SHFE/LME ratio de precios se debilita, los proveedores retienen, baja actividad en el mercado spot en las primeras operaciones [Cobre spot de Yangshan SMM]

[SMM Analysis: Supply Pressure and Rigid Demand Make the Supply-Demand Imbalance in the Blister Copper Market Difficult to Reverse in the Short Term] In August 2026, the copper price center shifted significantly upward, and the price difference between copper cathode and copper scrap widened accordingly. According to the traditional transmission logic, a widening price difference between copper cathode and copper scrap would drive copper scrap to flow intensively into the smelting sector, thereby boosting the supply of secondary blister copper and copper anode. However, in reality, the transmission chain has been notably obstructed...

[SMM Cobre spot de Shanghái] De cara a mañana, los pedidos downstream siguen débiles y la disposición de compra del usuario final es baja. El sentimiento de compra intradía en la región de Shanghái retrocedió notablemente, y el mercado sigue dominado por compras de demanda rígida. Los proveedores redujeron sus cotizaciones repetidamente para facilitar las transacciones, y el centro de transacciones del cobre de calidad estándar pasó gradualmente de una prima de más de 200 yuanes/tm al inicio de la sesión a alrededor de 130-140 yuanes/tm, lo que refleja que la aceptación por parte de los compradores de los precios actuales del cobre y de las primas spot sigue siendo limitada. Mientras tanto, el diferencial de backwardation entre contratos se mantiene en un nivel relativamente alto de 440-530 yuanes/tm, y los proveedores aún enfrentan presión por el rollover de posiciones y la venta, lo que podría seguir pesando sobre las primas spot. En general, dada la débil demanda downstream, la insuficiente disposición de compra y los proveedores recortando precios para vender, se espera que los precios spot frente al contrato de cobre SHFE 2609 enfrenten una ligera presión a la baja mañana. Sin embargo, a medida que el centro de las primas continúe retrocediendo, algunas cargas de bajo precio podrían atraer gradualmente demanda rígida, y se espera que el margen de caída adicional sea relativamente limitado.