó en línea y como reubicable al mismo precio de 70.000 yuanes, sin prima por flexibilidad, en contraste con el alto presupuesto de 83.000 yuanes para la H100 en línea, lo que sugiere que el lado de la demanda estaba reorganizando las preferencias de entrega según la popularidad del modelo; tercero, la coincidencia entre la ausencia de descuento a largo plazo para la H200 y la venta masiva de la 5090 confirmó un ritmo acelerado de absorción de existencias. SMM consideró que las primas por método de entrega se convertirían en la dimensión clave para la próxima etapa de recopilación de precios de la potencia de cómputo nacional y el refinamiento del índice.